Co je ETF pojišťovnictví?
ETF je fond obchodovaný na burze (exchange-traded fund, ETF), jehož cílem je generovat výnosy rovnající se podkladovému indexu pojistitelů.
Pojišťovací ETF investuje do všech typů pojistitelů, včetně pojišťoven majetku a úrazových pojištění, životních pojišťoven, pojišťoven s plnou řádkou a pojišťovacích makléřů. V závislosti na svém mandátu může taková ETF také držet mezinárodní pojistitele, nebo může být omezena pouze na tuzemské pojišťovny.
Klíčové způsoby
Pochopení ETF v pojišťovnictví
ETF, zkratka pro fondy obchodované na burze, je soubor cenných papírů, které sledují podkladový index. Jsou podobné podílovým fondům, ale jsou kótovány na burzách a obchodují po celý den stejně jako běžné akcie.
Některé ETF se snaží kopírovat výkonnost širšího akciového trhu. Jiné mají užší zaměření a specializují se na akcie a cenné papíry konkrétního sektoru – což je cíl, který je umožněn díky rozšíření průmyslových indexů, které mají sledovat.
Pojistné akcie, jedno z několika odvětví nebo pododvětví v rámci finančních služeb, jsou vzhledem k relativní stabilitě svých obchodních modelů považovány za obranné investice. Tyto společnosti nabízejí klientům ochranu nebo náhradu proti finančním ztrátám výměnou za měsíční poplatek, označovaný jako prémie.
Na základě jejich analýzy pravděpodobnosti katastrofy a mnoha dalších rizik souvisejících s typem krytí, které nabízejí, pojišťovny nakonec vyplácejí jen málo velkých částek na krytí pojistných událostí. To jim umožňuje strčit si do kapsy většinu pojistného pro zákazníky, které je reinvestováno za účelem vytvoření příjmu. Část tohoto příjmu je pak rozdělena s akcionáři ve formě dividend.
Důležité:
Pojišťovny si výměnou za krytí účtují pojistné, které pak reinvestují do jiných aktiv vytvářejících úroky.
Příklad ETF pojišťovnictví
Podle etfdb.com jsou v současné době investorům k dispozici tři ETF pojišťovny. Největší z nich, SPDR S&P Insurance ETF (KIE), má ve správě aktiva v hodnotě zhruba 343,45 milionu dolarů (AUM).
Cílem KIE je sledovat výkonnost indexu S&P Insurance Select Industry Index. Na rozdíl od některých svých protějšků však fond nezamýšlí nakupovat všechny cenné papíry zastoupené ve svém srovnávacím indexu a raději koupí jejich vzorek – za běžných podmínek KIE tvrdí, že obecně investuje nejméně 80 procent svých celkových aktiv do cenných papírů tvořících index.
K 31. prosinci 2020 vykázala ETF 52 účastí, přičemž každá společnost, velká či malá, tvoří 2 procenta jejího portfolia. Systém stejné váhy KIE a užší akciový vesmír znamenají, že se mírně liší od svého srovnávacího měřítka. Má zálibu v podceňování majetkového a úrazového pojištění ve prospěch větší expozice vůči zajišťovnám, i když stále usiluje o zajištění toho, aby cenné papíry, které drží, obecně odrážely stejné rizikové a výnosové charakteristiky indexu, který sleduje.
KIE nese nákladový poměr 0,35 procenta, mírně pod průměrným ETF poplatek 0,44 procenta. To znamená, že fond účtuje 3,50 dolarů na ročních poplatcích za každých 1000 dolarů investovaných.
Výhody a nevýhody ETF pojišťovnictví
ETF v pojišťovnictví obvykle nabízejí investorům stejné výhody jako tradiční fondy obchodované na burze, včetně nízkých poměrů výdajů, flexibility, slušné likvidity a daňové efektivity. Obchodují se na většině velkých burz během běžné doby obchodování a podporují krátký prodej nebo nákup na marži.
Jednou z největších výhod ETF je diverzifikace. Nabízejí okamžitou expozici celé řadě společností, což pomáhá investorům snižovat rizika specifická pro danou společnost. Vzhledem k tomu, že pojišťovací akcie patří v rámci finančního odvětví historicky k nejlepším, může být získání širokého přístupu do tohoto odvětví lákavé.
Přesto, jako je tomu u každé investice, nejsou ETF bez rizika. Investorům se doporučuje, aby věnovali pečlivou pozornost nákladovým poměrům, aby zajistili, že náklady nebudou příliš tlačit do výnosů, a aby si vytvořili jasnou představu o mandátu každé ETF, vztahu k jejímu podkladovému indexu a typu cenných papírů, které drží. Pojišťovny nejsou všechny stejné. Každá se může specializovat na různé typy trhu a některé nejsou tak dobré jako upisování, proces hodnocení rizik a jejich odpovídající ocenění, jako jiné.
Cyklický
Je také třeba mít na paměti, že pojišťovací akcie jsou obecně náchylné k mnoha stejným cyklickým silám, které ovlivňují jiné finanční společnosti. Pojišťovací indexy a ETF na nich založené dosáhly mnohaletých minim během finanční krize v roce 2008. Poté se účastnily rally trhu, která začala v roce 2009 a patřily k nejlepším po prezidentských volbách v roce 2016, které byly vedeny cyklickými akciemi a těmi, které měly prospěch z deregulace průmyslu.