Co je beta riziko?
Klíčové způsoby
Pochopení beta rizika
Riziko beta může být definováno jako riziko zjištěné nesprávným přijetím nulové hypotézy, pokud je alternativní hypotéza pravdivá. Zjednodušeně řečeno, je to zaujetí stanoviska, že neexistuje žádný rozdíl, když ve skutečnosti existuje. K odhalení rozdílů by měl být použit statistický test a riziko beta je pravděpodobnost, že statistický test to nebude schopen udělat. Například pokud je riziko beta 0,05, existuje 5% pravděpodobnost nepřesnosti.
Riziko beta je založeno na vlastnostech a povaze rozhodnutí, které je přijímáno a může být určeno společností nebo jednotlivcem. Závisí na velikosti rozptylu mezi výběrovými průměry. Způsob, jak řídit riziko beta, spočívá ve zvětšení velikosti testovacího vzorku. Přijatelná úroveň rizika beta při rozhodování je asi 10%. Jakékoli vyšší číslo by mělo vyvolat zvětšení velikosti vzorku.
Příklady rizika beta
Zajímavou aplikaci testování hypotéz ve finančnictví lze provést pomocí Altmanova Z-skóre. Z-skóre je statistický model, který má na základě určitých finančních ukazatelů předpovědět budoucí bankroty firem.
Statistické testy přesnosti Z-skóre ukázaly relativně vysokou přesnost, která předpovídá bankrot do jednoho roku. Tyto testy ukazují beta riziko (firmy předpovídaly bankrot, ale neudělaly to) v rozmezí přibližně od 15% do 20% v závislosti na testovaném vzorku.
Z-skóre by mělo být vypočítáno a interpretováno s opatrností. Například Z-skóre není imunní vůči falešným účetním praktikám. Vzhledem k tomu, že firmy v problémech mohou někdy zkreslovat nebo zakrývat své finance, Z-skóre je pouze tak přesné, jako data, která do něj vstupují.
Beta Riziko vs. Beta
Beta je v kontextu investování také označována jako koeficient beta a je měřítkem volatility, neboli systematického rizika, cenného papíru nebo portfolia ve srovnání s trhem jako celkem. Stručně řečeno, beta investice naznačuje, zda je ve srovnání s trhem více či méně volatilní.
Je součástí modelu oceňování kapitálových aktiv (CAPM), který vypočítává očekávaný výnos aktiva na základě jeho beta a očekávaných tržních výnosů. Beta jako taková souvisí s beta rizikem pouze okrajově v kontextu rozhodování.