Co je příjem versus platba (RVP)?
Příjem versus platba je vypořádací postup pro investiční cenné papíry, ve kterém musí být platba provedena před dodáním kupovaných cenných papírů. Jinými slovy, dodání cenných papírů a dodání platby musí proběhnout současně.
Příjem versus platební vypořádání používají institucionální investoři, včetně finančních institucí a podílových fondů. Příjem versus platební ustanovení vznikla, když bylo institucím zakázáno platit peníze za cenné papíry, dokud nebyly v držení cenných papírů, a byly v obchodovatelné formě.
Příjem versus platba je užitečná, protože snižuje riziko, že firma dodá cenné papíry a platbu neobdrží.
Klíčové způsoby
Pochopení příjmu versus platba (RVP)
Proces přijetí versus platba vypořádání pomáhá zajistit, že k dodání cenných papírů dojde pouze v případě, že dojde k platbě. Proces RVP je z pohledu prodávajícího, což znamená, že prodávající musí cenné papíry dodat po provedení platby.
Proces vypořádání se z pohledu kupujícího nazývá dodání versus platba (DVP), protože kupující musí platbu provést před nebo současně s dodáním cenných papírů.
Řada institucionálních transakcí se provádí elektronicky a vypořádání RVP poskytuje elektronický most mezi systémem bezhotovostních převodů a systémem dodání cenných papírů. Bez vypořádání RVP by procesním makléřům hrozilo, že cenné papíry dodají a do data vypořádání nedostanou zaplaceno.
Cílem systému příjem versus platba a dodání versus platební systém je snížit riziko nezaplacení a nepřijetí cenných papírů pro obě strany účastnící se obchodu. Příjem versus platba se také nazývá příjem proti platbě (RAP).
Receive Versus Payment (RVP) Process
Obvykle se transakce DVP a RVP týkají velkých institucionálních účastníků trhu, jako jsou penzijní fondy. Níže je uveden typický proces vypořádání RVP-DVP.
V den vypořádání transakce makléř prodávající cenné papíry předá cenné papíry bance kupujícího. Kupující strana zahájí bezhotovostní převod, který má být doručen na účet prodávajícího. Cenné papíry finanční instituce kupujícího neuvolní, dokud prodávající neobdrží peníze.
Příjem versus platba může být v kontrastu s dodáním versus platba zdarma (DVF), kde nemusí dojít k výměně hotovosti současně s dodáním cenných papírů. K dodání platby může dojít v čase odděleném od dodání cenných papírů s dodáním versus platba zdarma.
Výhody platby Receive Versus (RVP)
Proces RVP pomáhá chránit prodávajícího cenných papírů v době napětí nebo extrémní volatility na finančních trzích, například během 11. září a finanční krize 2007-2008. Systém vypořádání RVP a DVP také snižuje riziko jistiny, tedy když je platba provedena bez dodání cenných papírů kupujícímu.
RVP a DVP pomáhají zajistit, aby dodávky provázely platby a dodání cenných papírů se uskutečnilo pouze po zaplacení, čímž se snižuje riziko ztráty pro obě strany účastnící se obchodu.