Co jsou federální fondy?
Federální fondy, často označované jako fed fondy, jsou přebytečné rezervy, které si komerční banky a další finanční instituce ukládají u regionálních bank Federálního rezervního systému; tyto prostředky pak mohou být půjčeny dalším účastníkům trhu s nedostatečnou hotovostí na pokrytí jejich úvěrových a rezervních potřeb. Půjčky jsou nezajištěné a jsou poskytovány za relativně nízkou úrokovou sazbu, nazývanou sazba federálních fondů nebo jednodenní sazba, protože to je období, po které je většina takových půjček poskytována.
Klíčové způsoby
Pochopení federálních fondů
Federální rezervní banka stanovuje cílovou sazbu nebo rozpětí pro sazbu fed fondů; ta je pravidelně upravována na základě ekonomických a měnových podmínek.
Jednodenní trhy
Trh fed fondů funguje ve Spojených státech a funguje paralelně s offshore eurodolarovým depozitním trhem. Eurodolary se také obchodují přes noc a úroková sazba je prakticky totožná se sazbou fed fondů, ale transakce musí být zaúčtovány mimo Spojené státy. Nadnárodní banky pro tyto účty často využívají pobočky se sídlem v Karibiku nebo Panamě, i když transakce mohou být prováděny v amerických obchodních místnostech. Oba jsou velkoobchodní trhy s transakcemi v rozmezí od 2 milionů dolarů do hodně přes 1 miliardu dolarů.
Sazby Fedových fondů
Federální rezervní systém používá operace na volném trhu k řízení nabídky peněz v ekonomice a úpravě krátkodobých úrokových sazeb. To znamená, že Fed nakupuje nebo prodává některé vládní dluhopisy a směnky, které vydal; tím zvyšuje nebo snižuje peněžní zásobu a tím snižuje nebo zvyšuje krátkodobé úrokové sazby. Operace na volném trhu provádí Federální rezervní banka v New Yorku.
Sazba federálních fondů (fed funds rate) je jednou z nejdůležitějších úrokových sazeb pro ekonomiku USA, protože ovlivňuje široké ekonomické podmínky v zemi, včetně inflace, růstu a zaměstnanosti. Sazba federálních fondů je stanovena v amerických dolarech a je obvykle účtována za jednodenní půjčky. Sazba federálních fondů je tedy efektivní úroková sazba, za kterou si komerční banky půjčují rezervy na jednodenní bázi.
Sazba federálních fondů úzce souvisí s krátkodobými úrokovými sazbami na širším trhu, takže tyto transakce přímo ovlivňují i sazby eurodolaru a LIBOR. Federální rezervní systém vyhlašuje efektivní sazbu fed fondů na konci každého obchodního dne, což je vážená průměrná sazba pro všechny transakce na trhu v daný den.
Účastníci trhu
Mezi účastníky na trhu fed fondů patří americké komerční banky, americké pobočky zahraničních bank, spořitelní a úvěrové organizace a státem podporované podniky, jako je Federal National Mortgage Association (Fannie Mae) a Federal Home Loan Mortgage Association (Freddie Mac), stejně jako firmy obchodující s cennými papíry a agentury federální vlády.