Co je to sekulární trh?
Sekulární trh je trh, který je poháněn silami, které by mohly existovat mnoho let a způsobit, že cena určité investice nebo třídy aktiv po dlouhou dobu stoupne nebo klesne. Na sekulárním býčím trhu tlačí pozitivní podmínky, jako jsou nízké úrokové sazby a silné firemní výdělky, ceny akcií výš.
Na sekulárním medvědím trhu, kde slábnoucí zisky firem nebo stagnace ekonomiky vede ke slabému sentimentu investorů, zažívají akcie delší dobu prodejní tlak.
Klíčové způsoby
Pochopení jednotného trhu
Sekulární trhy jsou obvykle taženy rozsáhlými národními a mezinárodními trendy, které by se mohly vyskytovat souběžně. Trhy, včetně akcií a dluhopisů, se v průběhu let pohybují v trendech. Býčí trh je celkovým pozadím, které vykazuje důvěru investorů, příznivé ekonomické podmínky a optimistická očekávání, kdy výnosy a hospodářský růst budou pravděpodobně pokračovat.
Na akciovém trhu je býčí trh obvykle konzistentní s 20% růstem cen akcií obvykle měřeno indexem mnoha společností, jako je S&P 500.
Naopak medvědí trh představuje pozadí pesimismu, strachu a očekávání, že hospodářský růst a trhy budou v budoucnu klesat. Na akciovém trhu je medvědí trh obvykle konzistentní s 20% poklesem cen akcií.
Sekulární býčí trh může mít korekce (definované jako pokles o 10% nebo více z tržního maxima) nebo v sobě nést tržní období, ale nezvrátí trend rostoucích hodnot aktiv. Jinými slovy, případné poklesy na trhu jsou více než vyrovnány prodlouženými rallye na trhu. Totéž platí pro sekulární medvědí trh v tom, že jakékoliv rallye vyšší mají krátké trvání tam, kde trend medvědího trhu obnoví svou kontrolu, což vede k poklesu cen aktiv.
Na býčím trhu může technická korekce nastat, když se cena aktiva stane příliš nafouknutou. Naopak na medvědím trhu může technická korekce nastat, když se cena aktiva stane příliš nafouknutou.
Sekulární trh vs. cyklický trh
Cyklický trh má kratší dobu trvání a typicky vykazuje sezónní nebo cyklické obchodní podmínky. Cyklický trh vykazuje výkyvy ve špičce, ve špičce a ve špičce. Cyklické akcie mají tendenci se pohybovat s makroekonomickými podmínkami, jako jsou spotřebitelské výdaje nebo hospodářský růst. Jakmile však růst opadne, cyklické akcie jsou typicky vyprodány. Sekulární trh je dlouhodobá událost s přetrvávajícími podmínkami bez ohledu na ekonomické zpomalení a cykly.
Příklady jednotného trhu
Sekulární trh může zahrnovat cenné papíry, jako jsou akcie. Může také zahrnovat ekonomické podmínky, jako je zdravá, konzistentní poptávka po výrobcích a službách.
Bull Market
Globální býčí trh s akciemi a dalšími aktivy začal počátkem roku 2009. Stalo se tak především v reakci na synchronizované kroky centrálních bank v USA a po celém světě ke snížení úrokových sazeb a přidání měnové stimulace. Tyto kroky v podstatě zaplavily ekonomiky „snadnými penězi“.
Od roku 2009 do roku 2019 došlo k řadě korekcí, ale žádná událost nebo soubor ekonomických či politických podmínek nebyl natolik vážný, aby mohl býčí trh vykolejit. Počínaje počátkem roku 2020, kdy vypukla pandemie COVID-19, která vyústila v celosvětové uzamčení a hospodářský pokles, však trhy poklesly o více než 20%, čímž skončil sekulární býčí trh.
Následný medvědí trh neměl dlouhého trvání. Nový býčí trh začal na jaře 2020, když vlády po celém světě uzákonily rozsáhlé měnové stimuly a pomocná opatření ke stabilizaci svých ekonomik.
Poptávka po technologiích
Sekulární trh lze sice nejčastěji aplikovat na akciový nebo dluhopisový trh, ale zároveň jej lze využít k popisu dlouhodobé poptávky po konkrétním zboží. Trh informačních technologií například zažívá sekulární růst, který se zdá být časově neomezený. Elektronický obchod, cloudové služby, umělá inteligence a mobilní zařízení jsou některé ze základů dlouhodobého sekulárního růstu, který je i nadále motorem technologického sektoru.
Co se stane na konci sekulárního býčího trhu?
Sekulární býčí trh končí, když ceny aktiv klesnou o 20% nebo více oproti nedávným maximům. Dlouhotrvající pokles cen (zpravidla dva měsíce nebo více) signalizuje konec býčího trhu a začátek medvědího trhu. Konec býčího trhu je často poznamenán pesimismem a obavami investorů z dlouhodobého hospodářského růstu. Investoři mohou prodat své akcie a hledat bezpečí v hotovosti nebo v investicích s nižším rizikem, jako jsou dluhopisy nebo vkladové listy (CD).
Co je mítink na medvědím trhu?
Během sekulárního medvědího trhu mohou nastat časy, kdy ceny aktiv rychle krátkodobě vzrostou. Toto dočasné zvýšení cen se nazývá medvědí tržní rally. Medvědí tržní rally často trvá jen několik dní nebo týdnů, než ceny opět klesnou na nová minima.
Co je to sekulární růst?
Sekulární růst nastává, když dojde k dlouhodobému a zásadnímu posunu v průmyslu nebo odvětví, který vede k podstatnému růstu. Například přechod na elektrická vozidla představuje hlubokou změnu pro automobilový průmysl. Poskytuje příležitosti k růstu jak začínajícím společnostem, tak zavedeným výrobcům, kteří jsou schopni uspokojit poptávku po těchto vozidlech. Dalším příkladem sekulárního růstu by byl vzestup elektronického obchodu, který zásadně změnil maloobchod a způsob, jakým lidé nakupují a nakupují výrobky.