Co je amortizující bezpečnost?
Amortizační cenný papír je třída dluhové investice, při níž se část příslušné jistiny platí navíc k úrokům při každé platbě držiteli cenného papíru. Pravidelná platba, kterou držitel cenného papíru dostává, se odvozuje od plateb, které dlužník provádí při splácení dluhu.
Amortizační cenné papíry jsou zajištěné dluhem, což znamená, že byl sekuritizován úvěr nebo soubor úvěrů. Z pohledu dlužníka se oproti původní smlouvě o úvěru nic nezměnilo, ale platby do banky plynou investorovi, který drží cenný papír vytvořený z úvěru. Hypotéky a cenné papíry zajištěné hypotékou jsou běžnou formou amortizace cenných papírů.
Může být v kontrastu s nemortizujícím cenným papírem.
Klíčové způsoby
Jak funguje amortizující zabezpečení
Amortizující cenné papíry jsou dluhové cenné papíry podobně jako dluhopisy, ale splácejí jistinu při každé platbě, nikoliv až po splatnosti. Mezi nejběžnější formy amortizujícího cenného papíru patří cenné papíry kryté hypotékou (MBS).
Dalším populárním typem amortizačního zajištění by byly půjčky na automobily, protože splácení ze strany dlužníka zpravidla zahrnuje úrok plus splátky jistiny. Sdružení těchto půjček se nazývají Asset-Backed Securities (ABS). Rychlost předčasného splacení u těchto typů půjček se může ve srovnání s MBS značně lišit.
Amortizující cenné papíry v podobě hypoték a NINJA úvěrů byly v centru hypotečního kolapsu.
Amortizace cenných papírů a riziko předčasného splacení
V závislosti na způsobu, jakým je cenný papír strukturován, mohou být držitelé amortizujících cenných papírů vystaveni riziku předčasného splacení. Není neobvyklé, že dlužník, který je podkladovým dlužníkem, předčasně uhradí část, ne-li celou jistinu dluhu, pokud úrokové sazby klesnou do bodu, kdy má refinancování finanční smysl.
V případě, že dojde k předčasnému splacení, obdrží investor zbytek jistiny a k žádným dalším úrokovým platbám nedojde. Investorovi tak zbývají dolary na investice do úrokového prostředí, které je nižší, než tomu bylo pravděpodobně při nákupu amortizačního cenného papíru.
V důsledku toho investor prodělá na úrocích, které by jinak mohl mít, kdyby si nezvolil amortizační cenný papír. To je také označováno jako reinvestiční riziko a je to součást kompromisu, který musí investoři udělat pro vyšší úrokovou sazbu amortizačního cenného papíru ve srovnání s dluhopisem, který se amortizuje.
Odstranění amortizujících cenných papírů
Vzhledem k unikátním platbám ve dvou částech může být amortizační cenný papír stržen do produktů pouze na úroky a na jistinu nebo do nějaké kombinace, kdy je podíl obou nerovnoměrně rozdělen do tranše.
Úrokový strip převezme veškeré riziko předčasného splacení a hlavní strip ve skutečnosti z předčasného splacení těží, protože investor dostane peníze zpět dříve a těží z časové hodnoty peněz, protože úrok stejně nepřichází. V tomto případě se dva proužky amortizujícího cenného papíru stávají zástupnými pro investorovu tezi o budoucím pohybu úrokových sazeb.
Příklad amortizačního zabezpečení
Tradiční hypotéka je příkladem amortizačního zajištění, protože se každý měsíc splácí jak část jistiny, tak úrok. Při plně amortizační splátce má většina klasických hypoték stejnou měsíční splátku po celou dobu trvání úvěru, přičemž část úroku vs. jistina upřednostňuje jistinu v čase, kdy se splácí zůstatek úvěru.
Například amortizační schéma pro 30letou hypotéku ve výši 250 000 dolarů se 4,5% by tedy činilo 1 266,71 dolaru měsíčně. V prvním měsíci úvěru je 329,21 dolaru ze splátky jistina a 937,50 dolaru úrok. V konečné splátce by 412,11 dolaru byla jistina a 854,61 dolaru úrok.
Všimněte si, že některé hypotéky se amortizují, například hypotéky na úroky a balónky. Hypotéky ARM se mohou stát amortizovanými až po počátečním období, řekněme, pěti let (v případě 5/1 ARM).
Co to znamená, když úvěr je amortizace?
Amortizací se rozumí, že splátky úvěru zahrnují jak část úroku, tak jistinu. U úvěru bez umořování se periodicky provádějí pouze platby úroků, přičemž celá částka jistiny se splácí až při splatnosti úvěru.
Proč banky amortizují úvěry?
Co je negativně amortizovaný úvěr?
Negativně amortizovaný úvěr umožňuje dlužníkovi provádět příležitostné platby, které jsou nižší než celá výše splatného úroku. Tento odložený úrok se pak připočte k nesplacené jistině úvěru. Výše úroku, kterou lze tímto způsobem odložit, je často limitována.
Jak mohu předčasně splatit splátkový kalendář?
Mnoho věřitelů vám umožní splatit dodatečnou jistinu nebo předčasně splatit dodatečné splátky. Když k tomu dojde, můžete buď zachovat stejné měsíční splátky, ale zkrátit délku půjčky. Nebo můžete zachovat stávající dobu půjčky a přepracovat ji s nižšími měsíčními splátkami. Upozorňujeme, že některé půjčky budou zahrnovat penále za předčasné splacení nebo předčasné ukončení. Zkontrolujte si drobné písmo u svého věřitele.