Co je podmíněný odložený prodejní poplatek (CDSC)?
Podmíněný odložený prodejní poplatek (anglicky contingent deferred sales charge, CDSC) je poplatek, prodejní poplatek nebo zatížení, které investoři podílových fondů platí při prodeji akcií fondů třídy B během stanoveného počtu let od původního data nákupu. Tento poplatek je také znám jako „back-end load“ nebo „sales charge“. U podílových fondů s třídami akcií, které určují, kdy investoři platí zatížení nebo prodejní poplatek fondu, nesou akcie třídy B podmíněný odložený prodejní poplatek během pěti až desetiletého období držení vypočteného od okamžiku počáteční investice. Finanční sektor obvykle vyjadřuje CDSC jako procento z dolarové částky investované do podílového fondu. Někdy může finanční sektor označovat CDSC jako výstupní poplatek nebo poplatek za odkup.
Klíčové způsoby
Jak se vyhnout podmíněným odloženým prodejním poplatkům
Obecně platí, že investice sníží podmíněné odložené prodejní poplatky za každý rok, kdy investor drží cenný papír. Pokud investor drží investici dostatečně dlouho, tj. po dobu odbytného, mnoho společností fondů se zřekne back-end poplatku.
Pokud by investor podílového fondu nakoupil a držel akcie fondů třídy B až do konce stanovené doby držení, mohl by se vyhnout placení prodejního poplatku tohoto typu fondu, čímž by se zvýšila jeho návratnost investice. Výzkum fondu bohužel ukazuje, že investoři podílového fondu drží své fondy v průměru méně než pět let, což často vede k uplatnění prodejního poplatku back-end v investici podílového fondu třídy B.
Struktury poplatků CDSC v různých třídách akcií
Akcie třídy A mají obvykle frontend zatížení, ale ne CDSC. Akcie třídy B často nemají frontend prodejní zatížení, ale mají potenciál pro prodejní zatížení při prodeji akcií. Akcie třídy C mohou mít nižší front-end nebo back-end zatížení, ale nesou vyšší celkový nákladový poměr.
Investiční makléř může snížit prodejní poplatky, pokud investor uskuteční podstatnější počáteční investici. Výše investice a předpokládaná doba držení by měly být pro investora primárními faktory při určování vhodné třídy akcií k nákupu. V každém případě je zatížení fondu způsobem, jak může finanční poradce získat z transakce prodejní provizi.
Účinky a účel podmíněných odložených prodejních poplatků
CDSC mají tendenci odrazovat investory od aktivního obchodování s akciemi podílových fondů, což by vyžadovalo, aby podílové fondy měly k dispozici značné množství likvidní hotovosti. Mnozí považují CDSC za platbu za odborné znalosti makléře při výběru podílového fondu, který odpovídá cílům investora. U prospektů musí podílové fondy zveřejnit CDSC a další poplatky, aby investoři mohli vyhodnotit všechny náklady spojené s investicí spolu s dalšími faktory specifickými pro investora, jako je tolerance rizika a časový horizont.
Příklad reálného světa
Americký fond pro růst fondů americké třídy B (American Funds Growth Fund of American Class B, AGRBX) je příkladem fondu s podmíněným odloženým prodejním poplatkem. Nemá žádný předprodejní poplatek, ale investice posuzuje CDSC podle určitých odkupů uskutečněných během prvních šesti let, kdy investor vlastní akcie. CDSC začíná na 5% v prvním roce a postupně klesá na 0% v sedmém roce.