Co je to vyčerpání mezera?
Mezera vyčerpání je technický signál, který se vyznačuje poklesem cen (obvykle na denním grafu), k němuž dochází po rychlém růstu ceny akcie v průběhu několika týdnů před tím. Tento signál odráží významný posun od nákupní k prodejní činnosti, který se obvykle kryje s klesající poptávkou po akcii. Důsledkem signálu je, že vzestupný trend může brzy skončit.
Klíčové způsoby
Pochopení signálu vyčerpání
Existuje mnoho autorů a analytiků, kteří psali o mezerách v vyčerpání. Osnovy CMT Association, profesní asociace technických analytiků, specifikují, že mezera v vyčerpání „nastává na konci trvalého a kolísavého cenového pohybu a potvrzuje zvrat“. Tato definice se ukazuje jako užitečná pro pochopení dynamiky spojené s tímto signálem o struktuře cen.
Princip mezery vyčerpání spočívá v tom, že se snížil počet pravděpodobných kupujících a prodávající agresivně vstoupili na trh. Kupující mohou být z velké části vyčerpáni, což znamená, že vzestupný trend se pravděpodobně brzy zastaví, protože prodávající získávají zisky z dříve rozšířeného růstu ceny akcií. Mezera vyčerpání má tři zvláštní rysy.
Pokud všechny tyto tři složky existují ve dvoudenním cenovém schématu, obvykle se označuje jako mezera vyčerpání a techničtí analytici očekávají, že tento signál znamená, že ceny budou mít v následujících dnech a týdnech nižší trend. Následující graf je příkladem mezery vyčerpání, ke které došlo na akciích Netflixu v létě 2018.
Všimněte si, že cenová akce znázorněná v tomto grafu má před vyčerpáním větší tendenci a zdá se, že rozdíl a následný pokles ceny zlomí nejnovější trend. V prvním uvedeném příkladu cena dosáhne vrcholu a objem se vyhoupne výš, což vyvrcholí nejvyšším objemem v den následující po vyčerpání. Kupující dříve nadšeně nakupovali akcie a posílali cenu rychle výš. Ať už tyto kupce hnalo k nákupu akcií za tyto ceny cokoliv, přitahovalo to pozornost mnoha potenciálních investorů. Jakmile cena dosáhla nejvyšší úrovně, pak to vypadalo, jako by už neexistovali další kupci, kteří by tlačili ceny výš.
Den výpadku ukazuje, že prodejci agresivně vstoupili na trh a zdálo se, že jim jde spíše o to dostat se ven za každou cenu, než o zachování dobré ceny za akcii. Den poté se tedy výpadek otevírá výše a zavírá níže, přičemž po sobě zanechává velkou červenou svíčku, znázorňující ohromné množství prodejů toho dne. Druhý příklad zakroužkovaný na grafu se nevyskytuje přímo po vrcholu cen, ale jasně porušuje linii trendu a připravuje půdu pro významné propady cen poté.
Vzhledem k tomu, že cenné papíry nepokračují v trendovém směru donekonečna, v určitém okamžiku obvykle zaznamenají zpomalení cenové hybnosti. Když se cenová hybnost zpomalí, pravděpodobně dojde k mezeře vyčerpání. Mezery vyčerpání znamenají, že poslední posun ve směru před cenným papírem ukazuje obrácení. Mezery vyčerpání mohou být obtížně identifikovatelné a mohou být snadno zaměnitelné za mezery splasknutí.
Část zmatku, který za tím stojí, pramení ze skutečnosti, že někteří autoři popsali mezeru vyčerpání jako mezeru vyšší ceny, která se vyskytuje na konci vzestupného trendu, ale s touto definicí jsou dva problémy. Za prvé, tato definice činí mezeru nerozeznatelnou od jiných, běžnějších signálů mezery, jako je splašená mezera. Za druhé, tato definice znamená, že signál může být klasifikován jako mezera vyčerpání při zpětném pohledu až poté, co trend selže, což jej činí nepoužitelným pro předpovídání.
Definice uvedená v tomto článku upřednostňuje užitečnější signál pro předpovídání obratů trendů. Mezery vyčerpání obvykle nastávají jako počátek obratu trendů, o čemž svědčí způsob, jakým cenová akce po mezeře často poruší předchozí linii trendů. Tento časový okamžik, kdy cena přeruší dřívější trend, vytváří významnou tržní příležitost pro obchodníky, kteří se chtějí podílet na raných fázích nového trendu.