Obchodní omezení, známé také jako přerušovač, je bod, kdy akciový trh na určitou dobu zastaví obchodování v reakci na výrazný pokles hodnoty.
Na newyorské burze cenných papírů (NYSE) se jeden typ omezení obchodování označuje jako “circuit breaker”. Tato omezení byla zavedena po Černém pondělí s cílem snížit volatilitu trhu a masivní panické výprodeje a poskytnout obchodníkům čas na zvážení svých transakcí.
Na začátku každého čtvrtletí stanoví NYSE tři úrovně přerušení na úrovni 7 % (úroveň 1), 13 % (úroveň 2) a 20 % (úroveň 3) průměrné uzavírací ceny indexu S&P 500 za měsíc předcházející začátku čtvrtletí, zaokrouhleno na nejbližší interval 50 bodů. K prvnímu čtvrtletí roku 2013 tyto úrovně činí 1 300 bodů, 2 650 bodů a 3 950 bodů. V závislosti na poklesu bodů, ke kterému dojde, a na denní době, kdy k němu dojde, dochází automaticky k různým akcím: Poklesy na úrovni 1 a 2 mají za následek 15minutové zastavení obchodování, pokud k nim nedojde po 15:25, kdy se žádné zastavení obchodování neuplatňuje. Pokles 3. úrovně má za následek pozastavení obchodování po zbytek dne.
Omezení obchodování s futures kontrakty na Dow obchodovanými na Chicago Board of Trade vychází z úrovní NYSE s tou výjimkou, že mimo pravidelné obchodní hodiny NYSE platí pouze 10% limit, který se vztahuje k předchozí denní vypořádací ceně.
NYSE dříve zavedla omezení obchodování s programem za určitých podmínek. NYSE definuje programový obchod jako koš akcií z indexu S&P 500, v němž je alespoň 15 akcií nebo hodnota koše je alespoň 1 milion USD. Takové obchody jsou zpravidla automatizované.
Po aktivaci omezuje program obchody tak, aby prodával při vzestupu a nakupoval pouze při poklesu.
Omezení obchodování by se aktivovalo, kdykoli by se index NYSE Composite posunul o 190 bodů nebo Dow Jones Industrial Average o 2 % oproti předchozímu závěru. Zůstávaly v platnosti po zbytek obchodního dne nebo dokud se index NYSE Composite nepohnul na 90 bodů nebo index Dow nepohnul o 1 % oproti předchozímu závěru.
Vzhledem k tomu, že více než 50 % všech obchodů na newyorské burze tvoří programové obchody, mělo toto omezení omezit volatilitu tím, že zmírní schopnost automatických obchodů snižovat ceny akcií prostřednictvím pozitivní zpětné vazby.
Toto omezení bylo poměrně běžné a finanční televizní stanice, jako je CNBC, ho často označovaly termínem “curbs in”.
Dne 7. listopadu 2007 NYSE potvrdila, že burza toto pravidlo od 2. listopadu zrušila. Jako důvod zrušení pravidla byla uvedena jeho neúčinnost z hlediska jeho účelu omezit volatilitu trhu, neboť bylo přijato po krachu na burze v roce 1987 v domnění, že může pomoci zabránit dalšímu katastrofickému krachu na trhu.