Co je termín do splatnosti?
Doba splatnosti dluhopisu je doba, po kterou bude vlastník dostávat úroky z investice. Po dosažení splatnosti dluhopisu je jistina splacena.
Klíčové způsoby
Dluhopisy lze rozdělit do tří širokých kategorií v závislosti na jejich splatnosti: krátkodobé dluhopisy na dobu jednoho až pěti let, střednědobé dluhopisy na dobu pěti až dvanácti let a dlouhodobé dluhopisy na dobu 12 až 30 let.
Pochopení termínu do splatnosti
Obecně platí, že čím delší je doba do splatnosti, tím vyšší bude úroková sazba dluhopisu a tím méně kolísavá bude jeho cena na sekundárním dluhopisovém trhu. Také čím dále je dluhopis od data splatnosti, tím větší je rozdíl mezi jeho nákupní cenou a jeho odkupní hodnotou, která je také označována jako jeho jistina, par nebo nominální hodnota.
Riziko úrokových sazeb
Úroková sazba dlouhodobých dluhopisů je vyšší, aby se vyrovnalo úrokové riziko, které investor podstupuje. Investor dlouhodobě zamyká peníze s rizikem, že v případě vyšších úrokových sazeb přijde o lepší výnos. Investor bude nucen vzdát se vyššího výnosu nebo prodat dluhopis se ztrátou, aby mohl peníze reinvestovat za vyšší sazbu.
Doba do splatnosti je jedním z faktorů úrokové sazby placené za dluhopis. Čím delší doba splatnosti, tím vyšší výnos.
Krátkodobý dluhopis platí relativně nižší úrok, ale investor získá flexibilitu. Peníze budou splaceny za rok nebo méně a mohou být investovány s novou, vyšší, mírou návratnosti.
Na sekundárním trhu je hodnota dluhopisu založena na jeho zbývajícím výnosu do splatnosti a také na jeho nominální (nominální) hodnotě.
Proč se termín do splatnosti může změnit
U mnoha dluhopisů je termín do splatnosti pevně stanoven. Termín do splatnosti však lze změnit, pokud má dluhopis rezervu na splacení, prodejní rezervu nebo konverzní rezervu:
Příklad doby do splatnosti
Společnost Walt Disney Company získala prodejem dluhopisů v září 2019 7 miliard dolarů.
Společnost vydala nové dluhopisy se šesti termíny splatnosti v krátkodobé, střednědobé a dlouhodobé verzi. Dlouhodobou verzí byl 30letý dluhopis, který vynáší o 0,95% více než srovnatelné státní dluhopisy.