Co je zlomový bod (BEP)?
Bod zvratu (breakeven price) pro obchod nebo investici je určen porovnáním tržní ceny aktiva s původní cenou; bodu zvratu je dosaženo, když jsou obě ceny stejné.
V podnikovém účetnictví je vzorec bodu zvratu určen vydělením celkových fixních nákladů spojených s výrobou výnosem za jednotlivou jednotku minus variabilní náklady za jednotku. V tomto případě se fixními náklady rozumí ty, které se nemění v závislosti na počtu prodaných jednotek. Jinak řečeno, bod zvratu je úroveň výroby, při které se celkové výnosy za produkt rovnají celkovým nákladům.
Klíčové způsoby
Bod zlomu
Pochopení zlomových bodů (BEP)
Body zlomu lze aplikovat na širokou škálu kontextů. Bodem zlomu v nemovitosti by například bylo, kolik peněz by majitel nemovitosti potřeboval vygenerovat z prodeje, aby přesně vyrovnal čistou kupní cenu, včetně nákladů na uzavření nemovitosti, daní, poplatků, pojištění a zaplacených úroků z hypotéky – a také nákladů spojených s údržbou a vylepšením domu. Za tuto cenu by majitel nemovitosti přesně dosáhl bodu zlomu, aniž by vydělal nebo prodělal nějaké peníze.
Obchodníci také uplatňují BEP na obchody, zjišťují, jakou cenu musí cenný papír dosáhnout, aby přesně pokryl všechny náklady spojené s obchodem včetně daní, provizí, poplatků za správu a tak dále. Výše rentability společnosti se také vypočítá tak, že se vezmou fixní náklady a vydělí se tato hodnota procentem hrubé ziskové marže.
Burzovní trh Breakeven body
Předpokládejme, že investor koupí akcie Microsoftu za 110 dolarů. To je nyní jejich bod zvratu v obchodě. Pokud se cena pohne nad 110 dolarů, investor vydělává. Pokud akcie klesne pod 110 dolarů, prodělávají.
Pokud cena zůstane na 110 dolarech, jsou na BEP, protože nic nevydělávají ani neztrácejí.
Možnosti Obchod Breakeven body
Možnost volání Bod zlomu Příklad
U obchodování s opcemi je bod zvratu tržní cena, na kterou musí podkladové aktivum dosáhnout u kupce opce, aby se vyhnul ztrátě, pokud opci uplatní. U kupce s výzvou je bod zvratu dosažen, když se podkladové aktivum rovná realizační ceně plus zaplacené prémii, zatímco BEP u prodejní pozice je dosažena, když se podkladové aktivum rovná realizační ceně minus zaplacená prémie. Bod zvratu obvykle nezahrnuje náklady na provizi, i když tyto poplatky by mohly být zahrnuty, pokud by to bylo žádoucí.
Předpokládejme, že investor zaplatí prémii 5 dolarů za kupní opci na akcie Applu s realizační cenou 170 dolarů. To znamená, že investor má právo koupit 100 akcií Applu za 170 dolarů za akcii kdykoli před vypršením opcí. Bod zvratu pro kupní opci je realizační cena 170 dolarů plus prémie 5 dolarů za kupní opci, neboli 175 dolarů. Pokud se akcie obchoduje pod touto hodnotou, přínos opce nepřevyšuje její náklady.
Pokud se akcie obchoduje za 190 dolarů za akcii, vlastník hovoru koupí Apple za 170 dolarů a prodá cenné papíry za 190 dolarů tržní ceny. Zisk je 190 dolarů minus 175 dolarů breakeven cena, nebo 15 dolarů za akcii.
Put Option Breakeven Point Příklad
Předpokládejme, že investor zaplatí čtyřdolarovou prémii za prodejní opci Meta (dříve Facebook) s realizační cenou 180 dolarů. To umožňuje kupci prodejní opce prodat 100 akcií Meta stock za 180 dolarů za akcii až do data vypršení platnosti opce. Cena prodejní pozice je 180 dolarů minus čtyřdolarová prémie, tedy 176 dolarů. Pokud se akcie obchoduje nad touto cenou, přínos opce nepřesáhl její cenu.
Pokud se akcie obchoduje například za tržní cenu 170 dolarů, má obchodník zisk 6 dolarů (breakeven 176 dolarů minus současná tržní cena 170 dolarů).
Business Breakeven Points
Vzorec rentability pro podnik poskytuje dolarovou částku, kterou potřebují k rentabilitě. Tu lze přepočítat na jednotky výpočtem příspěvkové marže (jednotková prodejní cena minus variabilní náklady). Dělením fixních nákladů příspěvkovou marží se zjistí, kolik jednotek je potřeba k rentabilitě.
Business Breakeven
=
Fixed Costs
Gross Profit Margin
\begin{aligned} &\text{Business Breakeven} = \frac { \text{Fixed Costs} }{ \text{Gross Profit Margin} } \\ \end{aligned}
Business Breakeven=Gross Profit MarginFixed Costs
Informace potřebné pro výpočet BEP podniku lze nalézt v jeho účetní závěrce. Prvními požadovanými informacemi jsou fixní náklady a procento hrubé marže.
Předpokládejme, že společnost má fixní náklady ve výši 1 milion dolarů a hrubou marži ve výši 37%. Její bod zvratu je 2,7 milionu dolarů (1 milion dolarů / 0,37). V tomto příkladu bodu zvratu musí společnost generovat výnosy ve výši 2,7 milionu dolarů, aby pokryla své fixní a variabilní náklady. Pokud bude generovat více tržeb, bude mít společnost zisk. Pokud bude generovat méně tržeb, vznikne ztráta.
Je také možné vypočítat, kolik kusů je třeba prodat na pokrytí fixních nákladů, což povede k tomu, že se společnost dostane na hranici rentability. K tomu je třeba vypočítat příspěvkovou marži, což je prodejní cena produktu snížená o variabilní náklady.
Předpokládejme, že firma má prodejní cenu svého produktu 50 dolarů a variabilní náklady 10 dolarů. Příspěvková marže je 40 dolarů (50 dolarů – 10 dolarů). Vydělte fixní náklady příspěvkovou marží, abyste určili, kolik jednotek musí firma prodat: 1 milion dolarů / 40 dolarů = 25 000 jednotek. Pokud firma prodá více jednotek než toto, vykáže zisk. Pokud prodá méně, vznikne ztráta.
Co je zlomový bod?
Bod zvratu se používá v mnoha oblastech podnikání a financí. Z účetního hlediska odkazuje na úroveň výroby, na které se celkové výnosy z výroby rovnají celkovým výrobním nákladům. Při investování je bodem zvratu bod, na kterém se původní náklady rovnají tržní ceně. Bod zvratu při obchodování s opcemi přitom nastává, když tržní cena podkladového aktiva dosáhne úrovně, na které kupujícímu nevznikne ztráta.
Jak si spočítat zlomový bod?
Obecně platí, že pro výpočet bodu zvratu v podnikání se fixní náklady dělí hrubou ziskovou marží. Tím vzniká dolarová částka, kterou firma potřebuje k dosažení bodu zvratu. Pokud jde o akcie, pokud by obchodník koupil akcii za 200 dolarů a za devět měsíců by po pádu z 250 dolarů opět dosáhla 200 dolarů, dosáhla by bodu zvratu.
Jak si spočítat zlomový bod v obchodování s opcemi?
Vezměme si následující příklad, kdy investor zaplatí prémii 10 dolarů za kupní opci na akcie a realizační cena je 100 dolarů. Bod zvratu by se rovnal prémii 10 dolarů plus realizační cena 100 dolarů, tedy 110 dolarů. Na druhou stranu, pokud by se toto použilo na prodejní opci, bod zvratu by se vypočítal jako realizační cena 100 dolarů minus zaplacená prémie 10 dolarů, což činí 90 dolarů.