Co je E-mini?
Termín E-mini označuje elektronicky obchodovanou futures smlouvu, která je zlomkem velikosti standardní smlouvy. E-minis se používají k obchodování s celou řadou aktiv, jako jsou komodity a měny, ale nejčastěji obchodovaná aktiva využívající E-minis jsou indexy.
Chicago Mercantile Exchange (CME) spustila první E-mini futures kontrakt v roce 1997, aby umožnila individuálním investorům, pro které byly standardní objemy kontraktů často příliš drahé, přístup na trh s futures. Stejně jako ostatní futures kontrakty, i E-minis se obchodují na CME a dalších burzách a umožňují investorům zajišťovat své sázky nebo spekulovat na pohyby cen podkladového aktiva.
Klíčové způsoby
Pochopení e-minis
Všechny futures jsou finanční kontrakty, které zavazují držitele koupit nebo prodat aktivum, například fyzickou komoditu nebo finanční nástroj, k předem stanovenému budoucímu datu a ceně. Futures kontrakty podrobně popisují kvalitu a množství podkladového aktiva a jsou standardizovány pro usnadnění obchodování na futures burze. Některé futures kontrakty mohou vyžadovat fyzické dodání aktiva, zatímco jiné jsou vypořádány v hotovosti.
Termínové kontrakty byly obvykle přístupné pouze institucionálním investorům kvůli jejich velikosti, která byla pro malé investory často příliš velká. CME zahájila první kontrakt E-mini v roce 1997, aby přilákala průměrné obchodníky, kteří měli zájem se na této alternativní investici podílet. Tento první kontrakt E-mini umožnil obchodníkům obchodovat s termínovými kontrakty S&P 500. Jeho hodnota byla stanovena na pětinu plnohodnotného kontraktu.
E-mini se rychle stal úspěšným a vedl k dalším podobným smlouvám. Nyní existují smlouvy E-mini, které pokrývají celou řadu aktiv, včetně:
E-mini S&P 500 však zůstává nejaktivněji obchodovanou smlouvou E-mini na světě.
Stejně jako ostatní futures kontrakty mohou obchodníci využít jediný kontrakt E-mini k zajištění nebo spekulaci o širokých pohybech na trhu. Protože se s nimi obchoduje elektronicky, obchodují E-mini futures kontrakty mezi nedělí a pátkem téměř 24 hodin denně. Investoři jsou povinni otevřít si účet u makléřské firmy, aby mohli zahájit obchodování s E-mini futures.
CME vyřadila standardní termínové kontrakty a opce indexu S&P 500 (na nichž byl založen kontrakt E-mini) v září 2021. Tento kontrakt měl hodnotu 250 dolarů krát vyšší než index S&P 500. Pokud by tedy index byl 2 100, kontrakt by měl hodnotu 525 000 dolarů.
E-minis vs. Full-Sized Futures
E-mini kontrakty se příliš neliší od plnohodnotných futures kontraktů. Tyto menší kontrakty také umožňují investorům zajišťovat se nebo spekulovat na pohyby cen podkladového aktiva, ať už jde o index, komoditu nebo měnu.
Investoři tak mohou dosáhnout svých obchodních strategií s E-minis, včetně spread trading. A E-minis jsou tak populární, že jejich objemy obchodů zastiňují objemy futures o plné velikosti.
E-mini S&P 500 Specifikace termínovaných kontraktů
Jak je uvedeno výše, zakázka E-mini byla vytvořena tak, aby byla pětinou objemu zakázky standardní velikosti. Velikost zakázky je hodnota zakázky založená na ceně futures kontraktu krát násobitel specifický pro danou zakázku.
Například E-mini S&P 500 má velikost kontraktu 50x větší než S&P 500. Pokud se S&P 500 obchoduje za 2 580, hodnota kontraktu je 129 000 dolarů (50 x 2 580 dolarů). To znamená, že změna indexu S&P 500 o 0,25 bodu má peněžní hodnotu 12,50 dolaru.
E-mini S&P 500 obchoduje pod značkou Globex ES. Jak je uvedeno výše, je k dispozici na CME téměř 24/7 od neděle do pátku od 18:00 do 17:00. ET s dočasným zastavením obchodování mezi 17:00 a 18:00. ET. Smlouvy jsou čtvrtletně (březen, červen, září, prosinec) a jsou vypsány na devět po sobě jdoucích čtvrtletí a také na tři další prosincové smluvní měsíce.
IRS formulář 6781 stanovuje, že veškeré zisky z futures kontraktů obchodovaných na americké burze, devizových kontraktů, opcí na akcie dealerů, futures kontraktů na cenné papíry dealerů nebo nekapitálových opčních kontraktů jsou zdaněny kombinací sazeb dlouhodobých a krátkodobých kapitálových zisků. 60% je považováno za dlouhodobý zisk a 40% je považováno za krátkodobý zisk bez ohledu na délku kontraktu.
Výhody a nevýhody e-minis
Výhody
E-minis jsou ideální obchodní nástroje pro aktivní obchodníky, protože nabízejí nepřetržité obchodování, nízké maržové sazby, volatilitu, likviditu a větší cenovou dostupnost než standardní kontrakty.
Další výhodou je, že poplatky spojené s obchodováním s E-minis jsou obvykle nižší než poplatky spojené s nákupem a prodejem běžných cenných papírů.
Nevýhody
Stejně jako u každého finančního nástroje mají i e-minis své stinné stránky. Například díky jejich nepřetržité a elektronické obchodní složce se může cena e-minis pohybovat velmi rychle.
Dalším propadem těchto alternativních investic je jejich omezený rozsah. Výběr dostupných e-mini smluv může být omezený a nemusí nutně pokrývat tak široké spektrum aktiv jako například fond obchodovaný na burze (ETF) nebo podílový fond.
Nízké náklady a cenově dostupné
Téměř 24/7 obchodování
Vysoce těkavý
Omezený výběr zakázek
Co je E-mini S&P 500?
E-mini S&P 500 je elektronicky obchodovaný futures kontrakt, který je pětinový ve srovnání s dnes již vyřazenými standardními S&P futures. Jeho futures a opce jsou založeny na podkladovém akciovém indexu S&P 500. S&P 500 se skládá z 500 jednotlivých akcií představujících tržní kapitalizaci velkých společností a je předním ukazatelem amerických akcií s velkou kapitalizací.Smlouva E-mini S&P 500 se obchoduje pod kódem Globex ES.
Kolik má E-mini S&P 500 smluvní náklady?
E-mini S&P 500 je oceněn na $50 násobek hodnoty S&P 500. To znamená, že pokud S&P 500 je na 2500, hodnota kontraktu je $50 x 2500 nebo $125 000.
Kolik peněz potřebujete na obchodování E-mini futures?
Neexistuje žádné zákonné minimum na to, jaký zůstatek musíte udržovat do dne obchodování futures, i když musíte mít na účtu dost na pokrytí celý den obchodování marže a výkyvy, které vyplývají z vašich pozic. Ty se mohou lišit podle makléře nicméně některé vyžadují i jen 500 dolarů k otevření účtu.
Kolik stojí Micro E-mini futures kontrakt?
Jak název napovídá, micro E-mini futures nabízí investorům ještě levnější futures kontrakt než E-minis. Zatímco E-mini S&P 500 má smluvní cenu $50 krát S&P 500, smluvní cena micro E-mini je $5 krát vyšší než index.