Co je neobchodovaná REIT?
Neobchodované REITy nejsou kotovány na veřejných burzách a mohou retailovým investorům poskytnout přístup k nepřístupným investicím do nemovitostí s daňovými výhodami.
Klíčové způsoby
Pochopení neobchodovaných REITs
Neobchodovaný REIT je forma metody investování do nemovitostí, která je určena ke snížení nebo odstranění daně a zároveň poskytuje výnosy z nemovitostí. Neobchodovaný REIT neobchoduje na burze cenných papírů a kvůli tomu je po dlouhou dobu poměrně nelikvidní. Poplatky za předprodej mohou činit až 15%, což je mnohem více než u obchodovaného REIT vzhledem k jeho omezenému sekundárnímu trhu.
Předčasný odkup neobchodovaného REIT může vést k vysokým poplatkům, které mohou snížit celkový výnos. Stejně jako na burze obchodované REITs, i na neobchodované REITs se vztahují stejné požadavky IRS, které zahrnují vrácení alespoň 90% zdanitelného příjmu akcionářům. Investoři mají tendenci usilovat o burzou obchodované a neobchodované REITs pro rozdělení svých příjmů.
Přestože neobchodované REITy nejsou kotovány na žádné národní burze cenných papírů, musí být stále registrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Jsou také povinny podávat pravidelná, pravidelná regulační podání. To zahrnuje čtvrtletní a výroční zprávy a také podávání prospektů.
Neobchodované REITy by mohly zůstat nelikvidní i několik let po svém vzniku, protože se s nimi neobchoduje na národních burzách a na začátku nemusí mít stálý příjem. Pravidelné rozdělování akcionářům neobchodovaných REITů může být z velké části dotováno vypůjčenými prostředky. U takových rozdělování není zaručeno, že budou vyplaceny, a mohou překročit provozní peněžní tok REIT. Představenstvo neobchodovaného REIT může rozhodnout, zda rozdělení vyplatí, či nikoli a jaká částka bude poskytnuta. Když se neobchodovaný REIT teprve rozjíždí, jeho nejranější rozdělení může pocházet zcela z kapitálu, který do něj investoři vložili.
Mnohé neobchodované REIT jsou strukturovány s konečným časovým rámcem vestavěným před tím, než musí být provedeno jedno ze dvou opatření. Na konci tohoto období musí být neobchodovaný REIT buď zapsán na národní burze, nebo musí být zlikvidován. Hodnota investice vložené do takového REIT se mohla v okamžiku likvidace programu snížit nebo se stát bezcennou.