Jaká je spotová sazba?
Spotový kurz je cena kótovaná k okamžitému vypořádání úrokové sazby, komodity, cenného papíru nebo měny. Spotový kurz, označovaný také jako „spotová cena“, je aktuální tržní hodnota aktiva, které je k dispozici k okamžitému dodání v okamžiku kótování. Tato hodnota zase vychází z toho, kolik jsou kupující ochotni zaplatit a kolik jsou prodávající ochotni přijmout, což obvykle závisí na kombinaci faktorů zahrnujících aktuální tržní hodnotu a očekávanou budoucí tržní hodnotu.
Zatímco spotové ceny jsou specifické pro čas i místo, v globální ekonomice bývá spotová cena většiny cenných papírů nebo komodit při účtování směnných kurzů celosvětově poměrně jednotná. Na rozdíl od spotové ceny je futures nebo forwardová cena dohodnutou cenou pro budoucí dodání aktiva.
Klíčové způsoby
Spot Rate
Pochopení spotových sazeb
V měnových transakcích je spotový kurz ovlivněn požadavky jednotlivců a podniků, kteří chtějí obchodovat v cizí měně, stejně jako forexovými obchodníky. Spotový kurz z pohledu deviz je také nazýván „benchmark rate“, „straightforward rate“ nebo „outright rate“.
Spotová sazba a forwardová sazba
Spotové vypořádání (tj. převod peněžních prostředků, který dokončí spotovou smluvní transakci) obvykle probíhá jeden nebo dva obchodní dny od data obchodu, nazývaného také horizont. Spotové datum je den, kdy dojde k vypořádání. Bez ohledu na to, co se stane na trzích mezi datem zahájení transakce a datem jejího vypořádání, transakce bude dokončena za dohodnutý spotový kurz.
Spotový kurz se používá při určování forwardového kurzu – ceny budoucí finanční transakce – protože očekávaná budoucí hodnota komodity, cenného papíru nebo měny vychází částečně z její aktuální hodnoty a částečně z bezrizikové sazby a doby do splatnosti kontraktu. Obchodníci mohou extrapolovat neznámý spotový kurz, pokud znají cenu futures, bezrizikovou sazbu a dobu do splatnosti.
Vztah mezi spotovými a futures cenami
Rozdíl mezi spotovými cenami a cenami futures kontraktů může být značný. Ceny futures mohou být v contangu nebo dozadu.Contango je, když ceny futures klesají, aby splnily nižší spotovou cenu. Backwardation je, když ceny futures rostou, aby splnily vyšší spotovou cenu. Backwardation má tendenci upřednostňovat čisté dlouhé pozice, protože ceny futures porostou, aby splnily spotovou cenu, protože kontrakt se blíží vypršení. Contango upřednostňuje krátké pozice, protože futures ztrácejí hodnotu s blížícím se vypršením kontraktu a konvergují s nižší spotovou cenou.
Termínové trhy se mohou posunout od contanga k dozadu, nebo naopak, a mohou zůstat v kterémkoli z těchto stavů po krátkou nebo delší dobu. Pohled na spotové ceny i ceny futures je pro obchodníky s termínovými obchody výhodný.
Příklad fungování spotové sazby
Jako příklad toho, jak fungují spotové smlouvy, řekněme, že je měsíc srpen a velkoobchodník potřebuje provést dodávku banánů, zaplatí spotovou cenu prodejci a nechá si banány doručit do 2 dnů. Pokud však velkoobchodník potřebuje, aby byly banány k dostání v jeho obchodech koncem prosince, ale věří, že komodita bude v tomto zimním období dražší kvůli vyšší poptávce a nižší celkové nabídce, nemůže pro tuto komoditu provést spotový nákup, protože riziko zkažení je vysoké. Vzhledem k tomu, že komodita by byla potřeba až v prosinci, je pro investici do banánů vhodnější forwardová smlouva.
Ve výše uvedeném příkladu je k dodání brána skutečná fyzická komodita. Tento typ transakce se nejčastěji provádí prostřednictvím futures a tradičních kontraktů, které odkazují na spotový kurz v době podpisu. Obchodníci naopak většinou nechtějí fyzickou dodávku přijímat, a tak využijí opce a další nástroje k zaujetí pozic na spotovém kurzu pro konkrétní komoditu nebo měnový pár.