Co je přátelské převzetí?
Přátelské převzetí je jednání vedení a představenstva cílové společnosti, které se dohodnou na převzetí nabývající společností.
Klíčové způsoby
Pochopení přátelského převzetí
Přátelské převzetí obvykle podléhá schválení jak akcionáři cílové společnosti, tak ministerstvem spravedlnosti USA (DOJ). V situacích, kdy DOJ neudělí schválení pro přátelské převzetí, je to obvykle proto, že obchod porušuje antimonopolní (antimonopolní) zákony.
Při přátelském převzetí provede nabývající firma veřejnou nabídku akcií nebo hotovosti. Představenstvo cílové firmy veřejně schválí podmínky odkupu, které následně musí schválit akcionáři a regulátoři, aby se mohlo pokračovat dál. Přátelské převzetí je v ostrém kontrastu s nepřátelským převzetím, kdy nabývaná společnost s odkupem nesouhlasí a často proti akvizici bojuje.
Ve většině případů platí, že pokud rada schválí nabídku odkupu od nabývající firmy, akcionáři ji následují tím, že obdobně hlasují pro schválení obchodu. Ve většině potenciálních přátelských převzetí je hlavní úvahou cena za nabízenou akcii, která v konečném důsledku rozhoduje o tom, zda bude obchod schválen, či nikoli.
Z tohoto důvodu se nabývající společnost obvykle snaží nabídnout férové podmínky odkupu, například nákup akcií s přirážkou k aktuální tržní ceně. Velikost této přirážky vzhledem k růstovým vyhlídkám společnosti určí podporu cílové společnosti pro odkup.
Převzetí, která jsou zpočátku považována za přátelská, se mohou změnit v nepřátelství, pokud představenstvo a akcionáři cílové společnosti odmítnou podmínky odkupu.
Příklad přátelského převzetí
V prosinci 2017 lékárenský řetězec CVS Health Corp. (CVS) oznámil, že získá zdravotní pojišťovnu Aetna Inc. (AET) za 69 miliard dolarů v hotovosti a akciích. Akcionáři obou společností schválili fúzi v březnu 2018, čímž se spojená organizace o krok přiblížila k dokončení dohody, která by v konečném důsledku proměnila zdravotnický průmysl.
ÚOHS schválil fúzi v říjnu 2018 pod podmínkou, že Aetna dodrží svůj plán prodat svůj podnik Medicare část D společnosti WellCare Health Plans. CVS a Aetna dokončily fúzi následující měsíc.
Přeměnou mnoha CVS výkladních skříní na komunitní lékařská centra pro primární péči a základní procedury se sloučená společnost snaží převzít náklady na zdravotní péči tím, že pomáhá pacientům dodržovat předepsané léčebné režimy, což může snížit počet hospitalizací.
Toto přátelské převzetí přišlo v době, kdy se zdravotnické společnosti a poskytovatelé, včetně pojišťoven, drogerií, lékařů a nemocnic, dostávali pod tlak na snížení nákladů. Od roku 2016 se americké výdaje na zdravotnictví rovnaly 17,9% hrubého domácího produktu (HDP) a očekává se, že do roku 2026 dosáhnou přibližně 19,7%.