Co je způsobilý obchodní subjekt?
Na trzích s komoditními futures je způsobilý obchodní subjekt (ECE) typem účastníka trhu, který je oprávněn uskutečnit nebo přijmout dodávku komodit, které jsou podkladem jednoho nebo více futures kontraktů.
Způsobilé obchodní subjekty mohou také poskytovat obchodníkům s komoditami služby tvorby trhu a řízení rizik.
Klíčové způsoby
Jak pracují oprávněné obchodní subjekty
Definice způsobilého obchodního subjektu, jakož i požadavky na jeho působení, jsou stanoveny v zákoně o komoditních burzách (Commodity Exchange Act, CEA). Podle těchto předpisů se fyzické osoby nemohou stát způsobilými obchodními subjekty, stejně jako nástroje státu. Způsobilými obchodními subjekty musí být naopak finanční instituce, například investiční podniky a společnosti pojišťovacích makléřů.
Komoditní trhy, které jsou regulovány Komisí pro termínové obchodování s komoditami (Commodity Futures Trading Commission, CFTC), umožňují účastníkům trhu stanovit cenu pro konkrétní komoditu, která má být dodána ve stanoveném čase v budoucnosti. To zase umožňuje spotřebitelům a výrobcům komodit efektivněji řídit jejich dodavatelské řetězce tím, že snižují riziko, že výkyvy cen komodit naruší jejich ziskovost způsoby, které nemohou ovlivnit. Komoditní termínové trhy také umožňují účastníkům trhu spekulovat na budoucí ceny komodit a zajišťovat se proti jejich expozici vůči komoditám.
Příklad způsobilého obchodního subjektu
Pro ilustraci toho, jak způsobilé komerční subjekty mohou ovlivnit trh, předpokládejme, že jste vlastníkem komerční pekařské firmy, která prodává chléb po celých Spojených státech. Jste si důvěrně vědomi svých nákladů na vybavení, personál a logistiku, ale protože cena pšenice na mezinárodních komoditních trzích kolísá, nemůžete si být jisti, jaká tato základní cena bude po celý rok.
Abyste tuto nejistotu zmírnili, rozhodnete se uzavřít rozumnou cenu za pšenici nákupem futures kontraktů, jejichž podkladovou komoditou je pšenice. Tyto kontrakty jsou strukturovány tak, aby měly splatnost v různých částech roku, což vám dává možnost buď obdržet pšenici v těchto datech splatnosti, nebo futures kontrakty prodat a pšenici koupit jinde za použití výnosů z prodeje.
Za účelem dokončení této transakce se obrátíte na způsobilý komerční subjekt – konkrétně na makléřskou firmu – který nabízí specializované znalosti o trhu s futures na pšenici a rady, jak nejlépe provést transakci s futures. Po dokončení podrobností transakce je způsobilý komerční subjekt oprávněn provést transakci vaším jménem.