Co je Dodd-Frankův zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele?
Dodd-Frankův zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele vznikl jako reakce na finanční krizi v letech 2007–2008. Tento zákon, pojmenovaný po sponzorech Senu Christopheru J. Doddovi (D-Conn.) a Rep. Barney Frankovi (D-Mass.), obsahuje četná ustanovení, napsaná na více než 848 stranách, která měla být prováděna po dobu několika let.
Klíčové způsoby
Pochopení Dodd-Frankova zákona o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele
Dodd-Frankův zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele je masivní právní předpis o finanční reformě, který byl schválen v roce 2010, během Obamovy vlády. Dodd-Frankův zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele – obvykle zkrácený na Dodd-Frankův zákon – založil řadu nových vládních agentur, jejichž úkolem bylo dohlížet na různé složky zákona a potažmo na různé aspekty finančního systému.
Dodd-Frankův zákon o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele měl zabránit další finanční krizi, jako byla ta v letech 2007-2008.
Dodd-Frank Wall Street Reforma a ochrana spotřebitele komponenty zákona
To jsou některá z klíčových ustanovení zákona a způsob jejich fungování:
Zákon o hospodářském růstu, regulačních úlevách a ochraně spotřebitele
Když byl Donald Trump v roce 2016 zvolen prezidentem, přislíbil, že Dodd-Franka zruší. V květnu 2018 Trumpova administrativa podepsala nový zákon, který odvolává značnou část Dodd-Frankova zákona. Na straně kritiků americký Kongres schválil zákon o hospodářském růstu, regulačních úlevách a ochraně spotřebitele, který odvolal významnou část Dodd-Frankova zákona. Ten byl tehdejším prezidentem Trumpem podepsán 24. května 2018. Toto jsou některá ustanovení nového zákona a některé oblasti, v nichž byly normy uvolněny:
Poté, co byl v roce 2020 zvolen prezidentem Joseph Biden, se CFPB zaměřila na zrušení pravidel z Trumpovy éry, která byla v přímém rozporu s chartou CFPB. V červnu 2021 prezident Biden spolu s americkým ministerstvem školství a podporou ze strany CFPB zrušil více než 500 milionů dolarů studentských půjček. CFPB posílila svůj dohled nad ziskovými vysokými školami, aby potlačila predátorské praktiky studentských půjček. Bidenova administrativa také oznámila svůj záměr znovu zavést pravidla proti dalším predátorským půjčkám, jako jsou půjčky na splátky. Kromě toho se CFPB bude zabývat praktikami rizikových půjček na auto.
Kritika Doddova-Frankova zákona o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele
Zastánci Dodda-Franka věřili, že zákon zabrání tomu, aby ekonomika prožívala krizi jako v letech 2007-2008, a ochrání spotřebitele před mnohým zneužíváním, které ke krizi přispělo. Detraktoři však argumentovali, že zákon by mohl poškodit konkurenceschopnost amerických firem ve srovnání s jejich zahraničními protějšky. Zejména tvrdí, že jeho požadavky na dodržování právních předpisů neúměrně zatěžují komunitní banky a menší finanční instituce – navzdory skutečnosti, že nehrály žádnou roli při vyvolání finanční krize.
Takoví finančničtí světoznámí osobnosti jako bývalý ministr financí Larry Summers, generální ředitel Blackstone Group L.P. (BX) Stephen Schwarzman, aktivista Carl Icahn a generální ředitel JPMorgan Chase & Co. (JPM) Jamie Dimon také tvrdí, že zatímco každá instituce je nepochybně bezpečnější kvůli kapitálovým omezením uvaleným Dodd-Frankem, omezení celkově vytvářejí více nelikvidní trh.
Nedostatek likvidity může být obzvláště silný na trhu s dluhopisy, kde všechny cenné papíry nejsou oceněny podle tržní hodnoty a mnoha dluhopisům chybí stálá nabídka kupujících a prodávajících. Vyšší požadavky na rezervy podle Dodd-Franka znamenají, že banky musí držet vyšší procento svých aktiv v hotovosti, což snižuje částku, kterou jsou schopny držet v obchodovatelných cenných papírech.
To v podstatě omezuje roli, kterou banky tradičně zastávají při tvorbě trhu s dluhopisy. Vzhledem k tomu, že banky nejsou schopny plnit roli tvůrce trhu, bude pro potenciální kupce pravděpodobně těžší najít prodejce, kteří působí proti. Ještě důležitější je, že pro potenciální prodejce může být obtížnější najít kupující, kteří působí proti.
Jaké jsou klíčové součásti Dodd-Frankova zákona o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele?
Podle Doddova-Frankova zákona o reformě Wall Street a ochraně spotřebitele sledovaly Rada pro dohled nad finanční stabilitou a Řádný likvidační úřad finanční stabilitu velkých finančních firem, protože jejich krach by mohl mít vážný negativní dopad na ekonomiku USA.
Jaké jsou některé kritiky Doddova-Frankova zákona?
Zprostředkovatelé Doddova-Frankova zákona argumentují, že zákon by mohl poškodit konkurenceschopnost amerických firem ve srovnání s jejich zahraničními protějšky. Kritici zejména tvrdí, že jeho požadavky na dodržování právních předpisů neúměrně zatěžují komunitní banky a menší finanční instituce – navzdory skutečnosti, že nehrály žádnou roli při vyvolání finanční krize. Několik významných osobností finančního světa argumentovalo, že ačkoliv je každá instituce nepochybně bezpečnější kvůli kapitálovým omezením, která zavedl Dodd-Frank, tato omezení také vedou k celkově nelikvidnějšímu trhu.
Jak by mohl Doddův-Frankův zákon ovlivnit trh s dluhopisy?
Potenciální nedostatek likvidity v důsledku vyšších požadavků na rezervy podle Dodd-Franka znamená, že banky si musí ponechat vyšší procento svých aktiv v hotovosti, což snižuje částku, kterou jsou schopny držet v obchodovatelných cenných papírech. To v podstatě omezuje úlohu, kterou banky tradičně zastávají při tvorbě trhu s dluhopisy. Vzhledem k tomu, že banky nejsou schopny plnit úlohu tvůrce trhu, bude pro potenciální kupce pravděpodobně těžší najít prodejce jednající proti nim. Ještě důležitější je, že pro potenciální prodejce může být obtížnější najít kupující jednající proti nim.
The Bottom Line
Doddův-Frankův zákon, přijatý v roce 2010, byl přímou reakcí na finanční krizi v letech 2007-2008 a následnou vládní pomoc v rámci programu na pomoc problémovým aktivům (TARP).
Tento zákon zavedl širokou škálu reforem v celém finančním systému s cílem zabránit opakování krize z let 2007-2008 a potřebě dalších vládních sanací. Doddův-Frankův zákon také zahrnoval dodatečnou ochranu spotřebitelů.
Ačkoliv Trumpova administrativa zvrátila a oslabila několik aspektů Doddova-Frankova zákona, které postihly zejména spotřebitele, má Bidenova administrativa v úmyslu obnovit a posílit předchozí zvraty, aby ochránila jednotlivce podléhající predátorským úvěrovým praktikám v odvětvích, jako je ziskové vzdělávání a automobily.