Co je aktivně řízená ETF?
Aktivně řízený ETF je forma fondu obchodovaného na burze, který má manažera nebo tým, který rozhoduje o podkladové alokaci portfolia, jinak nedodržuje pasivní investiční strategii.
4 důvody, proč investovat do ETF
Jak funguje aktivně řízená ETF
Aktivně řízený ETF má mnoho stejných výhod jako tradiční fond obchodovaný na burze, jako je cenová transparentnost, likvidita a daňová efektivita, ale s manažerem fondu, který dokáže přizpůsobit fond měnícím se tržním podmínkám. Kombinace aktivního řízení a ETF poskytuje investorům inovativní řešení správy aktiv.
Klíčové způsoby
Investorům se na aktivně řízených ETF líbí natolik, jako jsou nižší výdajové poměry než u podílových fondů, aktivní účast ostřílených finančních profesionálů a možnost získat benchmark-beating výnosy.
Není ale jisté, že aktivně spravovaný fond bude mít nižší výkonnost nebo překoná pasivního ETF rivala. U tradičních ETF se dá alespoň počítat s tím, že budou věrně sledovat index, který investorům umožní znát podíly a rizikový profil fondu. To pomáhá udržet diverzifikované portfolio v souladu s očekáváními.
Správci fondů aktivního ETF však mají svobodu obchodovat mimo referenční index, což investorům znesnadňuje předvídat budoucí složení portfolia. To může investorům fungovat, když tržní podmínky zažívají velkou volatilitu. Aktivní správce může přesunout alokace z nevýkonných pozic do vhodnějších sektorů nebo tříd aktiv.
V roce 2018 rozjel gigant Vanguard v oblasti správy aktiv katalog aktivně spravovaných ETF. Tento krok byl ostrým odklonem od strategie založené na indexech, kterou po několik desetiletí prosazoval zakladatel John Bogle.Mnohé z těchto fondů se staly oblíbenými investičními cestami.
Omezení aktivně řízené ETF
Ačkoli aktivně řízené ETF mají mnoho stejných charakteristik jako tradiční fondy obchodované na burze, mají tendenci si připlácet. Mnohé z nich mají vyšší nákladové poměry než tradiční indexová ETF, což vytváří tlak na správce fondů, aby soustavně překonávali nebo poráželi trh.
Stejně jako u podílového fondu i zde platí, že potenciál předčit vychází z podkladového manažera. Někteří budou pravidelně překonávat očekávání, ale většina výzkumů zjišťuje, že aktivní management podceňuje pasivní strategii.
Aktivně řízené ETF navíc bývají v rozporu se základními principy investování, jako je diverzifikace. Typický správce fondu přesouvá alokace podle tržních podmínek, což znamená, že fond může být méně diverzifikovaný než pasivní ETF.