Co je provozní peněžní tok (OCF)?
Provozní peněžní tok (OCF) je míra objemu hotovosti generované běžnými obchodními operacemi společnosti. Provozní peněžní tok označuje, zda společnost může generovat dostatečný kladný peněžní tok k udržení a růstu svých operací, jinak může vyžadovat externí financování pro kapitálovou expanzi.
Klíčové způsoby
Provozní peněžní tok
Pochopení provozního peněžního toku (OCF)
Provozní peněžní tok představuje peněžní dopad čistého zisku (NI) společnosti z její primární podnikatelské činnosti. Provozní peněžní tok – označovaný také jako peněžní tok z provozní činnosti – je první oddíl prezentovaný ve výkazu peněžních toků.
Podle obecně uznávaných účetních zásad (GAAP) jsou přijatelné dvě metody prezentace sekce provozních peněžních toků – nepřímá metoda nebo metoda přímá. Pokud je však použita metoda přímá, musí společnost ještě provést samostatné odsouhlasení nepřímé metody.
Provozní peněžní toky se soustřeďují na peněžní přítoky a odtoky související s hlavními podnikatelskými aktivitami společnosti, jako je prodej a nákup zásob, poskytování služeb a vyplácení mezd. Veškeré investiční a finanční transakce jsou vyloučeny ze sekce provozních peněžních toků a vykazovány samostatně, jako jsou výpůjčky, nákup kapitálového vybavení a vyplácení dividend. Provozní peněžní toky lze nalézt ve výkazu peněžních toků společnosti, který je rozdělen na peněžní toky z operací, investování a financování.
Jak prezentovat provozní Cash Flow
Nepřímá metoda
Pomocí nepřímé metody se čistý výnos upravuje na hotovostní bázi pomocí změn na nepeněžních účtech, jako jsou odpisy, pohledávky (AR) a závazky (AP). Protože většina společností vykazuje čistý výnos na akruální bázi, zahrnuje různé nepeněžní položky, jako jsou odpisy a amortizace.
Čistý výnos musí být rovněž upraven o změny na účtech provozního kapitálu v rozvaze společnosti. Například zvýšení NZ znamená, že výnos byl získán a vykázán v čistém výnosu na akruální bázi, ačkoli hotovost nebyla obdržena. Toto zvýšení NZ musí být odečteno od čistého výnosu, aby byl zjištěn skutečný peněžní dopad transakcí.
Naopak zvýšení AP naznačuje, že výdaje vznikly a byly zaúčtovány na akruální bázi, která dosud nebyla zaplacena. Toto zvýšení AP by bylo třeba přičíst zpět k čistému příjmu, aby byl zjištěn skutečný peněžní dopad.
Vezměme si výrobní společnost, která vykazuje čistý příjem 100 milionů dolarů, zatímco její provozní peněžní tok je 150 milionů dolarů. Rozdíl vyplývá z odpisových nákladů ve výši 150 milionů dolarů, zvýšení pohledávek ve výši 50 milionů dolarů a snížení závazků ve výši 50 milionů dolarů. Objevil by se v části provozního peněžního toku výkazu peněžních toků tímto způsobem:
Přímá metoda
Význam provozního peněžního toku
Finanční analytici se někdy raději dívají na metriku cash flow, protože odstraňují určité účetní anomálie. Konkrétně provozní cash flow poskytuje jasnější obrázek o současné realitě obchodních operací.
Například zaúčtování velkého prodeje znamená velké zvýšení příjmů, ale pokud má společnost potíže s výběrem hotovosti, pak to pro společnost není skutečný ekonomický přínos. Na druhou stranu může společnost generovat vysoké částky provozních peněžních toků, ale vykáže velmi nízký čistý příjem, pokud má hodně fixních aktiv a používá výpočty zrychlených odpisů.
Jaké jsou 3 druhy peněžních toků?
Tyto tři druhy peněžních toků jsou provozní, investiční a finanční. Provozní peněžní tok zahrnuje veškeré peněžní prostředky vytvořené hlavními podnikatelskými aktivitami společnosti. Investiční peněžní tok zahrnuje veškeré nákupy kapitálových aktiv a investice do jiných podnikatelských aktivit. Financování peněžního toku zahrnuje veškeré výnosy získané z emise dluhu a vlastního kapitálu, jakož i platby provedené společností.
Proč je důležitý provozní peněžní tok?
Provozní peněžní tok je důležitým měřítkem pro určení finanční úspěšnosti hlavních obchodních činností společnosti, neboť měří objem hotovosti generované běžnými obchodními operacemi společnosti. Provozní peněžní tok označuje, zda společnost může generovat dostatečný kladný peněžní tok pro udržení a růst svých operací, jinak může vyžadovat externí financování pro kapitálovou expanzi.