Co je to indická ETF?
V Indii působí poměrně dost burz, z nichž nejpopulárnější je Indická národní burza cenných papírů (National Stock Exchange of India, NSE). NSE, jedna z největších na světě, pokud jde o transakce, poskytuje přístup k nejrozšířenějším obchodovaným akciím v Indii, stejně jako k různým indexům, které ETF sledují, včetně NIFTY 50 – sbírky největších, nejlikvidnějších cenných papírů kotovaných v zemi.
Klíčové způsoby
Pochopení indické ETF
Indie je jedním z nejvyhledávanějších trhů pro investory, i když investování v zemi není nijak zvlášť snadné. Sbírání akcií je tam obtížný úkol vyhrazený pro ty, kteří mají slušnou znalost domácích společností, místní dynamiku a značnou chuť riskovat. Je to také plné problémů: investovat přímo v Indii vyžaduje překonání náročných regulačních překážek, zatímco na offshore cestu nákupem globálních a amerických depozitních certifikátů (ADR) přichází s řadou nepříznivých právních a daňových dopadů.
Úvod do fondů obchodovaných na burze (ETF)
V únoru 2021 bylo podle ETFdb.com do indických akcií investováno 12 ETF. Velká část z nich sleduje indexy MSCI India nebo NIFTY 50, indexy s velkým firemním vlivem. Jiné se zaměřují na specializovanější oblasti, jako jsou malé společnosti, spotřebitelské akcie a bývalé státní podniky.
Investoři mohou také získat expozici vůči Indii prostřednictvím fondů rozvíjejících se trhů a fondů BRIC ETF, přičemž v obou těchto fondech obvykle figuruje vysoké procento akcií země.
Příklad indické ETF
S aktivy ve správě (AUM) ve výši 5,3 miliardy dolarů v únoru 2021 je iShares MSCI India ETF (INDA) zdaleka největší ETF působící v Indii. INDA si klade za cíl zajistit podobný výnos jako MSCI India Index, jehož 84 složek představuje zhruba 85 procent indického akciového trhu.
Fond se přiklání k finančnictví a nese nákladový poměr 0,69 procenta. Nadnárodní energetický konglomerát Reliance Industries Limited (RELIANCE.NS) ovládá nejvyšší individuální alokaci akcií s váhou 9 procent.
Výhody indické ETF
V Indii žije 18 procent světové populace, má třetí největší paritu kupní síly (PPP) na světě a vedle toho má Čína nakročeno k tomu, aby překonala USA jako největší ekonomiku na planetě. Tyto charakteristiky a vyhlídky představují spoustu příležitostí pro společnosti se sídlem v tuzemsku, aby na nich vydělaly, a potenciálně ústa zalévající výnosy pro investory, kteří v nich mají podíly.
Vše nasvědčuje tomu, že ještě několik let bude růst jednociferného hrubého domácího produktu (GPD). Odborníci očekávají větší přijetí platforem pro elektronické platby, růst středněpříjmové skupiny a zvýšené spotřebitelské výdaje, které posílí již tak vzkvétající ekonomiku a potažmo její akciový trh.
Důležité
Indická ekonomika je nejznámější pro svou znalostní práci, jako jsou informační technologie, finance a zdravotnictví.
Experti jsou přesvědčeni, že zejména finanční, spotřebitelské a technologické sektory budou v příštím desetiletí podporovat nadprůměrné výnosy.To je pro výkonnost indických ETF dobré znamení.
Kritika indické ETF
Liberální hospodářská politika a dlouholetá parlamentní demokracie v Indii znamenají, že je všeobecně považována za bezpečnější investiční destinaci než mnohé sousední regiony. Je to ale stále hra o rozvíjející se trh, a nese tedy vyšší riziko než vyspělejší trhy. Potenciální odměny jsou obrovské, ale stejně tak i šance na vysoké ztráty.
Pod vedením premiéra Naréndry Módího prochází Indie řadou ambiciózních programů, včetně demonetizace, zavedení daně ze zboží a služeb (GST) a oddlužení firem, z nichž každý by mohl zažehnout zpomalení.
Národ navíc čeká nelehká bitva při přechodu z rozvíjejících se trhů do rozvinuté ekonomiky. Země musí zlepšit ekonomiku, ale také veřejnou politiku, mezinárodní vztahy, lidská práva a základní infrastrukturu. Neschopnost řešit jednotlivé segmenty by mohla mít za následek odchod zahraničních investorů, zpomalení hospodářského růstu a čerpání na akciovém trhu.
Stojí také za to mít na paměti, že jakékoli výnosy plynoucí z těchto nástrojů by mohly být sníženy o vyšší než obvyklé poplatky. Mezinárodní investice se setkávají se zvýšenými náklady na směnu a poplatky za zprostředkování, což znamená, že ETF, které se starají o indický trh, si účtují vyšší nákladové poměry než většina domácích fondů.
Zvláštní úvahy
Měnové riziko
Spousta investorů podceňuje dopady, které může mít kolísání měn na celkové výnosy. Když držíte podíl v offshore byznysu, sázíte také na jeho měnu.
Indická rupie bohužel v posledních několika desetiletích zaostává za jinými významnými globálními měnami. Slabá měna posiluje exportní ambice země a pomáhá indickým firmám prodávat zboží mezinárodně. Prožírá také výnosy zámořských investorů.
Mnoho indických ETF se obchoduje v amerických dolarech. Jsou však stále vystaveny měnovému riziku svých podkladových cenných papírů.
V obdobích posilování dolaru a znehodnocování rupií by možná bylo rozumné prozkoumat investice do ETF, která zajišťuje měnové riziko. Cílem těchto nástrojů je poskytnout investorům výnos bližší výnosům v místní měně burzovních indexů dané země.