Co je hypoteční dluhopis?
Hypoteční dluhopis je zajištěn hypotékou nebo souborem hypoték, které jsou obvykle kryty nemovitostmi a nemovitostmi, jako je vybavení.
Klíčové způsoby
Pochopení hypotečních dluhopisů
Hypoteční dluhopisy nabízejí investorům ochranu, protože jistina je zajištěna cenným aktivem. V případě neplnění by držitelé hypotečních dluhopisů mohli prodat podkladovou nemovitost, aby kompenzovali neplnění a zajistili výplatu dividend. Kvůli této vrozené bezpečnosti má však průměrný hypoteční dluhopis tendenci přinášet nižší výnos než tradiční podnikové dluhopisy, které jsou kryty pouze příslibem a platební schopností korporace.
Když si člověk koupí bydlení a nákup financuje hypotékou, věřitel si zřídkakdy ponechá vlastnictví hypotéky. Místo toho prodá hypotéku na sekundárním trhu jinému subjektu, například investiční bance nebo státem podporovanému podniku (GSE). Tento subjekt balí hypotéku souborem dalších úvěrů a vydává dluhopisy s hypotékami jako zástavou.
Když majitelé domů splácejí hypotéky, úroková část jejich splátky se používá na výplatu výnosu z těchto hypotečních dluhopisů. Dokud většina majitelů domů v hypotečním portfoliu drží krok se svými splátkami, je hypoteční dluhopis bezpečným a spolehlivým zajištěním, které přináší příjmy.
Výhody a nevýhody hypotečních dluhopisů
Nevýhodou hypotečních dluhopisů je, že jejich výnosy bývají nižší než výnosy firemních dluhopisů, protože sekuritizace hypoték činí takové dluhopisy bezpečnějšími investicemi. Výhodou by bylo, že pokud majitel nemovitosti nesplácí hypotéku, mají držitelé dluhopisů nárok na hodnotu nemovitosti majitele nemovitosti. Nemovitost lze zpeněžit s výnosem použitým na odškodnění držitelů dluhopisů. Další výhodou hypotečních dluhopisů je, že jsou bezpečnější investicí než například akcie.
Naopak investoři do firemních dluhopisů nemají téměř žádné východisko, pokud korporace není schopna platit. V důsledku toho, když korporace vydávají dluhopisy, musí nabízet vyšší výnosy, aby nalákaly investory, aby nesli riziko nezajištěného dluhu.
2,1 bilionu dolarů
Částka držená v cenných papírech krytých hypotékami Federálním rezervním systémem.
Zvláštní úvahy pro hypoteční dluhopisy
Bohužel, dostatek těchto rizikových hypoték selhalo, což způsobilo krizi, během níž mnoho hypotečních dluhopisů selhalo a stálo investory miliony dolarů. Od krize se nad takovými cennými papíry zvýšila kontrola. Nicméně Fed stále drží značné množství cenných papírů krytých hypotékami (MBS), jako jsou hypoteční dluhopisy. K únoru 2021 držel Fed v MBS kolem 2,1 bilionu dolarů, podle Federální rezervní banky v St. Louis.