Co je ETF Wrap?
Balíček fondů obchodovaných na burze (anglicky exchange-traded fund, ETF) je druh speciálního investičního portfolia, do kterého investor – s pomocí investičního poradce nebo bez něj – investuje výhradně do ETF fondů.
Složení každé třídy ETF je zpočátku založeno na předem vybraném modelu alokace aktiv; bude třeba jej pravidelně vyvážit v reakci na změny tržních hodnot.
Klíčové způsoby
Jak funguje obal ETF
Běžné modely alokace aktiv pro programy ETF wrap fee jsou 100% vlastní kapitál, 100% fixní příjem nebo vyvážený model – jak fixní příjem, tak vlastní kapitál. Výběr modelu závisí na věku investora, toleranci vůči riziku, příjmu, cílech a dalších osobních faktorech. Investoři si mohou vybrat, zda budou spravovat ETF wrap sami na nezávazném účtu, nebo si mohou zvolit, že to jejich jménem bude dělat profesionální poradce (na nezávazném účtu).
Obecně platí, že prostřednictvím programu wrap fee je individuálnímu investorovi účtován určitý poplatek nebo poplatky, které nejsou přímo založeny na transakcích na jeho účtu, za investiční poradenské služby (které mohou zahrnovat správu portfolia nebo poradenství týkající se výběru jiných investičních poradců) a provádění klientských transakcí.
Výhody a nevýhody ETF zábalu
Jednoduchost je jednou z primárních výhod programu wrap fee. Klienti platí roční nebo čtvrtletní poplatek za wrap produkty, které spravují portfolio investic – místo aby platili individuální provize za obchody. U poradců, kteří účtují poplatky na základě spravovaných aktiv (AUM), jsou tyto poplatky za správu peněz za wrap produkty často dodatečné – účtují se klientovi buď samostatně, nebo prostřednictvím vyššího poplatku AUM poradce na jejich pokrytí.
Balící programy ETF jsou výhodné díky nízkým nákladovým poměrům ve srovnání s balícími programy podílových fondů. Kromě toho mohou diskreční balící programy nabízet investorům alokaci aktiv a vyvažovací služby, aby udrželi své portfolio v souladu se svými investičními cíli. Další výhoda balících programů podílových fondů – přístup ke správcům fondů obvykle nedostupný neprofesionálním investorům – je méně použitelná pro ETF fondy, které jsou široce dostupné přímo od sponzora ETF.
Možné znevýhodnění wrapových programů spočívá v tom, že nakupující a držící investoři – a ti, kteří obchodují zřídka – se vystavují zbytečným poplatkům tím, že se rozhodnou pro wrapový program (oproti placení provizí za každý obchod). Očekává se, že wrapové programy ochrání klienty před nadbytečnou aktivitou na účtu – také nazývanou churning. Opačný problém však může nastat, pokud je na účtu málo obchodování; finanční poradce nemusí poskytovat hodnotu za účtovaný wrapový poplatek.
Poradci zaměstnávající ETF a programy zábal podílových fondů jsou také známí tím, že si účtují vysoké poplatky – kromě toho, že adekvátně nezveřejňují makléřské provize, které platí za obchodování s investicemi v rámci programů zábal. A v některých případech jsou poplatky zábal včetně makléřských provizí mnohem vyšší než náklady na provize, které nese poradce.