Co je All Weather Fund?
All weather fund je fond, který má tendenci podávat přiměřeně dobré výkony během příznivých i nepříznivých ekonomických a tržních podmínek. Všechny weather fondy mají obvykle flexibilní investiční strategie, které jim umožňují diverzifikovat se napříč třídami aktiv a využívat alternativní techniky, jako je rotace sektoru nebo makrohedging, aby zvládly různé změny na trhu.
Klíčové způsoby
All Weather Fund Explained
Všechny povětrnostní fondy používají různé investiční strategie k dosažení kapitálových zisků ve všech typech investičního prostředí. Bridgewater je jedním ze správců hedgeových fondů známých pro svou strategii investování za každého počasí. Četné další fondy také splňují podmínky díky široké povaze strategií obsažených ve vesmíru.
Vyvážené fondy
Vyvážený fond může být variantou fondu za každého počasí. Vezměme si například jednoduchý vyvážený fond s 60% vlastním kapitálem a 40% alokací portfolia s pevným výnosem. Aktivní řízení akciové části fondu s cílem využít měnících se tržních podmínek při zachování stabilních výnosů pro investory z investic s pevným výnosem poskytuje vyvážené alokace, které vytvářejí pozitivní výkonnost za všech tržních podmínek.
Fondy bez specifikovaných alokací mají často tendenci dosahovat ještě lepších výsledků ve všech typech tržních podmínek díky své flexibilitě při úpravě alokace aktiv. Tyto fondy často uzavírají sázky na alokaci aktiv podle svých názorů na domácí nebo globální riziko. Fondy pro globální alokaci rizik jsou jedinečnou kategorií, protože upravují alokace portfolií podle tříd aktiv, aby zmírnily a vyrovnaly ztráty na vysoce rizikovém akciovém trhu s většími alokacemi pro investice s vysokým výnosem s pevným výnosem.
Obráceně se obrácená alokace používá v případě, že akciové trhy mají vyšší trend. Flexibilita při úpravách tříd aktiv je významnou výhodou, která fondu umožňuje dosahovat dobrých výsledků na všech typech trhů.
AllianceBernstein Global Risk Allocation Fund poskytuje jeden příklad flexibilního produktu globální alokace rizik. V roce 2020 fond získal 10,93%. Od svého založení fond vykazuje roční výnos 6,96%.
Všechny strategie počasí
Všechny strategie počasí mají také flexibilitu pro nasazení unikátních alternativních technik.
Dlouhý/Krátký
Jednou ze strategií, která se běžně používá k vytváření zisků ve všech tržních prostředích, je strategie dlouhá/krátká. Tyto fondy mají volnost k přijímání dlouhých i krátkých pozic. To jim umožňuje nakupovat investice, o kterých se domnívají, že mají proinflační potenciál, a prodávat krátké cenné papíry, u kterých očekávají znehodnocení. Tyto fondy mají flexibilitu k nadvázání dlouhých pozic v době tržních zisků a nadvázání krátkých pozic v době tržních ztrát.
Market Neutral
Tržně neutrální strategie je další alternativní technikou, která využívá dlouhé/krátké pozice. Ta se liší od typické dlouhé/krátké strategie, protože se snaží těžit z párového obchodování, které využívá potenciální arbitráže mezi párovanými cennými papíry. Dosahuje všech tržně neutrálních zisků, protože její strategie zahrnuje cílené párové obchodní pozice, které blokují zisky prostřednictvím pohybu párovaných cenných papírů.
Další alternativy
Existují také četné další strategie, které se ukázaly jako účinné při získávání kapitálového zhodnocení prostřednictvím všech typů trhů. Sektorová rotace a makrohedging jsou dvě strategie, které investoři často hledají pro všechny návratnosti počasí. Obě nabízejí flexibilní investiční strategie s takovou volností, aby se mohly přesouvat z různých oblastí trhu, místo aby byly omezeny na jedinou třídu dílčích aktiv.
Strategie střídání sektorů budou střídat sektory, které nabízejí vysoký růstový potenciál nebo které mají historickou reputaci pro výkonnost na určitých typech trhů.Inflační obchody, technologie a další inovativní sektory obecně nabízejí nejvyšší potenciální výnosy v expandujících ekonomikách. Opačně platí, že na smluvních trzích nabízejí určitou bezpečnost spotřební zboží a další vysoce závislá odvětví.
Makro-hedging je další flexibilní strategie, která kombinuje teorie rotace sektoru i dlouhého/krátkého investování. Makro-hedgingové strategie se budou snažit investovat do tržně orientovaných sektorů a zároveň využívat dlouhých a krátkých obchodů k využití specifických tržních katalyzátorů.
The Bridgewater All Weather Strategy
Ray Dalio vytvořil Bridgewaterovu All Weather Strategy v 70. letech poté, co pozoroval změny na trhu a scénáře možného návratu obklopující politický chaos z prezidentského období Richarda Nixona.
Od 70. let 20. století je Bridgewater jednou z nejpopulárnějších všech strategií počasí, která nabízí potenciál získat ze všech aspektů pohybů bezpečnostních cen na trhu.