Co je pevná výměna za plovoucí?
Swap s pevnou pohyblivou úrokovou sazbou je smluvní ujednání mezi dvěma stranami, ve kterém jedna strana vymění úrokové peněžní toky úvěru (úvěrů) s pevnou úrokovou sazbou za úrokové peněžní toky úvěru (úvěrů) s pohyblivou úrokovou sazbou, které drží jiná strana. Jistina podkladových úvěrů se nevyměňuje.
Klíčové způsoby
Pochopení pevného-pro-plovoucí Swap
Pro držitele úvěru existuje několik hlavních motivací k provedení swapu s pevným pohybem:
Příklad pevného-pro-plovoucí Swap
Předpokládejme, že společnost X má u sebe úvěr ve výši 100 milionů dolarů s pevnou úrokovou sazbou 6,5%. Společnost X očekává, že obecné směřování úrokových sazeb v krátkodobém nebo střednědobém horizontu bude klesat.Společnost Y, která má u sebe úvěr ve výši 100 milionů dolarů s London Interbank Offered Rate (LIBOR) + 3,50% (úvěr s pohyblivou úrokovou sazbou), má opačný názor; věří, že úrokové sazby jsou na vzestupu. Společnost X a společnost Y si přejí swap. Se swapem s pevnou úrokovou sazbou bude společnost X platit pohyblivou úrokovou sazbu, a tedy profitovat, pokud ve skutečnosti úrokové sazby klesnou, a společnost Y převezme platby za úvěr s pevnou úrokovou sazbou. Společnost Y bude profitovat, pokud úrokové sazby vzrostou. Swapové transakce usnadňuje swapový dealer, který bude za poplatek vystupovat jako požadovaná protistrana.