Co je Stock-for-Stock?
Stock-for-stock je typ kompenzačního obchodu mezi dvěma společnostmi, ve kterém jsou akcie částečně použity na náklady akvizice. Množství akcií jedné společnosti je vyměněno s akciemi jiné společnosti jako způsob krytí nákladů. K burzovním obchodům dochází také v programech zaměstnaneckých akciových kompenzací, ve kterých zaměstnanci vyměňují akcie, které již byly převedeny, aby získali více akciových opcí.
Klíčové způsoby
Pochopení Stock-for-Stock
V souvislosti s fúzemi a akvizicemi se pojmem akcie za akcie rozumí výměna akcií nabývající společnosti za akcie nabyté společnosti za předem stanovený kurz. Obvykle je transakcí akcie za akcie dokončena pouze část fúze, přičemž zbytek nákladů je pokryt hotovostí nebo jinými platebními metodami.
Například pro uspokojení nákladů akvizice může nabývající společnost použít kombinaci dvou pro tři burzy s akcionáři cílové společnosti a nabídkovou nabídku hotovosti.
Zásoba za akcii a zaměstnanec Zásobní opční plány
Stock-for-stock je také metoda uspokojování ceny opce v plánu kompenzací zaměstnaneckých opcí na akcie. V rámci těchto kompenzačních programů jsou zaměstnancům poskytnuty opce na akcie, ale musí zaplatit společnosti cenu opce před tím, než dostanou grant. Výměnou splatných akcií (akcií, které byly drženy po požadovanou dobu držení) může příjemce grantu získat své opce, aniž by za ně musel platit. Po dané době jsou příjemci grantu vráceny akcie, kterými platili za své opce.
Pokud je to možné, příjemci grantů často využívají burzu cenných papírů, protože obvykle zvyšují vlastnickou pozici příjemce grantu a nevyžadují žádný výdaj v hotovosti. Akcionáři, kteří nejsou zaměstnanci, tvrdí, že spokojenost s cenou opce akcie na akcii zvyšuje již tak vysoké náklady na poskytování opcí zaměstnancům, protože zaměstnanci nakonec nemusí platit cenu opce, což může v případě, že všichni zaměstnanci, kterým byly poskytnuty opce, využijí cvičení akcie na akcii, představovat značnou částku v hotovosti.
Zvláštní úvahy
Když je exekutivovi poskytnuta buď motivační akciová opce (ISO), nebo nekvalifikovaná akciová opce (NSO), musí tento zaměstnanec skutečně získat akcie, které tvoří základ opce, aby opce měla nějakou hodnotu.
Jak nekvalifikované opce na akcie, tak motivační opce na akcie jsou obvykle poskytovány pod podmínkou, že je jednatel nesmí prodat nebo dát pryč, protože jsou pověřeni směnit opce za akcie. Tyto podmínky jsou vepsány do smlouvy jednatele.
Stock-for-Stock Example
Společnosti zapojené do akciových fúzí uzavřou dohodu o výměně akcií na základě stanoveného poměru. Pokud se společnost ABC a společnost XYZ dohodnou na akciové fúzi 1:2, akcionáři XYZ obdrží jednu akcii ABC za každé dvě akcie, které v současnosti drží.
V důsledku toho akcie XYZ ukončí obchodování a počet nesplacených akcií ABC se po dokončení fúze zvýší. Cena akcií ABC po fúzi závisí na tom, jak trh vyhodnotí budoucí vyhlídky na zisk nově sloučeného subjektu.