Co je to Put-Call Ratio?
Poměr put-call je měření, které investoři hojně používají k měření celkové nálady na trhu.
„Put“ nebo „put“ opce je právo prodat aktivum za předem stanovenou cenu. „Call“ nebo „call“ opce je právo koupit aktivum za předem stanovenou cenu.
Pokud obchodníci nakupují více puts než calls, signalizuje to vzestup medvědí nálady. Pokud nakupují více calls než puts, naznačuje to, že před sebou vidí býčí trh.
Klíčové způsoby
Pochopení poměru Put-Call
Poměr put-call se vypočítá vydělením počtu obchodovaných put opcí počtem obchodovaných call opcí.
Poměr put-call 1 značí, že počet kupujících hovorů je stejný jako počet kupujících u put. Poměr 1 však není přesným výchozím bodem pro měření nálady na trhu, protože obvykle více investorů nakupuje hovory než put. Průměrný poměr put-call 0,7 u akcií je tedy považován za dobrý základ pro hodnocení nálady.
Obecně:
Poměr put-call může být ukazatelem toho, jak trh pohlíží na nedávné události nebo výdělky. Poměr v obou případech extrémní naznačuje přehnaně medvědí nebo přehnaně býčí sentiment.
Zvláštní úvahy
Poměr put-call pomáhá investorům odhadnout náladu na trhu dříve, než se trh otočí. Je však důležité se podívat na poptávku po čitateli (puts) i jmenovateli (calls).
Počet možností volání se nachází ve jmenovateli poměru. To znamená, že snížení počtu obchodovaných hovorů zvýší hodnotu poměru. To je významné, protože méně kupovaných hovorů může posunout poměr výše, aniž by se zvýšil počet kupovaných kusů. Jinými slovy, nepotřebujeme vidět velké množství kupovaných kusů, aby poměr vzrostl.
Jelikož býčí obchodníci sedí stranou, výsledkem je standardně to, že na trhu je více medvědích obchodníků. Neznamená to nutně, že trh je medvědí, ale spíše to, že býčí obchodníci jsou v režimu vyčkávání, dokud nenastane nadcházející událost, jako jsou volby, zasedání Fedu nebo zveřejnění ekonomických dat.
Průměrný poměr put-call u akcií, který je považován za dobrý základ pro hodnocení sentimentu.
Je užitečné sledovat poměr put-call, abychom viděli, jak trh pohlíží na nedávné události nebo výdělky. Když je poměr na extrémních úrovních, může to naznačovat přehnaně medvědí nebo přehnaně býčí sentiment.
Z tohoto důvodu někteří investoři používají poměr put-call jako kontraverzní ukazatel.
A Contrarian Indicator
Kontraritní investoři používají put-call ratio, které jim pomáhá určit, kdy se účastníci trhu stávají příliš býčí nebo příliš medvědí.
Extrémně vysoký put-call poměr znamená, že trh je extrémně medvědovitý. Pro kontrabasistu to může být býčí signál, který naznačuje, že trh je nepřiměřeně medvědovitý a čeká ho obrat. Vysoký poměr může být znamením nákupní příležitosti pro kontrabasistu.
Extrémně nízký poměr znamená, že trh je extrémně býčí. Kontarián by mohl dojít k závěru, že trh je příliš býčí a je třeba ho stáhnout.
Žádný jednotný poměr nemůže s konečnou platností naznačit, že je trh na vrcholu nebo na dně.Dokonce ani úrovně poměru put-call, které jsou považovány za extrémní, nejsou vytesány do kamene a v průběhu let se mění.
Investoři obvykle porovnávají aktuální hodnoty poměrů s průměrem za určitou dobu, aby zjistili, zda se v poslední době nezměnil sentiment. Pokud poměr put-call kolísal v úzkém rozmezí a náhle se vyhoupl výš, obchodníci by to mohli vnímat jako náhlé zvýšení medvědí nálady a podle toho by se mohli pohybovat.