Co je kvalifikovaný způsobilý účastník (QEP)?
Kvalifikovaný způsobilý účastník (QEP) je fyzická osoba, která splňuje požadavky pro obchodování se sofistikovanými investičními fondy, jako jsou futures a hedgeové fondy. Tyto požadavky jsou definovány pravidlem 4.7 zákona o komoditních burzách (CEA).
Klíčové způsoby
Pochopení způsobilých účastníků (QEPs)
Kvalifikovaní způsobilí účastníci (QEPs) musí splňovat soubor podmínek popsaných v zákoně o komoditních burzách.
QEPs jsou považovány za znalejší než běžný investor, pokud jde o sofistikované investice. Například hedgeové fondy jsou chápány jako rizikovější než podílové fondy, penzijní fondy a další investiční nástroje. Mohou zaznamenat značné ztráty, ale při úspěchu přinášejí nadprůměrné dlouhodobé výnosy. Správci hedgeových fondů jdou dlouhodobě na aktiva, u kterých předpovídají, že se jim v budoucnu bude dařit, zatímco zkratování aktiv, u kterých předpokládají, že jejich cena klesne.
Podle zákona musí být pluralita účastníků hedgeových fondů QEPs. Zajišťovací fondy, které omezují své investory pouze na QEPs, mohou získat výjimku z několika nařízení Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Tato výjimka poskytuje správcům hedgeových fondů větší volnost v jejich investičních rozhodnutích, což otevírá dveře jak významnějším rizikům, tak odměnám než jiné typy investic.
Mnozí hedgeové fondy viní z toho, že přispěly k finanční krizi v letech 2007-2008 tím, že do bankovního systému přidaly rizikové deriváty založené na pákovém efektu. Tyto investice vytvářely vysoké výnosy, když byl trh dobrý, ale zesilovaly dopad poklesu trhu.
Fyzické osoby, které získají finanční prostředky k použití v komoditním portfoliu, jako je hedgeový fond, se musí registrovat jako „Commodity Pool Operators“ (CPO). CPO musí splňovat požadavky na zveřejňování stanovené jak zákonem o komoditních burzách, tak Komisí pro obchodování s komoditními futures. Zatímco investoři do hedgeových fondů musí být QEPs, správci hedgeových fondů musí být jak QEPs, tak CPO.