Co je indexování?
Indexování obecně odkazuje na použití nějakého referenčního ukazatele nebo míry jako reference nebo měřítka. Ve financích a ekonomii se indexování používá jako statistické měřítko pro sledování ekonomických dat, jako jsou inflace, nezaměstnanost, růst hrubého domácího produktu (HDP), produktivita a tržní výnosy.
Indexování může také odkazovat na pasivní investiční strategie, které kopírují referenční indexy. Indexové investování je v posledních desetiletích stále populárnější.
Klíčové způsoby
Pochopení indexování
Indexování se na finančním trhu používá jako statistické měřítko pro sledování ekonomických dat. Indexy vytvořené ekonomy poskytují některé z předních tržních ukazatelů ekonomických trendů. Ekonomické indexy, které jsou na finančních trzích úzce sledovány, zahrnují Index nákupních manažerů (PMI), Manufacturing Index (ISM) Institutu pro řízení nabídky a Composite Index of Leading Economic Indicators. Tyto indexy jsou sledovány za účelem měření změn v čase.
Statistické indexy mohou být také použity jako měřítko pro spojování hodnot. Úprava životních nákladů (COLA) je statistické měřítko získané analýzou indexu spotřebitelských cen (CPI), který indexuje ceny podle inflace. Mnoho penzijních plánů a pojistných smluv používá COLA a index spotřebitelských cen jako měřítko pro úpravy výplat důchodových dávek s úpravou pomocí indexačních opatření založených na inflaci.
Indexování na finančních trzích
Index je metoda, jak sledovat výkonnost skupiny aktiv standardizovaným způsobem. Indexy obvykle měří výkonnost koše cenných papírů, které mají kopírovat určitou oblast trhu. Může to být široce založený index, který zachycuje celý trh, například Standard & Poor’s 500 Index nebo Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indexy mohou být také specializovanější, například indexy, které sledují určité odvětví nebo segment. Dow Jones Industrial Average je cenově vážený index, což znamená, že dává větší váhu akciím v indexu s vyšší cenou. S&P 500 Index je index vážený tržní kapitalizací, což znamená, že dává větší váhu akciím v indexu S&P 500 Index s vyšší tržní kapitalizací.
Poskytovatelé indexů mají četné metodiky pro tvorbu indexů investičních trhů. Investoři a účastníci trhu používají tyto indexy jako měřítka výkonnosti. Pokud správce fondu dlouhodobě nedosahuje například indexu S&P 500, bude těžké nalákat investory do fondu.
Existují také indexy, které sledují trhy s dluhopisy, komoditami a deriváty.
Indexování a pasivní investování
Indexování je v investičním průmyslu obecně známo jako pasivní investiční strategie pro získání cílené expozice vůči konkrétnímu tržnímu segmentu. Většina aktivních investičních manažerů obvykle indexové referenční hodnoty soustavně nepřekonává. Navíc investice do cíleného segmentu trhu pro kapitálové zhodnocení nebo jako dlouhodobá investice může být drahá vzhledem k obchodním nákladům spojeným s nákupem jednotlivých cenných papírů. Proto je indexování oblíbenou možností pro mnoho investorů.
Investor může dosáhnout stejného rizika a návratnosti cílového indexu tím, že investuje do indexového fondu. Většina indexových fondů má nízký nákladový poměr a dobře funguje v pasivně spravovaném portfoliu. Indexové fondy mohou být konstruovány s využitím jednotlivých akcií a dluhopisů k replikaci cílových indexů. Mohou být také spravovány jako fond fondů s podílovými fondy nebo fondy obchodovanými na burze jako jejich základním majetkem.
Vzhledem k tomu, že indexové investování používá pasivní přístup, indexové fondy mají obvykle nižší poplatky za správu a nákladové poměry (ERs) než aktivně spravované fondy. Jednoduchost sledování trhu bez správce portfolia umožňuje poskytovatelům udržovat nízké poplatky.Indexové fondy mají také tendenci být daňově efektivnější než fondy aktivní, protože provádějí méně časté obchody.
Indexování a sledování fondů
Složitější strategie indexování se mohou snažit kopírovat držbu a výnosy upraveného indexu. Přizpůsobené fondy pro sledování indexů se vyvinuly jako nízkonákladová investiční možnost pro investování do prověřené podmnožiny cenných papírů. Tyto sledovací fondy se v podstatě snaží získat to nejlepší z nejlepších v rámci kategorie akcií – například nejlepší energetické společnosti v rámci indexů, které sledují energetický průmysl. Tyto sledovací fondy jsou založeny na řadě filtrů, včetně fundamentů, dividend, růstových charakteristik a dalších.