Co je to dekarbalizace?
Decimalizace je systém, kdy jsou ceny cenných papírů kotovány pomocí desetinného formátu, nikoli zlomků. Například se jedná o desetinnou obchodní kotaci: $34.25. Při použití zlomků by se stejná kotace objevila jako $34 1/4. Americká Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) nařídila všem akciovým trhům v USA, aby do 9. dubna 2001 konvertovaly na decimalizaci.
Od té doby se všechny cenové nabídky objevují ve formátu obchodování s desetinnými čísly.Před rokem 2001 trhy ve Spojených státech využívaly zlomky v cenových nabídkách. Přechod na decimalizaci byl proveden tak, aby odpovídal standardním mezinárodním postupům a aby investoři mohli snadněji interpretovat měnící se cenové nabídky a reagovat na ně.
Klíčové způsoby
Porozumění dekarbalizaci
Decimalizace vedla k užšímu rozpětí kvůli odpovídajícím menším přírůstkům a pohybům cen. Například před decimalizací byla jedna šestnáctina (1/16) jednoho dolaru nejmenším pohybem ceny, který mohl být zastoupen v cenové nabídce (to je přibližně šest centů nebo 0,0625 USD). Při decimalizaci je nyní minimální pohyb ceny jeden cent nebo 0,01 USD, což poskytuje větší počet cenových hladin a umožňuje užší rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou hladinou pro obchodní nástroje.
Před zavedením decimalizace v roce 2001 se nejmenší částka, o kterou mohl být cenný papír oceněn, nazývala teenie, což podle frakčního systému byla šestnáctina. Někteří obchodníci dnes používají slovo „teenie“, když mají na mysli jeden cent.
Kořeny frakčního systému minimálních cen na burze lze vysledovat až k používání stříbrných osmibitových mincí ve španělské říši, které by američtí kolonisté rozřezali na osm bitů, aby je mohli vyměnit.
Historie dekriminalizace cenných papírů se sídlem v USA
Dne 28. ledna 2000 Komise pro cenné papíry a burzy (dále jen „komise“) nařídila následujícím burzám, aby projednaly, vypracovaly a předložily SEC plán zavedení desetinného oceňování na trzích s akciemi a opcemi, který začne nejpozději 3. července 2000:
Změna začala v polovině roku 1997, kdy SEC naléhala na burzy, aby začaly stanovovat ceny v desetinných číslech. Securities Industry Association a akciové a opční trhy vytvořily v červenci 1998 Decimalization Steering Committee, aby vypracovaly plán implementace decimalizace a koordinovaly hladký přechod.
Decimalizační fáze
Burzy doporučily postupné zavádění, které se skládalo ze čtyř fází, pro přechod na desetinné ceny, aby se snížilo riziko pro investující veřejnost, emitenty, burzy, clearingové a depozitní organizace a členské firmy. Zavádění po etapách bylo považováno za nejúčinnější způsob, jak zajistit, aby trhy během procesu přeměny nadále fungovaly efektivním, řádným a spravedlivým způsobem.
Toto implementační období (dále jen „fázové období“) začalo 28. srpna 2000 a skončilo úplnou implementací desetinné ceny pro všechny akcie a opce do 9. dubna 2001. Newyorská burza a americká burza přešly na decimalizaci 29. ledna 2001.