Co je smlouva o opcích?
Opční smlouva je dohoda mezi dvěma stranami, která má usnadnit potenciální transakci s podkladovým cenným papírem za předem stanovenou cenu, označovanou jako realizační cena, před nebo ke dni vypršení platnosti.
Klíčové způsoby
Klikněte na Přehrát a dozvíte se, co je smlouva o možnostech
Pochopení smlouvy o opcích
Opce jsou finanční nástroje, které jsou založeny na hodnotě podkladových cenných papírů, jako jsou akcie. Opční smlouva nabízí kupujícímu možnost koupit nebo prodat – v závislosti na typu smlouvy, kterou drží – zvolené podkladové aktivum za cenu stanovenou ve smlouvě buď v určitém časovém rámci, nebo ke dni vypršení platnosti.
Americké opce mohou být uplatněny kdykoliv před datem vypršení platnosti opce, zatímco evropské opce mohou být uplatněny pouze k datu vypršení platnosti nebo datu uplatnění.
Podmínky opční smlouvy specifikují podkladový cenný papír, cenu, za kterou může být tento cenný papír obchodován (realizační cena), a datum vypršení smlouvy. V případě akcií se standardní smlouva vztahuje na 100 akcií, ale výše akcií může být upravena pro rozdělení akcií, zvláštní dividendy nebo fúze.
Opce se obvykle používají pro účely zajištění, ale mohou být použity i pro spekulace. Opce obvykle stojí zlomek toho, co by stály podkladové akcie. Použití opcí je formou pákového efektu, který umožňuje investorovi vsadit si na akcii, aniž by musel akcie přímo koupit nebo prodat. Výměnou za toto privilegium zaplatí kupující opcí prémii straně, která opci prodává.
Druhy opcí Smlouva
Existují dva typy opčních smluv: put a calls. Obojí lze koupit za účelem spekulace o směru zajištění nebo zajišťovací expozice. Lze je také prodat za účelem generování zisku.
Obecně lze kupní opce koupit jako pákovou sázku na zhodnocení akcie nebo indexu, zatímco prodejní opce se nakupují za účelem zisku z poklesu ceny. Kupující kupní opce má právo, nikoli však povinnost, koupit za realizační cenu počet akcií zahrnutých ve smlouvě. Kupující kupní opce mají naopak právo, nikoli však povinnost, prodat akcie za realizační cenu uvedenou ve smlouvě.
Prodejci opcí, také známí jako upisovatelé, jsou povinni provést transakci na své straně obchodu, pokud se kupující rozhodne provést kupní opci na nákup podkladového cenného papíru nebo provést prodejní opci na prodej.
Příklad smlouvy o opcích
Akcie společnosti ABC se obchodují za 60 dolarů a volající se snaží prodat hovory za 65 dolarů s měsíční expirací. Pokud cena akcie zůstane pod 65 dolary a opce vyprší, volající si akcie ponechá a může si připsat další prémii opětovným vypisováním hovorů.
Pokud se však cena akcie zhodnotí na cenu vyšší než 65 dolarů, označovanou jako in-the-money (ITM), kupující akcie od prodávajícího vyzve a nakoupí je za 65 dolarů. Nabyvatel může opce prodat i v případě, že nákup akcií není požadovaným výsledkem.