Co jsou nezařazené investice?
Nezařazené investice jsou investiční podíly pojišťovny, kterou ani neovládá, ani s ní nesdílí spoluvlastnictví. Nezařazené investice mohou zahrnovat akcie, dluhopisy, majetek a další aktiva a jsou často zveřejňovány v účetních závěrkách pojistitelů.
Klíčové způsoby
Pochopení nepřidružených investic
Pojišťovny využívají výnosy ze své upisovací činnosti mnoha různými způsoby.
Dávají si stranou prostředky jako rezervu na ztráty, aby pokryli závazky, které jim mohou vzniknout od pojistníků uplatňujících nárok. Vyplácejí provize makléřům, kteří přinášejí nové obchody, a provozní výdaje, jako jsou platy, dávky a režijní náklady. Přidělují také kapitál na investice do cenných papírů různých likvidností s cílem zvýšit návratnost pojistného, které dostávají.
Pojistitelé potřebují mít rychle k dispozici finanční prostředky, aby mohli pokrýt závazky. V důsledku toho často krátkodobě investují do vysoce likvidních aktiv, která lze snadno a rychle přeměnit na hotovost, vedle dlouhodobějších aktiv, která mohou nabízet vyšší výnos.
V závislosti na druhu uzavřených pojistných smluv může odpovědnost pojistitele trvat několik měsíců až několik let. Krátkodobá aktiva jsou považována za součást běžné likvidity pojistitele, která se používá ke krytí pojistných smluv, jejichž trvání je kratší než jeden rok.
Důležité
Směsi aktiv se v průběhu času liší v závislosti na ekonomice a faktorech specifických pro dané odvětví a také závisí na tom, na co se pojišťovna specializuje: Životní společnosti mají například obecně dlouhodobější závazky, které jim umožňují více investovat do dlouhodobějších aktiv.
Historie nezařazených investic
Pojišťovny by historicky obecně investovaly do tradičních tříd aktiv, které nabízejí stabilní výnosy, jako jsou například státní dluhopisy. Tento přístup je od finanční krize komplikovaný. Nyní, když jsou ultranízké úrokové sazby pravidelnou součástí, jsou pojišťovny nuceny rozšířit své sítě, aby si zajistily slušné výnosy.
Ve většině případů to vedlo k přechodu na alternativní investice, včetně soukromého kapitálu a strukturovaného financování, jako jsou cenné papíry kryté hypotékami na bydlení (RMBS).
Zvláštní úvahy
Pojistitelé jsou povinni pravidelně oznamovat své finanční údaje státním regulačním orgánům pro pojišťovnictví.Tyto regulační orgány se zabývají koeficienty likvidity, aby určily, jak rychle bude pojistitel schopen uhradit své závazky vůči pojistníkům, a také aby zjistily, zda investiční strategie a majetkové poměry pojistitele pravděpodobně představují hrozbu pro jeho solventnost.
Nezařazené investice jsou zahrnuty do celkového koeficientu likvidity, i když tento koeficient nezohledňuje přidružené investice. Neobjevují se však ve výpočtu kombinovaného koeficientu pojistitele. Je to proto, že kombinovaný koeficient se dívá na odliv hotovosti – poměr výdajů, poměr ztráty a ztráty a poměr dividend – aby zjistil, kolik peněz stojí vedení obchodní knihy.