Co je Risk-On Risk-Off?
Risk-on risk-off je investiční nastavení, ve kterém cenové chování reaguje na změny v toleranci investorů k riziku a je jimi řízeno. Risk-on risk-off označuje změny v investiční aktivitě v reakci na globální ekonomické vzorce.
V obdobích, kdy je riziko vnímáno jako nízké, teorie rizikového úbytku uvádí, že investoři mají tendenci investovat do investic s vyšším rizikem. Když je riziko vnímáno jako vysoké, mají investoři tendenci tíhnout k investicím s nižším rizikem.
Pochopení rizika-On Risk-Off
Chuť investorů riskovat v průběhu času roste a klesá. Někdy je pravděpodobnější, že investoři investují do nástrojů s vyšším rizikem než v jiných obdobích, například v období hospodářského oživení v roce 2009. Finanční krize v roce 2008 byla považována za rok bez rizika, kdy se investoři pokusili snížit riziko prodejem stávajících rizikových pozic a přesunem peněz buď do hotovostních pozic, nebo do pozic s nízkým/žádným rizikem, jako jsou dluhopisy státní pokladny USA.
Ne všechny třídy aktiv nesou stejné riziko. Investoři mají tendenci měnit třídy aktiv v závislosti na vnímaném riziku na trzích. Například akcie jsou obecně považovány za rizikovější aktiva než dluhopisy. Proto se říká, že trh, kde akcie překonávají dluhopisy, je rizikovým prostředím. Když se akcie rozprodávají a investoři utíkají do úkrytu k dluhopisům nebo zlatu, říká se, že prostředí je rizikovým prostředím.
Investoři investují do rizika pro životní prostředí, když vloží své peníze do rizikovějších aktiv.
Cit pro riziko
Zatímco ceny aktiv v konečném důsledku podrobně popisují rizikový sentiment trhu, investoři mohou často najít známky měnícího se sentimentu prostřednictvím firemních výnosů, makroekonomických dat, globálních opatření a prohlášení centrální banky a dalších faktorů.
Rizikové prostředí je často spojeno s kombinací rostoucích firemních zisků, optimistických ekonomických vyhlídek, vstřícných politik centrálních bank a spekulací. Můžeme také předpokládat, že nárůst akciového trhu je znamením, že riziko existuje. Protože investoři cítí, že trh je podporován silnými vlivnými fundamenty, vnímají menší riziko ohledně trhu a jeho výhledu.
Naopak rizikové prostředí může být způsobeno rozsáhlým snižováním firemních výnosů, smršťováním nebo zpomalováním ekonomických dat, nejistou politikou centrální banky, spěchem k bezpečným investicím a dalšími faktory. Stejně jako akciový trh roste v souvislosti s rizikem pro životní prostředí, pokles akciového trhu se rovná rizikovému prostředí. To proto, že investoři se chtějí riziku vyhnout a mají k němu averzi.
Klíčové způsoby
Návraty a riziko-On Risk-Off
Jak se na trzích zvyšuje vnímané riziko, investoři přeskakují z rizikových aktiv a hromadí se v prvotřídních dluhopisech, dluhopisech amerického ministerstva financí, zlatě, hotovosti a dalších bezpečných rájích. I když se neočekává, že výnosy z těchto aktiv budou přemrštěné, poskytují portfoliím ochranu před nepříznivým vývojem v době tísně.
Když rizika na trhu opadnou, jsou aktiva s nízkou návratností a bezpečné přístavy dumpingové pro dluhopisy s vysokým výnosem, akcie, komodity a další aktiva, která nesou zvýšené riziko. S tím, jak celková tržní rizika zůstávají nízká, jsou investoři ochotnější podstupovat portfoliové riziko kvůli šanci na vyšší výnosy.