Co je národní futures asociace (NFA)?
National Futures Association (NFA) je nezávislá samoregulační organizace pro americké trhy s futures a deriváty. Pověřena Komoditní komisí pro obchodování s futures (CFTC) jako registrovaná asociace s futures, mandát NFA je chránit integritu trhů s deriváty, chránit investory a zajistit, aby členové plnili své regulační povinnosti.
Klíčové způsoby
Understanding the National Futures Association (NFA)
NFA funguje bez nákladů pro daňového poplatníka a je financován především členskými příspěvky, poplatky a výměry, které platí členové a další uživatelé derivátových trhů.
Členství v NFA poskytuje investující veřejnosti ujištění, že všechny firmy, zprostředkovatelé a společníci, kteří s nimi obchodují na amerických termínových burzách, musí dodržovat stejně vysoké standardy profesionálního jednání. Firmy pracující v oboru musí NFA platit členské příspěvky, čímž NFA získává své peníze.
NFA začala fungovat v roce 1982, po založení Commodity Futures Trading Commission (CFTC) v roce 1974; tato legislativa také povolila vytvoření registrovaných termínových burz, čímž usnadnila vytvoření národní samoregulační organizace.
Kromě regulace amerického trhu s futures patří mezi povinnosti a funkce NFA registrace, compliance a arbitráže. Bojuje proti podvodům a zneužívání na termínových trzích prostřednictvím kombinace registračních požadavků, pravidel compliance, silného donucovacího orgánu a dohledu nad trhem v reálném čase.
Povinnosti National Futures Association
Primární odpovědnost NFA je následující:
Registrace a členství: Firmy, které obchodují s deriváty, se musí zaregistrovat u CFTC a většina se také musí zaregistrovat u NFA. CFTC udělila NFA registrační povinnosti.
Rulemaking: To zahrnuje rozhodování o tom, jaké jsou nejlepší postupy v odvětví a pak nařizuje tyto postupy pro celé odvětví.
Exekuční a registrační akce: Pokud nejsou pravidla dodržována, NFA proti členům zahájí disciplinární řízení.
Arbitráž: Jakékoli futures nebo forex-související spory mohou být vyřešeny prostřednictvím rozhodčího programu NFA.
Outreach programy: NFA nabízí různé vzdělávací programy pro subjekty na vyžádání.
Regulace trhu: Určení smluvní poskytovatelé (DCM) a fondy pro provádění swapů (SEF) mohou od NFA získat regulační služby.
Členské firmy
Všichni futures profesionálové, kteří jsou povinni se registrovat, musí před registrací projít prověrkou.
K 31. lednu 2022 má NFA 3 117 členů. Členské kategorie jsou následující:
NFA jako samoregulační organizace má pravomoc vyhledávat a provádět to, co považuje za osvědčené postupy pro dané odvětví. NFA vytváří pravidla, kterými se jeho členové musí řídit, a má pravomoc ukládat pokuty nebo rušit členství (což by mohlo ukončit podnikání) svých členů. Nabízí arbitrážní řízení, které pomáhá zákazníkům a podnikům urovnat spory nebo dospět k řešení obvinění z nesprávného jednání.
Členské příspěvky
NFA má mnoho příspěvků a poplatků a ty se liší v závislosti na typu člena. Například členské příspěvky pro swapového dealera Tier 1 jsou 1,3 milionu dolarů, zatímco pro swapového dealera Tier 2 jsou příspěvky 325 000 dolarů. Pro zavádějícího brokera jsou příspěvky 750 dolarů a pro zavádějícího brokera swapové firmy jsou příspěvky 2500 dolarů. Jedná se o roční příspěvky.
Finanční požadavek na registraci u NFA je upravený čistý kapitál 1 milion dolarů a u swapového dealera 20 milionů dolarů.
Pokud se platba zpozdí, platí se poplatek ve výši 25 dolarů. Pokud nejsou poplatky zaplaceny do 30 dnů ode dne, kdy jsou splatné, pak je členství zrušeno.
Příklad reálného světa
V roce 2019, na základě stížností podaných v roce 2018, byla společnosti East West Global LLC a dvěma jednotlivcům ve firmě uložena pokuta a jednomu z jednotlivců bylo členství v NFA zrušeno na pět let.
Firma a obě osoby byly obviněny z používání nedostatečných propagačních materiálů, nedostatečných prodejních praktik a nedodržování vysokých standardů obchodní cti, kromě několika dalších obvinění.
Jednomu z jednotlivců bylo společně s firmou nařízeno a nerozdílně zaplatit pokutu ve výši 75 000 dolarů. Firmě bylo rovněž nařízeno napravit problémy, kterými se stížnost zabývala.
Druhý jedinec po nabídce vyrovnání souhlasil s tím, že se nebude pět let ucházet o členství v NFA (nebo přidružené členství). Po pěti letech, pokud se o členství znovu přihlásí, bude muset okamžitě zaplatit pokutu 90 tisíc dolarů.
Koho reguluje NFA?
NFA reguluje všechny kvalifikované makléře, obchodníky s futures, provozovatele komoditních poolů, swapové dealery, burzy, poradce pro obchodování s komoditami a maloobchodní obchodníky s devizami, kteří obchodují na termínových trzích.
Kolik členů je v NFA?
K 31. lednu 2022 má NFA 3 117 členů.
Kdo se musí registrovat u NFA?
Všechny kvalifikované subjekty, které obchodují na termínových trzích, se musí registrovat u NFA. Patří mezi ně celá řada subjektů, jako jsou makléři, obchodníci s futures, provozovatelé komoditních poolů, swapoví obchodníci, burzy a poradci pro obchodování s komoditami.
Jak se stát členem NFA?
Aby se člověk mohl stát členem NFA, musí podat žádost přímo u NFA. To se provádí prostřednictvím elektronického podání.