Co je vysokofrekvenční obchodování (HFT)?
Vysokofrekvenční obchodování, známé také jako HFT, je metoda obchodování, která využívá výkonné počítačové programy k provedení velkého počtu příkazů ve zlomcích sekundy. Používá komplexní algoritmy k analýze více trhů a provádění příkazů na základě tržních podmínek. Obchodníci s nejrychlejšími rychlostmi provádění jsou obvykle ziskovější než obchodníci s pomalejšími rychlostmi provádění.
Kromě vysoké rychlosti zakázek se HFT vyznačuje také vysokou mírou obratu a poměrem objednávek k obchodu. Mezi nejznámější firmy HFT patří Tower Research, Citadel LLC a Virtu Financial.
Klíčové způsoby
Pochopení vysokofrekvenčního obchodování (HFT)
HFT se stal populárním, když burzy začaly nabízet pobídky pro společnosti, aby na trh přidávaly likviditu. Například newyorská burza (NYSE) má skupinu poskytovatelů likvidity nazvanou Supplemental Liquidity Providers (SLP), která se pokouší přidat konkurenci a likviditu pro stávající kotace na burze.
SLP byl zaveden po krachu Lehman Brothers v roce 2008, kdy byla likvidita hlavním zájmem investorů. Jako pobídku pro firmy platí NYSE poplatek nebo slevu za poskytnutí zmíněné likvidity. S miliony transakcí denně to vede k velkému objemu zisků.
Výhody vysokofrekvenčního obchodování (HFT)
HFT zlepšil likviditu trhu a odstranil rozpětí mezi nabídkou a poptávkou, která by dříve byla příliš malá. To bylo testováno přidáním poplatků u HFT, což vedlo k nárůstu rozpětí mezi nabídkou a poptávkou. Jedna studie posuzovala, jak se změnilo kanadské rozpětí mezi nabídkou a poptávkou, když vláda zavedla poplatky u HFT. Zjistila, že rozpětí mezi nabídkou a poptávkou na celém trhu se zvýšilo o 13 % a maloobchodní rozpětí se zvýšilo o 9 %.
Kritiky vysokofrekvenčního obchodování (HFT)
HFT je kontroverzní a setkal se s ostrou kritikou. Nahradil řadu makléřů-dealerů a používá matematické modely a algoritmy k rozhodování, přičemž lidské rozhodnutí a interakci z rovnice vynechává.
Rozhodnutí se dějí v milisekundách a to by mohlo mít za následek velké tržní pohyby bez důvodu. Například 6. května 2010 Dow Jones Industrial Average (DJIA) utrpěl vůbec největší vnitrodenní bodový propad, když klesl o 1000 bodů a klesl o 10% během pouhých 20 minut, než opět vzrostl. Vládní vyšetřování obvinilo masivní objednávku, která spustila výprodej za krach.