Co je to klec?
Ve finančnictví je „klec“ hovorový termín používaný k popisu oddělení makléřské firmy, která je zodpovědná za příjem a distribuci fyzických akciových a dluhopisových certifikátů.
Dnes většina investorů drží své cenné papíry pod názvem ulice, což znamená, že nepotřebují vlastnit své certifikáty fyzicky. Místo toho jsou tyto dokumenty uloženy jejich makléřskou firmou, čímž se zvyšuje pohodlí a snižuje riziko krádeže.
Klíčové způsoby
Jak fungují klece
Aby makléřské firmy zajistily evidenci a udržování vlastnického statusu cenných papírů svých klientů, drží ve svých kancelářích klece, aby zajistily zabezpečení těchto fyzických certifikátů. Pokud jsou tyto certifikáty odcizeny nebo ztraceny, jejich majitelé nemusí být schopni prokázat svá vlastnická práva. Na ochranu před tímto rizikem se klecová oddělení makléřů často vyznačují pokročilými bezpečnostními opatřeními. Jejich celkový vzhled připomínající trezor je tím, co způsobilo, že vešly ve známost jako „klec firmy“.
Dnes by mohlo být pro většinu investorů překvapením, kdyby si uvědomili, že taková oddělení stále existují. Vždyť od nástupu plně elektronických obchodních služeb už není nutné setkávat se s žádnými fyzickými certifikáty cenných papírů, aby bylo možné investovat do akcií nebo dluhopisů. Místo toho investoři, kteří dnes nakupují akcie, mají tyto akcie téměř vždy vedeny pod pouličním jménem makléře, a nikoli pod osobním jménem každého investora. To znamená, že cenné papíry zůstávají zapsány v účetních knihách makléřů, jako by patřily samotné makléřské firmě. Dodatečné záznamy v rámci makléřské firmy však určují investora jako skutečného vlastníka cenných papírů.
Tento způsob elektronického investování s pouličním názvem makléřské firmy nabízí mnoho výhod oproti fyzickému držení cenných papírů. Kromě snížení rizika krádeže mohou elektronickí investoři také provádět nákup a prodej mnohem rychleji, než kdyby se jednalo o výměnu fyzických cenných papírů. Bez tohoto zlepšení rychlosti by některé způsoby investování, jako je denní obchodování nebo vysokofrekvenční obchodování (HFT), nebyly možné.
V minulosti investoři, kteří se obávali ztráty certifikátů fyzického zajištění, nakupovali dluhopisy na odškodnění za škody, aby se před touto ztrátou ochránili. Tyto dluhopisy by obvykle stály přibližně 2 % nebo 3 % tržní hodnoty krytých cenných papírů. Tato zvýšená cena fyzických certifikátů za přenášení je jedním z důvodů, proč se elektronické vypořádání obchodů s cennými papíry stalo tak běžným.
Real World Example of a Cage
Jednou z takových pozoruhodných událostí byla takzvaná „papírová krize“, která zachvátila Wall Street a při níž se zlodějům podařilo ukrást bezpečnostní certifikáty v hodnotě přes 400 milionů dolarů. Toto období chaosu povzbudilo průmysl k přijetí nových technologických řešení, jako je dnes rozšířená metoda registrace názvů ulic.