Co je to oboustranná smlouva?
Obecně platí, že „obojek“ je populární finanční strategie k omezení potenciálních výsledků nejisté proměnné na přijatelný rozsah nebo pásmo.V podnikání a investicích je obojek běžnou technikou k „zajištění“ rizik nebo uzamčení daného rozsahu možných návratných výsledků. Největší nevýhodou obojku je omezená výhoda a nákladová zátěž transakčních výdajů. U některých strategií však obojek působící jako pojistka více než překoná dodatečné poplatky.
Vysvětlení dohody o límci
Pro akciové cenné papíry stanoví kolař rozsah cen, v rámci kterých bude akcie oceněna, nebo rozsah množství akcií, které budou nabídnuty, aby se kupující a prodávající ujistili, že získají obchody, které očekávají. Primárními typy kolařů jsou kolaři s pevnou hodnotou a kolaři s pevnou hodnotou akcií.
Obojek může také zahrnovat ujednání v rámci fúze a akvizičního obchodu, které chrání kupujícího před výraznými výkyvy ceny akcií, mezi okamžikem, kdy fúze začíná, a okamžikem, kdy je fúze dokončena. Obojek se používá v případě, kdy jsou fúze financovány spíše akciemi než hotovostí, což může podléhat výrazným změnám ceny akcií a ovlivnit hodnotu obchodu pro kupujícího a prodávajícího.
Zřejmě nejokázalejší obojek ze všech se používá u opčních strategií. Zde obojek zahrnuje dlouhou pozici v podkladovém cenném papíru se současným nákupem ochranných opcí a prodejem call opcí proti tomuto podílu. Opční opce i opce jsou mimopeněžní opce se stejným měsícem vypršení platnosti a musí se rovnat počtu kontraktů. Technicky vzato je tato obojková strategie rovnocenná bezpeněžní strategii krytých hovorů s nákupem dodatečného ochranného opce. Tato strategie je populární, když obchodník s opcemi rád generuje prémiový příjem z vypisování krytých hovorů, ale přeje si ochránit nevýhodu před nečekaně prudkým poklesem ceny podkladového cenného papíru.