Co je úroveň 2
Úroveň 2 byla poprvé představena v roce 1983 jako Nasdaq Quotation Dissemination Service (NQDS), služba založená na předplatném, která poskytuje přístup k objednávkové knize NASDAQ v reálném čase. Je určena k zobrazení hloubky a hybnosti trhu obchodníkům a investorům.
Služba poskytuje cenové nabídky od tvůrců trhu registrovaných ve všech cenných papírech NASDAQ a OTC Bulletin Board. Okno Level 2 zobrazuje nabídkové ceny a velikosti na levé straně a poptávkové ceny a velikosti na pravé straně.
Klíčové způsoby
Základy úrovně 2
Úroveň 2 poskytuje uživatelům hloubku informací o cenách, včetně všech dostupných cen, které tvůrci trhu a sítě elektronických komunikací (ECN) zveřejňují.
Úroveň 1 nabízí dostatek informací k uspokojení potřeb většiny investorů, poskytuje vnitřní nebo nejlepší nabídku a žádají ceny. Aktivní obchodníci však často preferují úroveň 2, protože zobrazuje nabídku a poptávku cenových hladin nad rámec nebo mimo rámec národní ceny nejlepší nabídky (NBBO). To uživateli poskytuje vizuální zobrazení cenového rozpětí a související likvidity v každé cenové hladině. S těmito informacemi může obchodník určit vstupní nebo výstupní body, které zajišťují likviditu potřebnou k dokončení obchodu.
Pohyb cen na úrovni 2 nemusí být nutně skutečným odrazem zaznamenaných obchodů; úroveň 2 je jen ukázkou dostupné ceny a likvidity. To je důležité rozlišení, protože vysokofrekvenční obchodní programy často upravují nabídku na úrovni 2 a násilně žádají ceny, aby otřásly stromy a zpanikařily přihlížející navzdory nedostatku skutečně provedených obchodů. Tato praxe je běžná u hybnostních akcií.
Úroveň 2 a rezervy a skryté objednávky
Řada ECN, což jsou automatizované systémy, které porovnávají nákupní a prodejní příkazy k cenným papírům, nabízí obchodníkům možnost vystavovat rezervní příkazy a skryté příkazy.ECN obvykle zobrazují nejlepší dostupnou nabídku a žádají nabídky od více účastníků trhu a také automaticky porovnávají a provádějí příkazy.
ECN nabízí možnost rezervní objednávky, která se skládá z ceny a velikosti displeje spolu se skutečnou velikostí. Tato objednávka zobrazuje pouze konkrétní velikost displeje na úrovni 2, protože zakrývá skutečnou velikost celé objednávky.
Skryté objednávky, které jsou možností, kdy investoři mohou na ECN skrýt velké objednávky z trhu, fungují podobným způsobem, ale na úrovni 2 jsou neviditelné. To umožňuje větší volnost při určování cen. Nejlepším způsobem, jak mohou uživatelé zjistit stav rezervních nebo skrytých objednávek, je kontrola času a tržeb u obchodů za uvedené ceny.
Výhody obchodování s využitím Level 2 Quotes
Hlavním přínosem použití kotací Level 2 je získání přístupu k množství informací týkajících se trhu. Tyto informace mohou být různými způsoby použity pro dosažení zisku. Můžete například zjistit objemy likvidity a velikosti objednávek pro akcie obchodované na Nasdaq. Můžete také identifikovat trendy pomocí informací o nabídkách a poptávkách objednávek.
Příklad Level 2 Citace
V kotaci na úrovni 2 pro danou akcii je šest důležitých sloupců. První je MMID. Tento sloupec identifikuje čtyřpísmennou identifikaci pro tvůrce trhu. Druhý sloupec je Bid neboli cena, kterou je tvůrce trhu ochoten za danou akcii zaplatit. Třetí sloupec je Size. Tento sloupec je počet objednávek zadaných tvůrcem trhu v této velikosti.
Zbývající tři sloupce na pravé straně jsou podobné. Jedinou výjimkou je Ask, což je cena, kterou je tvůrce trhu ochoten prodat tuto cenu akcií. Obchodníci mohou rozdíl mezi nabídkou a poptávkou cen využít k určení cenového tlaku a k realizaci obchodních strategií.