Co je EBITDAR?
Zisk před úroky, daněmi, odpisy, amortizací a restrukturalizací nebo náklady na nájem (EBITDAR) je nástroj, který se nepoužívá v rámci GAAP a používá se k měření finanční výkonnosti společnosti. Přestože EBITDAR není uveden ve výsledovce společnosti, lze jej vypočítat pomocí informací z výsledovky.
Vzorec pro EBITDAR je
EBITDAR
=
EBITDA + Náklady na restrukturalizaci/pronájem
kde:
EBITDA = Zisk před úroky, daněmi,
odpisy, a amortizací
\begin{aligned} &\text{EBITDAR}=\text{EBITDA + Náklady na restrukturalizaci/pronájem}\\ &\textbf{where:}\\ &\text{EBITDA = Zisk před úroky, daněmi,}\\ &\text{odpisy a amortizace}\\ \end{aligned}
EBITDAR=EBITDA + Náklady na restrukturalizaci/pronájem kde:EBITDA = Zisk před úroky, daněmi,odpisy, a amortizací
EBITDAR
Co vám říká EBITDAR?
EBITDAR je metrika sloužící především k analýze finančního zdraví a výkonnosti společností, které prošly restrukturalizací v uplynulém roce. Je také užitečná pro podniky, jako jsou restaurace nebo kasina, které mají jedinečné náklady na nájemné. Existuje vedle zisku před úroky a zdaněním (EBIT) a zisku před úroky, zdaněním, odpisy a amortizací (EBITDA).
Použití EBITDARu v analýze pomáhá snížit variabilitu mezi výdaji jedné společnosti a zaměřit se pouze na náklady, které souvisejí s provozem. To je užitečné při porovnávání srovnatelných společností v rámci stejného odvětví.
EBITDAR nebere v potaz nájemné ani restrukturalizaci, protože tato metrika se snaží měřit základní provozní výkonnost společnosti. Představte si například investora, který porovnává dvě restaurace, jednu v New Yorku s drahým nájemným a druhou v Omaze s výrazně nižším nájemným. Pro efektivní srovnání těchto dvou podniků investor vyloučí jejich náklady na nájemné, jakož i úroky, daně, odpisy a amortizace.
Obdobně může investor vyloučit restrukturalizační náklady, pokud společnost prošla restrukturalizací a vznikly jí náklady z plánu. Tyto náklady, které jsou zahrnuty do výsledovky, jsou obvykle považovány za neopakující se a jsou vyloučeny z EBITDAR, aby poskytly lepší představu o probíhajících operacích společnosti.
Klíčové způsoby
Příklad použití EBITDAR
Výchozím bodem je zisk před úroky a zdaněním (EBIT), označovaný také jako provozní zisk. Tato metrika nezahrnuje úroky a daně. Dalším krokem je vyloučení nákladů spojených s odpisy, amortizací, nájmem nebo restrukturalizací, aby se dospělo k EBITDAR.
Představte si například, že firma XYZ vydělá za rok 1 milion dolarů a má 400 tisíc dolarů v celkových provozních nákladech. Odečtením provozních nákladů od výnosů vznikne 600 tisíc dolarů EBIT neboli provozní výnosy (1 milion dolarů výnosů – 400 tisíc dolarů provozních nákladů) = 600 tisíc dolarů.
Provozní náklady nezahrnují úroky a daňové náklady, protože společnost se rozhodne vykázat je ve výsledovce níže, po EBIT.
V provozních výdajích firmy ve výši 400 000 dolarů jsou zahrnuty odpisy ve výši 15 000 dolarů, amortizace ve výši 10 000 dolarů a nájemné ve výši 50 000 dolarů. Aby se dospělo k EBITDARu, analytik vyloučí odpisy, amortizaci a nájemné (15 000 dolarů + 10 000 dolarů + 50 000 dolarů) z výpočtu tak, že začne EBIT a přičte částky takto:
EBITDAR = $600,000 EBIT + ($15,000 + $10,000 + $50,000) = $675,000
Upozorňujeme, že nájemné je vyloučeno pouze pro metriku EBITDAR.
Rozdíl mezi EBITDAR a EBITDA
Rozdíl mezi EBITDA a EBITDAR je v tom, že EBITDAR vylučuje náklady na restrukturalizaci nebo nájemné. Obě metriky se však používají ke srovnání finanční výkonnosti dvou společností bez ohledu na jejich daně nebo nepeněžní výdaje, jako jsou odpisy a amortizace. Když podnik odepisuje nebo odepisuje aktivum, odepisuje část nákladů na aktivum každý rok v průběhu několika let, i když za aktivum skutečně zaplatil celé v jednom roce.
I když jsou tato čísla nezbytná pro daňová přiznání a účetní knihy, mohou zamlžit obraz o aktuálním finančním stavu podniku. Investoři proto chtějí zvážit výkonnost společnosti, aniž by brali v úvahu neprovozní výdaje, protože mohou vypadat u jednotlivých společností zcela jinak.