Co byl e-CBOT?
E-CBOT byla elektronická obchodní platforma provozovaná Chicago Board of Trade (CBOT). Využívali ji především obchodníci, kteří chtěli spekulovat a zajišťovat se proti rizikům na trzích s komoditními futures a finančními deriváty. Když CBOT koupila Chicago Mercantile Exchange (CME), byl e-CBOT převeden do elektronické obchodní platformy CME Globex. Jako taková e-CBOT již neexistuje.
Klíčové způsoby
Pochopení e-CBOT
E-CBOT byl populární mezi obchodníky na termínových trzích, kteří si přáli obchodovat s komoditami, jako jsou drahé kovy, zemědělské zboží a energetické produkty. Pro tyto obchodníky mohly být termínové obchody s komoditami a stále jsou pohodlným způsobem, jak zablokovat nabídku konkrétního zboží za zvládnutelnou cenu, aby se ochránili před rizikem nákladných výkyvů na komoditních trzích.
Například komerční pekárna může nakoupit futures pšenice, aby zaručila cenově dostupnou dodávku pšenice v průběhu příštího roku. Pokud cena pšenice v průběhu roku stoupne, může pekárna uplatnit svou futures smlouvu a převzít dodávku pšenice za předem stanovenou cenu. Na druhou stranu, pokud ceny pšenice klesnou, může pekárna na spotovém trhu nakoupit pšenici za nižší cenu.
V jiných případech obchodníci využívali e-CBOT a další termínové trhy ke spekulacím na ceny komodit. Například obchodník bez přímé potřeby ropy by přesto mohl kupovat termínové obchody s ropou na základě očekávání, že ceny ropy během investičního období porostou, možná v důsledku faktorů, jako jsou geopolitické události nebo předpokládaný pokles objemu produkce. Z pohledu ostatních účastníků trhu mohou tito spekulanti zvýšit celkovou efektivitu trhu tím, že přispějí na trh dodatečnou likviditou.
Kromě komoditních futures kontraktů byl e-CBOT využíván také k obchodování s dalšími finančními deriváty, jako jsou úrokové swapy, indexové futures a opce. Tyto produkty mohou být užitečné nejen jako prostředek ke spekulacím s tržními cenami, ale také jako způsob, jak investoři zajistit svou expozici vůči různým tržním rizikům.
Například investor s velkým postavením v určité společnosti může nakoupit v této společnosti prodejní opce, aby mohl prodat akcie této společnosti za relativně vysokou cenu v případě, že její hodnota výrazně poklesne.
Elektronické obchodování a e-CBOT
Historie CBOT sahá až do roku 1848, kdy se veškeré jeho obchodování provádělo konvenční metodou fyzických obchodních pater, také známou jako „jámy“. V těchto obchodních patrech by lidští makléři nakupovali a prodávali metodou „otevřeného výkřiku“, která zahrnovala manuální vyvolání ceny, za kterou jste ochotni koupit nebo prodat určitý cenný papír.
Podobně jako u aukčního procesu by obchodníci používali různé signály jako těsnopis pro různé druhy objednávek. Například pokud by obchodník držel dlaň s vystrčeným obličejem, signalizovalo by to touhu prodat určitý cenný papír. Pokud by dlaň směřovala dovnitř, signalizovalo by to touhu koupit. K označení množství a ceny objednávky na nákup nebo prodej byly použity také různé další signály.
S příchodem internetu a elektronického obchodování se obchodování v podzemí stalo zastaralým. Převážná část finančního obchodování se přesunula na počítače, což umožnilo rychlejší a přesnější obchodování. E-CBOT byl jednou z těchto elektronických obchodních platforem.
Dnes se většina denního obchodování uskutečňuje prostřednictvím automatizovaných systémů, ve kterých je proces párování kupujících a prodávajících řešen automaticky a téměř okamžitě pokročilými počítačovými systémy.
V roce 2007 koupila CME CBOT. CBOT stále existuje jako burza pod skupinou CME, stejně jako NYMEX a COMEX. Platformou elektronického obchodování CME je Globex, což byla první platforma elektronického obchodování pro obchodování s futures a opcemi. Veškerá obchodní činnost, která probíhala na e-CBOT, se nakonec přesunula do Globexu.
Je chicagská obchodní rada uzavřena?
Ne, Chicago Board of Trade není uzavřená. V roce 2007 ji koupila CME a stále funguje jako burza. CBOT obchoduje s různými futures a opcemi, včetně opcí Treasury, swapových futures, akciových futures a zemědělských futures.
Existuje ještě Pit Trading?
Obchodování s jámami stále existuje na velmi málo burzách, protože elektronické obchodování učinilo jámové obchodování zastaralým. Londýnská burza, milánská burza a torontská burza byly jedny z prvních burz, které přešly na plně elektronickou. Newyorská burza (NYSE) a CME mají stále jámové obchodníky.
Kdo reguluje Chicago Mercantile Exchange (CME)?
CME je regulována americkou Commodity Futures Trading Commission (CFTC). CFTC je hlavním regulátorem futures a opcí.