Co je E-mini S&P 500?
Termín E-mini S&P 500 odkazuje na elektronicky obchodovanou futures a opční smlouvu na Chicagské obchodní burze (CME). E-mini S&P 500, kterou CME spustila v roce 1997, je otevřen všem investorům. Umožňuje jim zajišťovat své sázky nebo spekulovat na pohyby cen indexu S&P 500. Smlouva je vypořádána v hotovosti a její cena je 50krát vyšší než hodnota S&P 500. Její hodnota je pětinou dnes již vyřazené standardní futures smlouvy S&P 500.
Klíčové způsoby
Pochopení E-mini S&P 500
Index S&P 500 sleduje 500 největších amerických veřejně obchodovaných společností podle tržní hodnoty a je jedním z nejčastějších srovnávacích kritérií pro širší americké akciové trhy. Futures jsou finanční kontrakty, které zavazují obchodníka koupit nebo prodat aktivum za předem stanovenou cenu do stanoveného data. Futures kontrakty podrobně popisují kvalitu a množství podkladového aktiva a jsou standardizovány pro usnadnění obchodování na futures burze. Některé futures kontrakty mohou vyžadovat fyzické dodání aktiva, zatímco jiné jsou vypořádány v hotovosti.
CME vyvinula řadu standardních kontraktů, které byly obvykle dostupné pouze institucionálním investorům. S větším počtem investorů, kteří hledali alternativní investiční možnosti, burza spustila menší soubor futures kontraktů s názvem E-mini. Díky nim je obchodování s futures přístupné pro celou řadu obchodníků, včetně retailových investorů.
Smlouvy E-mini se obchodují na CME a dalších mezinárodních burzách. Týkají se různých aktiv, včetně:
Velikost kontraktu E-mini je hodnota kontraktu založená na ceně futures kontraktu krát multiplikátor specifický pro kontrakt. E-mini S&P 500 má velikost kontraktu 50 dolarů krát hodnotu S&P 500. Pokud se tedy S&P 500 obchoduje za 2 580, hodnota kontraktu by byla 129 000 dolarů (50 dolarů x 2 580 dolarů).
Aby mohli investoři obchodovat s E-minis, musí si otevřít účet u makléřské firmy. Jak je uvedeno výše, obchodníci často využívají E-mini S&P 500 k zajištění svých sázek na index nebo ke spekulacím na pohyby. A protože nabízejí nepřetržité obchodování, nízkou volatilitu, maržové sazby, likviditu a větší cenovou dostupnost, mnoho aktivních obchodníků považuje E-mini S&P 500 za ideální obchodní nástroj pro index.
E-mini S&P 500 je nejaktivněji obchodovanou smlouvou E-mini na světě.
Zvláštní úvahy
Všechny futures strategie jsou možné s E-minis, včetně obchodování s spread. To je strategie, kterou investoři a obchodníci mohou využít ke spekulacím na finančních trzích. Rozpětí je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Čím menší je rozpětí, tím je obchod levnější. Naopak větší rozdíl mezi cenami naznačuje dražší obchod.
Objemy obchodů s E-mini zastínily objemy standardního kontraktu, když byl zrušen, což svědčí o popularitě E-minis mezi individuálními i institucionálními investory. Oba upřednostňovali E-mini pro jeho vysokou likviditu a schopnost obchodovat se značným počtem kontraktů.
S&P 500 E-mini se může pohybovat rychle, zejména během významných zpravodajských vydání, proto se vždy doporučuje, aby obchodníci měli na svém účtu výrazně vyšší než minimální požadovanou denní obchodní marži, což jim pomůže vyhnout se výzvám k dodatkové úhradě nebo likvidování pozic makléřem.
Mnoho obchodníků navrhuje, že by mělo být riskováno pouze 1% až 2% vlastního kapitálu účtu na jakémkoliv jednotlivém obchodu. V tomto případě obchodník riskuje 525 dolarů. Pokud tedy chtějí udržet riziko na 1% až 2% zůstatku na účtu, měli by mít na účtu alespoň 26 250 až 52 500 dolarů (525 $ x 50 a 525 $ x 100).
E-mini S&P 500 Specifikace smluv
E-mini S&P 500 obchoduje na CME Globex pod označením ES. Má standardizované specifikace, které umožňují snadné obchodování. Elektronické obchodování probíhá mezi 18:00. Neděle a 17:00 SEČ. Pátek s denní údržbovou přestávkou mezi 17:00 a 18:00. SEČ.
Jak bylo zmíněno v předchozím oddíle, hodnota kontraktu je 50 dolarů x hodnota indexu S&P 500. Pro většinu obchodníků je důležité minimální kolísání ceny a zaškrtávací hodnota, protože to je to, co určuje zisk nebo ztráty na kontraktu. E-mini se pohybuje v přírůstcích 0,25 bodu a každý z těchto přírůstků se rovná 12,50 dolaru na jednu smlouvu. Proto jednobodový pohyb, což jsou čtyři zaškrtávací body, znamená 50 dolarů získaných nebo ztracených.
Historie E-mini S&P 500
CME představila standardní termínový kontrakt na akciové indexy v roce 1982. Tento první kontrakt byl založen na indexu S&P 500 a obchodoval se na CME pod značkou Globex SP. Cena za plnohodnotný kontrakt byla 250 dolarů krát vyšší než hodnota indexu S&P 500. To znamená, že pokud hodnota indexu byla 2500 dolarů, kontrakt měl hodnotu 250 dolarů krát tuto částku, tedy 625 000 dolarů.
To bylo skvělé pro velké institucionální investory, kteří používali standardní kontrakt jako zajištění nebo spekulativní nástroj. Hodnota plnohodnotného kontraktu S&P 500 však byla příliš velká pro většinu malých obchodníků, z nichž mnozí měli o tyto kontrakty zájem jako o alternativní investice.
V reakci na tuto poptávku zahájila CME v září 1997 první kontrakt na E-mini. Stejně jako kontrakt standardní velikosti vycházel i první E-mini z modelu S&P 500. Jeho hodnota byla pětinová oproti plnohodnotnému kontraktu.
Obě smlouvy fungovaly stejně. Investoři i obchodníci je využívali jak k zajištění, tak ke spekulacím. E-mini jen otevřelo prostor pro menší investory, aby se mohli zúčastnit.
Denní vypořádací ceny pro E-minis jsou v podstatě stejné jako u kontraktu s běžnou velikostí, i když se mohou mírně lišit kvůli zaokrouhlování. To znamená, že pozice s pěti futures kontrakty E-mini S&P 500 má stejnou finanční hodnotu jako jeden kontrakt s plnou velikostí ve stejném měsíci kontraktu.
CME zrušila standardní nebo plné kontrakty na futures a opce S&P 500 v září 2021.
Příklad obchodu E-mini S&P 500
Předpokládejme, že S&P 500 se obchoduje za 2 965 a obchodník usiluje o průlom nad 2 970 na E-mini S&P 500, kde se vytvořila oblast krátkodobého odporu. Věří, že pokud se cena dokáže dostat nad tuto úroveň, dostane se na 3 000.
Když se cena pohne nad 2 970, koupí jednu smlouvu. Za předpokladu, že dostanou cenu 2 970,50, umístí následující:
Obchodník není povinen koupit celou smlouvu, která má v době nákupu hodnotu 148 525 dolarů (50 $ x 2 970,50). Místo toho musí pouze navýšit marži. Pokud obchodník drží pozici pouze na den, je povinen zaúčtovat pouze denní obchodní marži. U některých futures makléřů to může být až 400 dolarů.
V tomto případě by obchodník mohl přijít o 525 dolarů na obchodu, plus provize, takže pokud marže je 400 dolarů, obchodník by chtěl mít alespoň 925 dolarů plus náklady provizí na svém účtu.
Jak funguje E-mini S&P 500?
Jak mohu obchodovat s E-mini S&P 500 Futures?
Abyste mohli obchodovat s E-mini S&P 500 futures, musíte si otevřít účet u makléřské firmy. Jakmile to uděláte, zvolte si obchodní strategii a sledujte trh až do data vypršení smlouvy.
Jaká je velikost kontraktu E-mini S&P 500 Futures?
E-mini futures kontrakty S&P 500 jsou oceněny na $50 krát S&P 500. Pokud se S&P obchoduje za 2 000, hodnota kontraktu je $50 x 2 000, nebo $100 000.