Definice inflace chráněné
Inflací chráněné se rozumí investice, které poskytují pojistku proti růstu cen zboží a služeb v čase. Inflací chráněné portfolio bude mít například aktiva, která si vedou dobře v době vyšší inflace. Inflací chráněná investice bude obsahovat určitý typ korekčního mechanismu, který pravidelně rozděluje výplaty nahoru a dolů podle míry inflace.
Chráněná klesající inflace
Inflací chráněné investice a portfolia mají hlídat skutečnou hodnotu portfolia z hlediska kupní síly. Inflací chráněné je podobné inflaci zajištěné, s mírně silnějším důrazem na spolehlivost aktiva nebo aktiv v době vysoké inflace.
Inflací chráněné investice
Cenné papíry státní pokladny chráněné před inflací (TIPS) jsou konstruovány tak, aby byly chráněny před inflací. Zatímco úroková sazba těchto cenných papírů zůstává pevná, nominální hodnota cenného papíru stoupá spolu s inflací v indexu spotřebitelských cen. TIPS a další cenné papíry chráněné před inflací (IPS) – zejména ty vydané jinými suverénními vládami – jsou relativně nízké riziko, což bohužel znamená, že reálná úroková sazba je nižší než jiné dluhopisové opce.
V době vysoké inflace však TIPS rostou z hlediska reálné hodnoty a poskytují rovnováhu dalším částem portfolia, které mohou v těchto ekonomických podmínkách zápasit. Vzhledem k tomu, jak jsou postaveny, mají TIPS a další IPS mnohem lepší výsledky v obdobích inflace než jakákoli jiná aktiva spojená s ochranou před inflací. TIP a další IPS jsou také přístupné prostřednictvím ETF dluhopisů, které nesou koš TIPS nebo jiných emisí.
Samozřejmě, pokud inflace není významná po dobu trvání IPS, pak investorovi zůstává po tuto dobu podprůměrná investice. TIPY také přicházejí s některými daňovými problémy, protože kuponová sazba a případné úpravy inflace spouštějí federální daně z příjmu v běžném roce, i když úprava jistiny se realizuje až po splatnosti investice nebo po jejím prodeji.
Inflační ochrana prostřednictvím komodit
Komodity a drahé kovy jsou často nabízeny jako ochrana před inflací s větším potenciálem vzestupu než TIPS s jejich minimálními úrokovými sazbami. Je to dáno tím, že komodity mají tendenci v dobách vysoké inflace zhodnocovat. To je obecně pravda, ale spolehlivost komodit není zdaleka tak vysoká jako strukturované investice chráněné inflací, protože jsou také náchylné k regionálním a výrobním rizikům. Ve skutečnosti se i citlivost některých nejčastěji používaných komodit na ochranu před inflací může v průběhu času měnit. Někteří investoři se rozhodli pro ochranu před inflací vlastnictvím akcií producentů komodit, místo aby fušovali přímo do komodit.
Cílem jakékoli ochrany před inflací není zajistit 100% rizika, ale spíše dostatečně diverzifikovat, aby kousnutí inflace, ač stále bolestivé, nebylo pro hodnotu portfolia fatální. Například tradiční dluhopisové a akciové portfolio lze v dobách vysoké inflace rychle rozkouskovat, aniž by škody zmírnily TIPS nebo investice spojené s komoditami.