Co je to fond bez úvěru?
Beznákladový fond je podílový fond, ve kterém jsou akcie prodávány bez provize nebo prodejního poplatku. K této neexistenci poplatků dochází proto, že akcie jsou distribuovány přímo investiční společností, namísto toho, aby byly distribuovány prostřednictvím sekundární strany. Tato neexistence prodejních poplatků je opakem nákladového fondu – buď s přednostním, nebo s přednostním plněním – který si účtuje provizi v době nákupu nebo prodeje fondu. Některé podílové fondy jsou také fondy s rovným plněním, kde poplatky pokračují tak dlouho, dokud fond drží investor.
Fond bez úvěru
Pochopení fondu bez úvěrů
Protože při nákupu fondu bez zátěže nevznikají žádné transakční náklady, všechny investované peníze pracují pro investora. Pokud například investor nakoupí podílový fond bez zátěže v hodnotě 10 000 dolarů, bude do fondu investováno všech 10 000 dolarů.
Na druhou stranu, pokud si člověk koupí fond s podmíněným odloženým prodejem (CDSC), který si účtuje počáteční náklad (prodejní provizi) ve výši 5%, částka investovaná do fondu činí pouze 9 500 dolarů. Pokud fond drží podmíněný odložený prodejní poplatek (CDSC), výdaj zaplacený v době prodeje fondu, a prodejní provize ve výši 500 dolarů pochází ze zisku z prodeje. CDSC klesá každý rok, kdy je fond držen. Pokud držíte podílový fond s vyrovnaným zatížením, mohou se poplatky 12b-1 pohybovat kolem 1% z celkového zůstatku fondu. Odpočet tohoto poplatku je roční po dobu, kdy fond vlastní investor.
Proč jsou tam Loads?
Odůvodnění fondu zátěže spočívá v tom, že investoři odškodňují zprostředkovatele prodeje, jako je makléř, finanční plánovač, investiční poradce nebo jiní profesionálové, za jejich čas a odborné znalosti při výběru vhodného fondu. Některým investorům placení těchto poplatků vadí. Existují však důkazy, že fondy zátěže mohou v některých portfoliích někdy překonávat fondy bez zátěže. Investoři by si měli pečlivě přečíst všechny informace o fondech a před investováním porovnat podobné fondy.
I nenaložené fondy ponesou poplatky, které musí zaplatit investor. Všechny podílové fondy nesou tu či onu formu takových poplatků a výdajů a rozdíl je v tom, jak a kdy jsou tyto poplatky placeny. Spíše než účtování investorovi předem, jsou v době nákupu vydělané nenaložené poplatky součástí průměrných poměrů výdajů fondu (ER).
Poměr nákladů měří provozní a administrativní náklady na provoz podílového fondu a tvoří procento podle spravovaného majetku fondu (AUM). Největší část tohoto poplatku připadá na úhradu práce správce a poradce fondu. Každý investor do fondu uhradí svůj podíl na těchto výdajích snížením rozdělovaných zisků z investic podílového fondu.
Poměry výdajů se mohou mezi různými podílovými fondy značně lišit, ale je poměrně rutinní najít nenaložené fondy s poměrem výdajů, který je až o 5% nižší než ekvivalentní nenaložený fond. Při složeném úroku a bez znehodnocení jistiny může volba nenaloženého fondu investorovi ušetřit časem tisíce dolarů.
Příklady reálného světa
Největším dodavatelem podílových fondů bez zátěže je The Vanguard Group. Nachází se v Malvernu v Pensylvánii a spravuje globální aktiva v hodnotě více než 5,1 bilionu dolarů. Společnost nabízí investorům 130 podílových fondů, ze kterých si mohou vybírat. Investor do kutilství, který se vyhýbá finančním poradcům a jejich provizním strukturám, si může vybírat z různých tříd aktiv, od ultrakonzervativních fondů peněžního trhu až po rizikovější portfolia, jako je fond Explorer. Fond Explorer investuje do akcií s malou kapitalizací, které v posledních pěti letech dosahovaly v průměru 6,00% výnosu, a to k lednu 2019.
Společnost T. Rowe Price, založená v roce 1937, nabízí jeden z nejstarších podílových fondů bez zátěže, který existuje. Vyvážený fond společnosti, který zahájil činnost v roce 1939, si od ledna 2019 neúčtuje žádné prodejní poplatky předem ani zpětně, přičemž si udržuje roční poměr výdajů 0,57%. Fond, který od společnosti Morningstar obdržel celkový čtyřhvězdičkový rating, oslovuje umírněné investory, kteří se vyhýbají prodejní zátěži a snaží se každý investovaný dolar využít k práci. Vyvážený fond ve výši 3,81 miliardy dolarů dosáhl v posledních pěti letech průměrného ročního výnosu 4,85%, a to k lednu 2019.