Co je převod portfolia ztrát (LPT)?
Převod ztrátového portfolia (LPT) je zajišťovací smlouva nebo dohoda, ve které pojistitel postoupí zajistiteli pojistky, často takové, které již utrpěly ztráty. Při převodu ztrátového portfolia zajistitel přebírá a přijímá stávající otevřené a budoucí pojistné závazky pojistitele prostřednictvím převodu ztrátových rezerv pojistitele. Jedná se o typ alternativního rizikového financování.
klíčové takeaways
Pochopení transferů portfolia ztrát (LPT)
Pojistitelé používají převody ztrátového portfolia k odstranění závazků ze svých rozvah, přičemž nejčastějšími důvody jsou převod rizika z mateřského podniku do kaptivního podniku nebo ukončení podnikání. Závazky již mohou existovat, například pohledávky, které byly zpracovány, ale dosud nebyly zaplaceny, nebo se mohou brzy objevit, například vzniklé, ale neoznámené (IBNR) pohledávky.
Pojistitel, který je také znám jako cedent, ve skutečnosti prodává pojistky zajistiteli. Při určování částky zaplacené zajistitelem se bere v úvahu časová hodnota peněz, a tak pojistitel obdrží méně než dolarovou částku než rezerv – a celkovou konečnou částku, která by mohla být vyplacena.
Pokud však pojistitel použije převod portfolia ztrát, přenáší také časové riziko a investiční riziko. To s sebou nese riziko, že zajistitel bude generovat nižší investiční příjem, pokud budou ztráty z pojistných událostí vyplaceny rychleji, než se očekávalo. Pokud se zajistitel dostane do platební neschopnosti nebo nebude schopen plnit své závazky, bude pojistitel i nadále odpovědný za platby svým pojistníkům.
Převedené závazky v LPT mohou náležet k jedinému druhu podnikání, území, pojistníkovi nebo roku úrazu.
Příklad převodu portfolia ztrát (LPT)
Například řekněme, že pojišťovna si dala stranou rezervy na krytí závazků z pojistných smluv zaměstnanců, které uzavřela. Současná hodnota těchto rezerv je 5 milionů dolarů. V současné době je pravděpodobné, že těchto 5 milionů dolarů pokryje všechny ztráty, které může utrpět, ale pojistitel může mít v konečném důsledku nároky převyšující rezervy. Uzavře tedy převod portfolia ztrát se zajistitelem, který převezme rezervy. Zajišťovatel je nyní zodpovědný za výplatu pojistných plnění. Může však použít rezervy k vytvoření výnosu vyššího, než jsou nároky, které může být povinen zaplatit.
Proč pojišťovny používají převody portfolia ztrát (LPT)
Pojistitelé používají převody ztrátového portfolia k okamžitému zpeněžení rezerv, které si vyhradili na výplatu pojistných plnění. To může být významný tah, pokud si pojistitel rezervoval více pojistných plnění, což se může stát, pokud ho jeho pojistně-matematické modely vedly k vytvoření pojistného a rezerv na budoucí ztráty, které budou vyšší než jeho ztrátovost.
Zajišťovatelé rádi přebírají ztrátové portfoliové transfery, protože nepřebírají upisovací riziko a mohou použít rezervy k vytvoření investičního výnosu většího, než jsou ztráty, které jsou povinni zaplatit.