Co je to dceřiná společnost?
V korporátním světě je dceřinou společností společnost, která patří jiné společnosti, která se obvykle označuje jako mateřská společnost nebo holdingová společnost.
Mateřská společnost drží kontrolní podíl v dceřiné společnosti, což znamená, že má nebo kontroluje více než polovinu jejích akcií. V případech, kdy je dceřiná společnost 100% vlastněna jinou firmou, je dceřiná společnost označována jako dceřiná společnost ve stoprocentním vlastnictví. Dceřiné společnosti se stávají velmi důležitými při projednávání hypotéky v obráceném trojúhelníku.
Dceřiná společnost
Jak funguje dceřiná společnost
Mateřská společnost kupuje nebo zakládá dceřinou společnost, aby mateřské společnosti poskytla konkrétní synergie, jako jsou zvýšené daňové výhody, diverzifikované riziko nebo aktiva ve formě zisku, vybavení nebo majetku. Dceřiné společnosti jsou přesto oddělené a odlišné právnické osoby od svých mateřských společností, což se odráží v nezávislosti jejich závazků, zdanění a řízení. Pokud mateřská společnost vlastní dceřinou společnost v cizí zemi, musí se dceřiná společnost řídit zákony země, kde je založena a kde působí.
Vzhledem ke svému většinovému podílu však mají mateřské společnosti na své dceřiné společnosti často značný vliv. Spolu s dalšími případnými akcionáři dceřiných společností hlasují pro volbu představenstva dceřiné společnosti a často může docházet k překrývání členů představenstva mezi dceřinou společností a její mateřskou společností.
Koupě podílu v dceřiné společnosti se liší od fúze: Koupě obvykle stojí mateřskou společnost menší investici a souhlas akcionáře není nutný pro přeměnu společnosti na dceřinou společnost, jak by tomu bylo v případě fúze. Stejně tak není nutný hlas pro prodej dceřiné společnosti.
Aby mohl být označen za dceřinou společnost, musí být alespoň 50% vlastního kapitálu firmy ovládáno jiným subjektem. Pokud je podíl nižší, považuje se firma za přidruženou nebo přidruženou společnost. Pokud jde o účetní výkaznictví, zachází se s přidruženým podnikem jinak než s dceřinou společností.
Dceřiné finanční společnosti
Dceřiná společnost obvykle sestavuje nezávislou účetní závěrku. Obvykle je zasílána mateřské společnosti, která ji agreguje – stejně jako finanční výkazy ze všech svých operací – a zanese ji do své konsolidované účetní závěrky. Naopak finanční výkazy přidružené společnosti nejsou kombinovány s mateřskými společnostmi. Mateřská společnost místo toho eviduje hodnotu svého podílu v přidružené společnosti jako aktivum ve své rozvaze.
Jak je běžnou praxí a podle Komise pro cenné papíry a burzy (SEC), měly by veřejné společnosti obecně konsolidovat všechny většinově vlastněné firmy nebo dceřiné společnosti. Konsolidace je obvykle vnímána jako smysluplnější metoda účetnictví než poskytování oddělených finančních údajů pro mateřskou společnost a každou z jejích dceřiných společností.
Například společnost eBay vykázala celkové výnosy ve své konsolidované výsledovce za rok končící 31. prosincem 2017 v celkové výši 9,6 miliardy USD. Firma e-commerce ve výroční zprávě uvádí, že jednotlivá tuzemská a konsolidovaná dceřiná společnost StubHub vytvořila výnosy ve výši 307 milionů USD.
SEC uvádí, že pouze ve výjimečných případech, například když dceřiná společnost prochází konkurzem, by většinově vlastněná dceřiná společnost neměla být konsolidována. Nekonsolidovaná dceřiná společnost je dceřiná společnost s finančními položkami, které nejsou zahrnuty ve výkazech její mateřské společnosti. Vlastnictví takových firem je obvykle považováno za kapitálovou investici a v rozvaze mateřské společnosti je označeno jako aktivum. Z regulatorních důvodů jsou nekonsolidovanými dceřinými firmami obvykle ty, ve kterých mateřské firmy nemají významný podíl.
Výhody a nevýhody pro dceřiné společnosti
Vedlejší struktura má své výhody i nevýhody.
Dceřiné společnosti mohou omezit a omezit problémy mateřské společnosti. Potenciální ztráty mateřské společnosti mohou být omezeny využitím dceřiné společnosti jako určitého štítu odpovědnosti proti finančním ztrátám nebo soudním sporům. Zábavní společnosti z tohoto důvodu často nastavují jednotlivé filmy nebo televizní pořady jako samostatné dceřiné společnosti.
Dceřiné společnosti mohou být experimentální půdou pro různé organizační struktury, výrobní techniky a typy výrobků. Firmy zabývající se módním průmyslem mají často různé značky nebo etikety, z nichž každá je založena jako dceřiná společnost. (Související čtení viz „Pochopení dceřiné společnosti vs. sesterská společnost“)
Omezené/omezené ztráty
Daňové výhody
Snadnější založení a prodej
Synergie s ostatními firemními divizemi, dceřinými společnostmi
Extra právní, účetní práce
Větší byrokracie
Komplexní účetní závěrka
Odpovědnost za jednání dceřiné společnosti, dluhy
Dceřiné společnosti však mají také několik nevýhod. Agregování a konsolidace financí dceřiné společnosti komplikuje a komplikuje účetnictví mateřské společnosti.
Vzhledem k tomu, že dceřiné společnosti musí zůstat do určité míry nezávislé, transakce s mateřským podnikem mohou být „za obvyklých tržních podmínek“ a mateřský podnik nemusí mít veškerou kontrolu, kterou si přeje. Přesto může být mateřský podnik odpovědný i za trestnou činnost nebo za zneužití dceřiného podniku. Může být povinen ručit za úvěry dceřiného podniku, takže bude vystaven finančním ztrátám.
Real World Example dceřiných společností
Veřejné společnosti jsou podle SEC povinny zveřejňovat významné dceřiné společnosti podle položky 601 nařízení S-K. Například Berkshire Hathaway Inc. Warrena Buffetta má dlouhý a rozmanitý seznam dceřiných společností, včetně Dairy Queen, Clayton Homes, Business Wire, GEICO a Helzberg Diamonds.
Stejně jako Berkshire Hathaway má i Alphabet Inc. mnoho dceřiných společností. Všechny tyto oddělené podnikatelské subjekty provádějí jedinečné operace, které přidávají Alphabetu hodnotu prostřednictvím diverzifikace, příjmů, výnosů a výzkumu a vývoje.
Pro Alphabet jí Sidewalk Labs poskytuje obchodní jednotku, která vyvíjí technologie, jež mohou jednoho dne pomoci celé společnosti. Vzhledem k tomu, že jedním z největších produktů Alphabet je Google Maps, dceřiné společnosti, jako je Sidewalk Labs, mohou posílit celkové obchodní operace společnosti.