Co je vykoupení?
V závislosti na kontextu má termín zpětný odkup ve finanční a podnikatelské sféře různé použití. Ve finanční sféře se termínem zpětný odkup rozumí splacení jakéhokoli cenného papíru s pevným výnosem ke dni splatnosti aktiva nebo před tímto dnem. Dluhopisy jsou nejběžnějším typem cenného papíru s pevným výnosem, ale ostatní zahrnují depozitní certifikáty (CD), pokladniční poukázky (T-notes) a přednostní akcie.
Další použití termínu umoření je v souvislosti s kupóny a dárkovými kartami, které mohou spotřebitelé vyměnit za výrobky a služby.
Klíčové způsoby
Vykoupení
Pochopení vykoupení
Lidé, kteří investují do cenných papírů s pevným výnosem, jako jsou dluhopisy, dostávají v pravidelných intervalech pevně stanovené úrokové platby. Dluhopisy mohou být splaceny před datem splatnosti nebo v den splatnosti. Pokud jsou splaceny v době splatnosti, obdrží investor jmenovitou hodnotu dluhopisu (nazývanou také jmenovitá hodnota). Ta se vztahuje k původní hodnotě dluhopisu v době, kdy byl poprvé vydán, a je to peněžní částka, kterou emitent dluhopisu souhlasí se splacením držiteli dluhopisu.
Dluhopis splatný na požádání, také známý jako splatný dluhopis, je dluhopis, který emitent může splatit dříve, než dosáhne stanoveného data splatnosti.Vyplacená hodnota je cena, za kterou emitující společnost odkoupí dluhopis od investorů před datem jeho splatnosti. Dluhopis splatný na požádání umožňuje emitentovi dluhopisu předčasně splatit svůj dluh. Emitent se může rozhodnout svůj dluhopis splatit, pokud se tržní úrokové sazby pohybují níže.
Dalším příkladem investice, kterou může investor vyplatit, je podílový fond. Aby mohl investor provést odkup podílového fondu, musí o své žádosti informovat svého správce fondu. Správce musí žádost zpracovat v určité lhůtě a prostředky investorovi rozdělit. Částka, kterou dluží investorovi, je obvykle aktuální tržní hodnota jeho akcií snížená o případné poplatky a další poplatky.
Jako spotřebitelé často v každodenním životě uskutečňujeme zpětné odkupy. Kupon nebo dárková karta je například formou zpětného odkupu, protože hodnota kuponu nebo karty je čerpána za zboží nebo službu.
Kapitálové zisky a ztráty ze zpětného odkupu
Odkoupení investice může vést ke kapitálovému zisku nebo ztrátě, přičemž obojí se vykazuje u investic s pevným výnosem a podílových fondů. Zdanění kapitálových zisků se snižuje o kapitálové ztráty vykázané ve stejném roce. Zisky a ztráty podílových fondů se zahrnují do stejného výpočtu kapitálového zisku.
Pro výpočet kapitálového zisku nebo ztráty při splacení musí investor znát nákladovou základnu, což je původní hodnota nebo kupní cena aktiva. Dluhopisy lze koupit za jinou cenu, než je nominální hodnota dluhopisu.
Předpokládejme například, že investor koupí firemní dluhopis v hodnotě 1000 dolarů za diskontovanou cenu 900 dolarů a obdrží 1000 dolarů v nominální hodnotě, když je dluhopis splacen při splatnosti. Investor má za rok kapitálový zisk 100 dolarů a daňová povinnost za zisk je kompenzována případnými kapitálovými ztrátami, které by investor mohl mít. Pokud stejný investor koupí druhý firemní dluhopis v hodnotě 1000 dolarů za 050 dolarů a dluhopis je splacen za 1000 dolarů při splatnosti, kapitálová ztráta 50 dolarů snižuje kapitálový zisk 100 dolarů pro daňové účely.
Druhy zpětných odkupů
Většina odkupů se provádí za hotovost. Když tedy investor podílového fondu požádá o odkup, správcovská společnost vystaví investorovi šek na akcie v tržní hodnotě. Existují však případy, kdy se odkupy mohou uskutečnit ve formě věcného plnění.
Kind Redemptions
Nepeněžní odkupy jsou nepeněžní platby za cenné papíry nebo jiné nástroje. Nepeněžní odkupy se v odvětví podílových fondů používají zřídka, u fondů obchodovaných na burze (ETF) jsou běžné. Správci fondů mohou mít pocit, že odkupy poškozují dlouhodobé investory. Proto místo vyplacení hotovosti těm, kteří chtějí z fondu vystoupit, nabízejí pozice v jiných cenných papírech poměrným dílem.
ETF jsou obecně považovány za daňově příznivější než podílové fondy. Emisí naturálních akcií ETF nemusí prodávat cenné papíry, aby získala hotovost pro výplaty při odkupu. Tím se zase eliminuje nutnost rozdělování kapitálových zisků, což snižuje daňovou povinnost investora.
Výkupy ze vzájemných fondů
K odkupu podílů fondů od podílové společnosti musí dojít do sedmi dnů od obdržení žádosti o odkup od investora. Vzhledem k tomu, že se ceny podílových fondů stanovují pouze jednou denně, musí investoři, kteří chtějí své peníze odkoupit, podat pokyn před uzavřením trhu nebo před lhůtou stanovenou podílovým fondem.
Peníze se vyplácejí v čisté hodnotě aktiv fondu (NAV) za daný den, která se vypočítá jako součet hodnoty aktiv fondu nižší než jeho závazky. Po dokončení prodeje klienti obvykle obdrží své finanční prostředky včetně případných zisků šekem nebo přímým vkladem na svůj bankovní účet.
Některé podílové fondy mohou mít k dispozici poplatky za odkup ve formě back-end load. Back-end load je prodejní poplatek – procento hodnoty fondu, které v průběhu času klesá. Pokud investor drží akcie fondu delší dobu, je back-end load účtovaná při odkupu akcií menší.
Investice do podílových fondů jsou určeny pro fyzické osoby, které akcie fondů kupují a drží dlouhodobě a prodej akcií fondů po krátké době má pro investora za následek vyšší náklady. Investor hradí prodejní poplatky a roční poplatky za profesionální správu portfolia a účetní a právní náklady fondu.