Co je nelikvidní varianta?
Nelegální opce je opční smlouva, kterou nelze snadno prodat nebo rychle přeměnit na hotovost za převládající tržní cenu. Nelegální opce mají velmi nízký nebo žádný otevřený zájem.
Kvůli tomu se držitelům těchto opcí nemusí podařit s nimi na trhu nakládat za spravedlivou cenu a mohou být nuceni držet své smlouvy až do jejich vypršení.
Klíčové způsoby
Pochopení nelikvidních možností
Likvidita je míra, do jaké lze aktivum rychle koupit nebo prodat na trhu. Opce je všestranný cenný papír. Obchodníci nakupují opce, aby mohli spekulovat na své současné podíly. Akciové opce budou obvykle představovat 100 akcií. Opce se obvykle obchodují méně často než jejich podkladová aktiva, jako jsou akcie nebo dluhopisy.
Likvidní opce má velmi nízkou úroveň likvidity. Likvidita opcí je velmi odlišná od likvidity akcií. Likvidita akcií je obvykle posuzována podle denního objemu obchodů s akciemi, zatímco opce nejsou nutně obchodovány tak silně. Ve skutečnosti mohou existovat stovky různých smluv na opce dostupné na trhu.
Možnosti mohou být nelikvidní, když jsou daleko od data vypršení platnosti.
Pokud držíte nelikvidní opci, obvykle si všimnete velmi velkého rozpětí mezi nabídkou a poptávkou na smlouvě. Je to proto, že není dostatek kupců – a tedy ani dostatečný úrok, který by uspokojil ty, kteří chtějí prodat.
Jak určit Illiquidity
Existují obecně dva způsoby, jak určit likviditu opce. Prvním je denní objem, nebo kolikrát se s ní ten den obchodovalo. Čím vyšší je objem, tím je likvidnější, zatímco nižší objem bude znamenat nižší úroveň likvidity.
Druhým způsobem, jak určit likviditu, je otevřený úrok. Čím vyšší otevřený úrok, tím likvidnější bude opce. Pokud je však otevřený úrok velmi malý, lze tuto opci považovat za nelikvidní.
Denní objem a otevřený zájem by měly být posuzovány relativně ve srovnání s ostatními opčními smlouvami uvedenými na seznamu.
Nevýhody obchodování nelikvidní možnosti
Pokud se budete snažit obchodovat s nelikvidními opcemi, měli byste si být vědomi nástrah, které to přináší. Za prvé, protože je zde velmi nízká úroveň likvidity, rozpětí nabídky a poptávky bude mnohem širší. To znamená, že budete spoléhat na lidi na trhu, kteří chtějí zajistit své sázky v prostředí, které není vysoce likvidní.
Je možné, že budete mít potíže při pokusu prodat opci, která je nelikvidní. Pokud budete mít to štěstí a uděláte to – pokud vůbec – je dost pravděpodobné, že ji budete prodávat se slevou místo tržní ceny – nebo ceny, za kterou jste ochotni ji prodat.