Co je to zásadně vážený index?
Zásadně vážený index je typ akciového indexu, ve kterém jsou komponenty vybírány na základě základních kritérií na rozdíl od tržní kapitalizace. Zásadně vážené indexy mohou založit svou konstrukci na řadě základních parametrů, jako jsou výnosy, dividendové sazby, výnosy nebo účetní hodnota. Zásadně vážené indexy poskytují měřítko pro pasivně spravované fondy nabízené investorům hledajícím expozici vůči akciím na základě základních charakteristik.
Klíčové způsoby
Jak fundamentálně vážené indexy fungují
Zásadně vážené indexy rostly díky zájmu investorů o pasivní management. V roce 2004 se staly rozšířenějšími poté, co výzkum týkající se těchto indexů zavedla společnost Research Affiliates. Zájem o zásadně vážené indexy nadále rostl, protože stále více fondových společností vytvářelo přizpůsobené indexy představující specifické investiční aspekty investičního trhu.
Pasivně spravované zásadně vážené indexy jsou součástí nové vlny nabídky sledovacích fondů. Přizpůsobené sledovací fondy jsou pasivně spravované indexové fondy, které přesahují běžné nabídky indexů a snaží se kopírovat přizpůsobené indexy sestavené na základě široké škály charakteristik.
Fundamentálně vážené indexy jsou jedny z nejvýraznějších přizpůsobených indexů, které pasivně spravované sledovací fondy používají. Fondové společnosti si často vytvoří vlastní přizpůsobený základní index, aby kolem něj vytvořily replikované portfolio pro emisi veřejnosti jako strukturovaný fond. Použitím přizpůsobených fundamentálně vážených indexů mohou investiční společnosti výrazně snížit náklady a zlepšit efektivitu díky nižším transakčním nákladům a ročnímu vyvážení.
Zastánci těchto indexů tvrdí, že mohou nabídnout vyšší potenciální výnos na základě úhrnných základních měřítek trhu versus tržní kapitalizace. Napříč odvětvím mohou být konstruovány pomocí široké škály základních faktorů, které se historicky osvědčily jako úspěšná měřítka při určování nejvýkonnějších investic v čase. Obvykle jsou investoři, kteří mají tendenci preferovat zásadně vážené indexy, horlivějšími investory, kteří tuto váženou strategii vyhledávají.
Příklad zásadně váženého indexu: FTSE RAFI
Financial Times Stock Exchange (FTSE) ve spolupráci s Research Affiliates má mnoho zásadně vážených indexů. Indexy jsou váženy pomocí základních faktorů, jako jsou celkové peněžní dividendy, volný peněžní tok, celkové tržby a účetní hodnota vlastního kapitálu.
Invesco FTSE RAFI U.S. 1000 ETF je jeden fond spravovaný na FTSE RAFI Index. Fond se snaží kopírovat držbu a výkonnost FTSE RAFI US 1000 Index.
Strom moudrosti Nabídky fondů na míru
Wisdom Tree je jedním z poskytovatelů fondů, který se ujal vedení při nabízení zásadně vážených majetkových indexů. Tuzemský kvalitní akciový ETF nabízí investorům tři pasivně řízená zásadně vážená indexová portfolia včetně WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund (DGRW), WisdomTree U.S. Small-Cap Quality Dividend Growth Fund (DGRS) a WisdomTree U.S. Quality Shareholder Yield Fund (QSY).