Co je provozní marže?
Provozní marže měří, jak velký zisk má společnost z dolaru tržeb po zaplacení variabilních výrobních nákladů, jako jsou mzdy a suroviny, ale před zaplacením úroků nebo daní. Vypočítá se vydělením provozního zisku společnosti jejími čistými tržbami. Vyšší poměry jsou obecně lepší, což dokládá, že společnost je efektivní ve svém provozu a je dobrá v převádění tržeb do zisku.
Klíčové způsoby
Výpočet provozní marže
Pochopení provozní marže
Provozní marže společnosti, někdy označovaná jako návratnost tržeb (ROS), je dobrým ukazatelem toho, jak dobře je řízena a jak efektivně generuje zisky z tržeb. Ukazuje podíl výnosů, které jsou k dispozici na pokrytí neprovozních nákladů, například placení úroků, což je důvod, proč tomu investoři a věřitelé věnují velkou pozornost.
Provozní marže ve své podstatě spočívá v tom, jak velký zisk má společnost ze své hlavní činnosti ve vztahu ke svým celkovým příjmům. To investorům umožňuje zjistit, zda společnost vytváří příjem především ze svých hlavních činností nebo z jiných prostředků, například z investování.
Výpočet provozní marže
Vzorec pro provozní marži je:
Provozní marže
=
Provozní zisk
Příjmy
\begin{aligned} \text{Provozní marže}=\frac{\text{Provozní zisk}}{\text{Příjmy}} \end{aligned}
Provozní marže=Příjmy Provozní zisk
Při výpočtu provozní marže čitatel používá zisk firmy před úroky a daněmi (EBIT). EBIT neboli provozní zisk se vypočítá jednoduše jako výnos minus náklady na prodané zboží (COGS) a běžné prodejní, obecné a administrativní náklady na provoz podniku bez úroků a daní.
Příklad
Například pokud by firma měla výnosy 2 miliony dolarů, COGS 700 000 dolarů a administrativní náklady 500 000 dolarů, její provozní zisk by byl 2 miliony dolarů – (700 000 dolarů + 500 000 dolarů) = 800 000 dolarů. Její provozní zisk by pak byl 800 000 dolarů / 2 miliony dolarů = 40%.
Pokud by se firmě podařilo vyjednat se svými dodavateli lepší ceny a snížit své ČGS na 500 000 dolarů, pak by zaznamenala zlepšení své provozní marže na 50%.
Omezení provozní marže
Provozní marže by se měla použít pouze pro srovnání společností, které působí ve stejném odvětví a v ideálním případě mají podobné obchodní modely a roční tržby. Společnosti v různých odvětvích s naprosto odlišnými obchodními modely mají velmi rozdílné provozní marže, takže jejich srovnání by nemělo smysl. Nebylo by to srovnání jablek s jablky.
EBITDA se někdy používá jako zástupný ukazatel pro provozní cash-flow, protože vylučuje nehotovostní výdaje, jako jsou odpisy. EBITDA se však nerovná cash-flow. Je to proto, že se neupravuje o žádné zvýšení provozního kapitálu nebo nezaúčtuje kapitálové výdaje, které jsou potřebné k podpoře výroby a udržení základny aktiv společnosti – jako provozní cash-flow.
Ostatní ziskové marže
Srovnáním EBIT s tržbami marže provozního zisku ukazují, jak úspěšné bylo vedení společnosti při vytváření příjmů z provozu podniku. Existuje několik dalších kalkulací marží, které mohou podniky a analytici použít, aby získali mírně odlišný vhled do ziskovosti firmy.
Hrubá marže nám říká, jak velký zisk má firma na svých prodejních nákladech, neboli KÓDECH. Jinými slovy, ukazuje, jak efektivně management využívá pracovní sílu a zásoby ve výrobním procesu.
Čistá marže bere v úvahu čistý zisk vytvořený ze všech segmentů podniku, přičemž zachycuje všechny vynaložené náklady a účetní položky, včetně daní a odpisů. Jinými slovy, tento poměr porovnává čistý příjem s prodejem. Přibližuje se co nejvíce tomu, jak efektivně manažeři podnikají.
Proč je provozní marže důležitá?
Provozní marže je důležitým měřítkem celkové ziskovosti podniku z provozu. Jedná se o poměr provozního zisku k výnosům pro podnik nebo obchodní segment.
Provozní marže vyjádřená v procentech ukazuje, kolik zisku z operací je generováno z každého dolaru tržeb po započtení přímých nákladů spojených se získáním těchto výnosů. Větší marže znamenají, že více z každého dolaru tržeb je vedeno jako zisk.
Jak mohou firmy zlepšit svou marži čistého zisku?
Když provozní marže společnosti překročí průměr pro její odvětví, má prý konkurenční výhodu, což znamená, že je úspěšnější než jiné společnosti, které mají podobné operace. Zatímco průměrná marže pro různá odvětví se značně liší, podniky mohou získat konkurenční výhodu obecně zvýšením tržeb nebo snížením výdajů – nebo obojím.
Zvýšení tržeb však často znamená utratit za to více peněz, což se rovná vyšším nákladům. Snižování příliš mnoha nákladů může také vést k nežádoucím výsledkům, včetně ztráty kvalifikovaných pracovníků, přechodu na nekvalitní materiály nebo jiných ztrát kvality. Snižování rozpočtů na reklamu může také poškodit tržby.
Pro snížení výrobních nákladů bez ztráty kvality je pro mnoho podniků nejlepší možností expanze.Úspory z rozsahu odkazují na myšlenku, že větší společnosti mají tendenci být ziskovější. Zvýšená úroveň výroby velkého podniku znamená, že náklady na každou položku se snižují několika způsoby. Například suroviny nakupované ve velkém často velkoobchodníci zlevňují.
Jak se provozní marže liší od ostatních opatření ziskové marže?
Provozní marže zohledňuje všechny provozní náklady, ale nezahrnuje žádné neprovozní náklady. Čistá zisková marže zohledňuje všechny náklady spojené s prodejem, což z ní činí nejkomplexnější a nejkonzervativnější měřítko ziskovosti. Hrubá marže se naopak jednoduše dívá na náklady na prodané zboží (COGS) a ignoruje věci jako režijní náklady, fixní náklady, úrokové náklady a daně.
Jaké jsou některé obory s vysokým a nízkým ziskem?
Mezi sektory s vysokou provozní marží obvykle patří sektory v odvětví služeb, protože ve výrobě je méně aktiv než na montážní lince. Podobně softwarové nebo herní společnosti mohou zpočátku investovat, zatímco vyvíjejí určitý software/hru a později ve velkém vydělávat tím, že jednoduše prodají miliony kopií s velmi malými náklady. Luxusní zboží a špičkové příslušenství přitom často funguje s vysokým ziskovým potenciálem a nízkými tržbami.
Automobily mají také nízké marže, protože zisky a prodeje jsou omezeny silnou konkurencí, nejistou spotřebitelskou poptávkou a vysokými provozními náklady spojenými s rozvojem dealerských sítí a logistiky.