Co jsou Foregone výdělky?
Výnosy z foregonu představují rozdíl mezi skutečně dosaženým výdělkem a výdělkem, který by mohl být dosažen při absenci poplatků, výdajů nebo ztraceného času. Jako takový představuje velkou část ušlého zisku částka, kterou investor utratil za investiční poplatky, které často tvoří značné procento investičního zisku.
Předpokládá se, že kdyby byl investor vystaven nižším poplatkům, automaticky by získal lepší výnos. Pojem ušlého zisku se obvykle používá při odkazu na prodejní poplatky, poplatky za správu nebo celkové výdaje hrazené fondům.
Klíčové způsoby
Pochopení ušlého zisku
Výnosy z foregonu, protože se vztahují k investiční výkonnosti, mohou způsobit velkou brzdu dlouhodobého růstu aktiv a investic. Poplatky jsou obvykle účtovány investorům za přístup k podílovým fondům, fondům obchodovaným na burze (ETF) a dalším sdruženým investičním nástrojům.Podílové fondy jsou aktivně spravované fondy, což znamená, že jsou souborem cenných papírů nakoupených a prodaných správcem portfolia. ETF jsou pasivně spravované fondy, což znamená, že obvykle sledují index, jako je S&P 500, a proto mají nižší poplatky než podílové fondy.
Něco tak zdánlivě nevinného, jako je front-end load nebo 1% poplatek za správu, může stát tisíce dolarů, jak se roky hromadí, díky divům složených výnosů. Investoři musí zkoumat náklady spojené s každou investicí, aby omezili ušlý zisk.
Příklady zisku z Foregone
Poplatky za prodej
Poplatky za prodej mohou být pro investory významným výdajem. Regulační úřad finančního odvětví (FINRA) uvádí následující harmonogram, který nastiňuje potenciální poplatky za prodej v rámci frontendu pro investování do podílových fondů. Tabulka také ukazuje různé zlomové body, kdy se poplatky za prodej snižují na základě objemu investovaných prostředků.
Poplatky za prodej se mohou vyskytovat v různých fázích investičního procesu. Poplatky za prodej jsou provize účtované distributory, které makléři kompenzují prodej.
Níže jsou uvedeny tři příklady typů prodejních poplatků a kdy k nim dochází.
Individuálním investorům jsou obvykle účtovány nižší poplatky při obchodování s diskontním makléřem a mnoho platforem nemusí vyžadovat zaplacení žádných prodejních poplatků. Prodejní poplatky mohou být také často obcházeny tím, že investují přímo prostřednictvím fondové společnosti.
Poplatky za prodej transakcí přes zprostředkovatele určuje podílový fond. Některé podílové fondy poskytují investorům členění výnosů s prodejními poplatky a bez nich. Například ClearBridge Aggressive Growth Fund vykazuje výnosy s prodejními poplatky a bez nich. K 10. listopadu 2019 byla průměrná roční návratnost fondu bez prodejních poplatků 6,87%. S prodejními poplatky byla návratnost 0,73%, přičemž rozdíl 6,14% představuje ušlý zisk kvůli prodejním poplatkům.
Výše uvedený příklad ukazuje, jak velký ušlý zisk může ovlivnit návratnost investice. Breakpoint slevy mohou výrazně snížit prodejní poplatky a poplatky, což umožňuje reinvestovat nebo znásobit větší část zisku z investice, což vede k lepším dlouhodobým výnosům. Je důležité, aby investoři zkoumali a prováděli hloubkovou kontrolu breakpoint slev podílového fondu, aby zjistili, zda splňujete podmínky, a pokud ano, určili požadavky.
Provozní náklady fondu
Investoři také pocítí ušlý zisk z poplatků za provoz podílových fondů. Poplatky za provoz podílových fondů obvykle zahrnují poplatky za správu, distribuční poplatky, transakční poplatky a administrativní náklady. Podílový fond může vykazovat poměr hrubých výdajů a poměr čistých výdajů, který tyto poplatky zahrnuje. Pokud je uváděn poměr čistých výdajů, pak má fond uzavřené dohody o prominutí a úhradě. Postupem času se poměr výdajů fondu obvykle zvyšuje na poměr hrubých výdajů, když slevy vyprší.
Investoři mohou při porovnávání finančních prostředků s ušlým ziskem zvážit poplatky za správu a poměr hrubých a čistých výdajů. Pasivně spravované fondy mají obvykle nižší poměr výdajů než fondy aktivně spravované. Aktivně spravované fondy vyžadují vyšší poplatky za správu a transakční náklady.
Například řekněme, že máte k investování 10 000 dolarů a jeden fond si účtuje 0,5%, zatímco druhý fond si účtuje 2%. Oba fondy nabízejí expozici podobnému segmentu trhu. Pokud byste investovali do 2% fondu, vaše návratnost investice by se ročně snížila o 200 dolarů. Investice do 0,5% fondu si účtuje pouze 50 dolarů. Pokud byste se rozhodli investovat do 2% fondu, váš ušlý zisk z poplatků fondu by byl celkem 150 dolarů.
Poplatky za vykoupení
Poplatky za odkoupení mohou také účtovat podílové fondy, aby zabránily investorům v krátkodobém obchodování. Tyto poplatky určuje společnost fondu. Jejich lhůty pro zaplacení se mohou pohybovat od 30 do 365 dnů po prvotním nákupu. Poplatky za odkoupení se fondu vracejí za obchodní a provozní náklady. Faktorem, který pomáhá snížit potenciál ušlého zisku, může být také vyhnutí se poplatkům za odkoupení.