Co je to Downtick?
Pokles je transakce pro finanční nástroj, ke které dochází za nižší cenu než při předchozí transakci. Pokles nastává, když se cena akcie sníží ve vztahu k poslednímu obchodu.
Klíčové způsoby
Pochopení pádu
Pokles nastává, když po transakční ceně následuje snížená transakční cena. Ta se běžně používá v odkazu na akcie, ale může být rozšířena i na komodity a další formy finančních cenných papírů.Pokles je v kontrastu s nárůstem, který odkazuje na obchod, při kterém se cena zvýší oproti předchozí ceně.
Pokud se například akcie ABC obchodují za 10 dolarů a další obchod se uskuteční za cenu pod 10 dolary, ABC je na sestupu. Pokud se cena akcie pohybovala nad 10 dolary místo toho, aby klesala, pak je transakce na vzestupu.
Klíště je měřítkem minimálního pohybu ceny cenného papíru směrem nahoru nebo dolů a od roku 2001 je minimální velikost klíštěte pro obchodování s akciemi nad 1 dolar 0,01 dolaru.
Pokles je přirozenou součástí výkyvů na trhu a může mít řadu příčin, včetně zvýšení nabídky nad poptávkou po dané akcii nebo sníženého ocenění společnosti, i když pokles nemusí nutně znamenat hospodářský pokles nebo to, že si společnost vede špatně.
Uptick Rule
Krátký prodej akcie není povolen na downtick, jak stanovuje pravidlo uptick komise pro cenné papíry a burzy (SEC).
Krátký prodej nebo prodej aktiva, které prodávající nevlastní, je povolen pouze tehdy, je-li transakce zadána za vyšší cenu, než byla cena předchozího obchodu. Původně zavedené v zákoně o burzách cenných papírů z roku 1934 a zavedené v roce 1938, pravidlo „uptick“ je navrženo tak, aby zabránilo krátkým prodávajícím přidat k sestupné hybnosti aktiva, které zažívá pokles.
Krátký prodej byl považován za důvod mnoha krachů na burze, zejména krachu trhu v říjnu 1929, který vedl k velké hospodářské krizi. Právě z těchto důvodů se regulační orgány snažily krátkému prodeji buď zabránit, nebo ho omezit.
Zatímco v roce 2007 bylo pravidlo „uptick“ zrušeno, v roce 2010 zavedla SEC alternativní pravidlo „uptick“ k omezení krátkého prodeje na burze, která během jednoho dne klesne o více než 10%.
Downtick-Uptick test
Newyorská burza (NYSE) provádí soubor omezení, aby zajistila spořádanost, když trh zažívá významné denní pohyby. Zatímco mnoho z těchto omezení se provádí, když trh zažívá významný pokles, NYSE použila jedno omezení při vzestupu trhu, které bylo známé jako test downtick-uptick, neboli pravidlo 80A, podle NYSE.
Pravidlo downtick-uptick bylo použito k omezení objemu obchodů s akciemi S&P 500 vždy, když NYSE Composite Index (dříve Dow Jones Industrial Average) získal nebo ztratil více než 2% oproti předchozímu obchodnímu dni. Omezení bylo navrženo tak, aby kontrolovalo velkoobjemové obchody, když byl trh kolísavý, protože příliš mnoho obchodů by mohlo zvětšit výkyvy a poškodit burzu a nakonec i celkové finanční trhy.
Pravidlo downtick-uptick, také někdy známé jako kolar rule nebo index arbitrage tick test, bylo odstraněno SEC v roce 2007. Mnoho finančních expertů diskutovalo o hodnotě navrácení pravidla 80A, protože od doby, kdy bylo pravidlo odstraněno, došlo ke zvýšení pravděpodobnosti velkých pohybů na trhu, což přineslo zvýšenou nestabilitu na trzích ve srovnání s dobou, kdy pravidlo platilo.